coinbase ceo brian armstrong 近日少见地公开承认，base 此前推动的内容代币策略并没有达到预期效果。
7 月 13 日，Armstrong 在 X 平台回复社区用户 @smileyXBT 的批评时表示：“同意你关于内容代币的观点。它们没有成功，我们今年年初就已经转向了。我们搞砸了，该翻篇了。”
在加密行业，高管直接承认一项核心策略失败并不常见。因此，这次表态也被不少观察者视为，Base 过去一年多围绕 Zora 平台展开的内容代币叙事，基本画上了句号。
Base 内容代币策略发生了什么：ZORA 跌约 95%，社区质疑开始扩大
这次回应的起点，是社区用户 @smileyXBT 的一段公开批评。对刚接触加密行业的新手来说，所谓“内容代币”可以简单理解为：把一条内容、一个创作者身份，或者某种社交影响力，进一步包装成可交易的链上代币。
这位用户认为，Base 在过去一年多持续推动 Zora 的创作者代币平台，但并没有建立起稳定的用户价值，反而将不少资源投入到前 Coinbase 员工参与创办的项目中，导致部分用户在过程中承受损失。
据 The Defiant 报道，这位批评者还提到，Base 推广的相关代币中，包括投资人 Balaji Srinivasan 以及 Base 负责人 Jesse Pollak 等人的创作者代币，并称“很多人被套了”。
从市场表现来看，ZORA 代币是这场实验中最直接的观察样本。根据 CoinMarketCap 数据，ZORA 于 2025 年 8 月 11 日触及历史高点 0.1471 美元，截至发稿时约为 0.0067 美元，较高点回落约 95.4%。也正因为如此，“Base 内容代币失败”“ZORA 大跌”等话题持续受到关注。
Base 与 Zora 时间线回顾：从争议起步，到热度明显降温
如果把时间线拉长来看，Base 的内容代币路线从一开始就伴随着争议。
2025 年 4 月，Base 官方 X 账号在 Zora 平台发布一条帖子，并依据 Zora 的机制自动生成一个 ERC-20 代币。这里的关键点在于，ERC-20 是以太坊生态中常见的代币标准，很多用户会天然把它理解为“正式发币”。由于内容来自 Base 官方账号，市场上一度有不少人将其误认为官方代币，推动其市值短暂升至 1700 万美元以上，但随后在数小时内跌去超过 99%。
此后，Coinbase 并没有立刻停止相关投入。2025 年 7 月，Coinbase 将其 Wallet 重新品牌化为 Base App，并把 Zora 的代币工具整合进社交信息流。受这一动作带动，日创建代币数量快速上升，Base 一度超过 Solana，成为新代币发行量最高的链。
不过，这种增长更多体现在“发币数量”上，热度并没有长期维持。到了 2025 年 12 月，即便是 Base 社区内部较为坚定的支持者，也开始对内容代币模式失去信心。记者 Nick Shirley 的创作者代币在上线两天内下跌约 80%，被不少人视为进一步打击市场情绪的标志性事件。
进入 2026 年 2 月后，Zora 又将其最新产品“注意力市场”（Attention Markets）部署到 Solana，而不是 Base。对外界来说，这被部分社区成员解读为，Zora 与 Base 围绕内容代币的合作热度还在继续下降。
Coinbase CEO 如何回应 AI 方向质疑：Base 重点仍放在交易、支付与智能体
虽然 Armstrong 对内容代币策略作出了反思，但他并没有接受所有批评。
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在 @smileyXBT 的观点中，另一部分质疑指向 Base 当前对 AI 智能体方向的重视，认为这延续了加密行业“不断追逐新热点”的惯性。
对此，Armstrong 明确表示不同意。他指出，Base 的核心重心始终是“交易、支付和智能体（按此顺序）”，三者之间“密不可分”，而且目前多数资源仍然集中在交易基础设施建设上。
如果用更容易理解的话来说，Armstrong 想表达的是：AI 并不是 Base 单独拿出来讲的新故事，而是被放进更大的链上交易和支付体系里。
Base 于 2026 年 3 月公布的路线图也确认，交易、支付、稳定币和 AI 智能体将是其核心优先方向。换句话说，Base 并未把 AI 当成内容代币失败后的简单替代叙事，而是继续围绕链上交易场景推进产品布局。
在产品层面，Coinbase 已推出 x402 支付协议，并表示该协议由 Microsoft、Google 和 Mastercard 参与合作开发且已开源；此外，6 月上线的“Coinbase for Agents”平台，允许 AI 助手连接用户账户执行交易和支付。公开信息显示，x402 的主要交易量在 Base 上结算。
更早之前的 1 月，Jesse Pollak 也曾公开表示，Base App 已经“太像传统 web2 应用了”，团队需要把重心重新拉回交易本身。这一说法，与 Armstrong 此次强调的方向基本一致。
Base 还是最大 Layer 2 吗：链上规模仍领先，但用户信心修复还要观察
从链上规模来看，Base 目前仍然保持领先。对于新手而言，Layer 2 可以简单理解为建立在主链之上的扩容网络，主要作用是提升速度、降低使用成本。TVL 则通常指链上锁定总价值，是观察一个区块链生态活跃度的常见指标之一。
数据显示，Base 的 TVL 从今年 1 月约 53 亿美元一度下降至 2 月中旬约 39 亿美元，减少约 14 亿美元。根据 CoinGecko 数据，Base 目前 TVL 约为 45.8 亿美元，仍是当前规模最大的 Layer 2 网络。
不过，如果把视角放到 Coinbase 整体经营层面，压力同样存在。公司上一季度收入同比下降 31% 至 14.1 亿美元，现货交易量下滑 37%。在这样的背景下，Base 从内容代币转向交易基础设施后，能否重新吸引曾因相关实验受挫而流失的用户，将成为接下来财报周期中的一个重要观察点。Coinbase 预计将在未来数周发布二季度业绩。
Base 内容代币失败意味着什么：公开认错少见，但价格回落已是现实
从行业角度看，Armstrong 这次公开认错本身就具有一定信号意义。加密行业一直强调“快速试错”，但在策略没有成功之后，愿意公开承认问题的头部公司并不多。
不过，对 ZORA 持有者来说，管理层的反思并不能改变代币价格已经大幅回落的现实。无论是内容代币、Layer 2 生态，还是 AI 与加密结合的叙事，相关市场本身都存在较大波动，后续表现仍需要持续观察。
从这件事也可以看出，平台推动的叙事、链上热度和代币价格并不总能长期同步。对普通用户来说，理解项目定位、产品用途和风险来源，往往比追逐短期热点更重要。
