5 月 24 日，国家网信办发布通报，对一批网络金融信息类账号和网站开展整治。就 web3 行业而言，最受关注的是一批宣传虚拟货币交易的账号被“依法依约关闭”。
此次通报点名的账号包括微博账号“火哥聊加密”“财经-徐彦文”“阿恩-论币”，以及知乎账号“00后富一代”等。官方认定，这些账号通过展示收益截图、群聊信息等方式，引导用户参与虚拟货币交易。
通报同时提及 PKEX、WEEX、HTX 等境外加密货币交易平台。这些平台并不具备在中国内地面向公众展业的合法资格，但仍有部分中文网站和内容账号为其提供 App 下载跳转或推广服务，因此被一并纳入本次整治范围。
过去，市场更关注交易所或项目方是否直接面向内地用户进行宣传和展业；而这一次，治理范围进一步延伸至账号内容、社群运营等导流链路。对于 Web3 行业的内容创作者而言，这无疑释放出更明确的监管信号。
从红林律师接触到的情况看，类似行为在行业内并不局限于通报中列出的个别账号。
名义上是知识分享，实际可能是在为平台导流
不少从事内容创作的人，未必已经清楚意识到，自己的做法可能触碰了中国内地关于加密货币监管的政策边界。
在中文社交平台上，较为常见的一类操作路径通常是这样的：
先展示一张账户收益截图，强调某个币种在某段行情中涨幅明显；接着补充几句“策略复盘”或“链上资金分析”；再附上一张聊天记录截图，暗示群内用户已经提前跟进并获得收益；最后引导用户“扫码进群”“添加助理 VX”或“进群领取资料”。
表面看，这类内容像是在做知识分享或行情讨论，但从结构上看，已经具备比较完整的用户转化路径。
用户进入社群后，往往会看到群主持续发布平台资讯、项目分析以及所谓的“实盘截图”。有些账号还会用“机构级数据”“VIP 策略群”“社区投研组”等标签强化专业形象，声称为用户提供信息服务，但群内内容最终大多会围绕特定平台展开转化。进一步的常见动作，则包括发布邀请码、注册入口或引导下载 App。
这类社群看似是社区交流，实际上更像流量变现渠道，而群主则处在平台返佣体系中的关键位置。用户交易越频繁，其获得的利益通常也越多。
曼昆律师此前接触过一些用户投诉案例，整体流程具有较强相似性：用户先看到一篇内容质量尚可的文章，再从公众号或其他渠道进入社群，随后在群内接触项目讨论、交易策略和模拟操作。
在前几次操作中，如果用户出现小幅盈利，往往更容易放松警惕；而在后续加大投入后，一旦连续亏损，再回头追问时，平台沟通困难，群主也可能失联，最终还能追溯到的往往只剩下最初的引流内容。
这类“内容创业”账号，很多实质上已成为平台返佣体系中的外部导流人员：前端通过内容吸引流量，中间通过社群完成筛选与转化，最终再通过注册链接或下载入口实现闭环，链路不长，但效率很高。
还有一部分账号会显得更加“专业”。它们通常强调数据分析、趋势判断，表达方式也较为克制，不会直接喊单。但如果持续观察其内容，往往会发现其重点长期集中在特定项目、特定平台的新币上线信息上。文章结尾常会提到“该项目目前可在某平台交易”，而这一平台往往就是其合作导流对象。
表达方式看似含蓄，但其引流和转化的实质并没有发生变化。
从监管视角看，这已经不只是普通的内容表达问题，而可能被认定为“为境外非法金融活动提供便利”的具体行为。只要用户通过相关内容路径完成注册、充值或交易，形成完整转化链条，就可能被视为已经参与其中。
即便相关人员主张自己没有收钱、不是平台员工，也不直接经营用户资产，但其在整个导流和转化链路中承担的角色，通常并不难识别。
此前曼昆律师接触过不少案件，起点往往是用户举报或维权。相关部门沿着平台、内容、社群等线索逐步追查，最后反向锁定到内容账号本身。一旦链路清晰，相关法律责任也可能随之而来。
当然，这并不意味着 Web3 行业不能进行内容创作。行业内依然存在不少账号，长期围绕产业趋势、技术进展、监管动态等议题进行严肃讨论，这类内容本身并不违法，对行业认知和生态建设也具有积极意义。
但现实中也确实存在不少业内 KOL，将“讲知识”“做培训”作为外在包装，实质上从事的是“挂链接带交易”，甚至协助项目方私下销售项目额度等业务。
这篇文章想提醒的是，监管关注的重点，已经不再只是账号是否直接说出“涨”“买”之类的词，而是会进一步审视你的账号是否已经构建出完整的导流和转化行为链。
曼昆律师建议重点自查的几个问题
如果你仍在从事内容创作或培训业务，红林律师建议重点自查以下几个方面：
- 你发布的内容，是否在实质上推荐某个币种，或推荐某个平台上的币种与活动，即便没有直接写出“买入”等表述；
- 你的文章、社群或推广材料中，是否嵌入了境外加密货币交易所的注册链接、邀请码或下载跳转页面；
- 你与相关平台之间，是否存在返佣、转化结算或推广合作关系，是否直接或间接促成了用户注册、充值和交易；
这些问题，都是司法实践中判断参与者角色的重要依据，值得从业者认真对待。
行业需要正常的信息表达空间，但对内容创作者而言，更重要的是明确法律边界，理解哪些内容可以讲、哪些行为可能构成导流风险。
无论是币圈 KOL、交易所推广人员，还是 Web3 社群运营者，都应对相关合规风险保持足够警惕。
