日本财务兼金融担当大臣片山皋月（Satsuki Katayama）于7月10日出席「Open QUICK 2026」开幕式时表示，随着海外以加密资产为标的或担保的ETF持续扩张，日本应朝解禁加密货币ETF的方向展开研议，并同步完善相关交易环境。她也在演讲中将2026年定调为日本的「数字元年」。
由于片山皋月掌管日本财政与金融监管，这番表态被视为日本官方首次在公开场合明确将「解禁加密ETF」作为政策讨论方向提出，市场关注度随之升温。
美国先行，日本开始加快政策讨论
片山皋月此次发言的背景，与美国加密资产ETF市场的发展密切相关。比特币、以太坊现货ETF已在美国挂牌交易，而川普政府也将加密资产纳入国家战略推进范围。
事实上，片山皋月并非首次表达类似立场。早在2024年12月，她就在X平台发文指出，美国的加密资产ETF已成为民众对抗通膨的工具之一，日本也需要跟进，同时应将加密资产获利税率从最高55%下调至与金融商品一致的20%。
从社交平台发声到正式公开演讲，她对加密资产的友善立场，已进一步延伸至政策层面的明确讨论。
不过，日本若要推动加密资产ETF正式上市，仍需先完成法律层面的基础建设。今年4月，日本内阁已拍板《金融商品交易法》修正案，拟将加密资产从过去偏向「支付工具」的定位，调整为受监管的「金融商品」，与股票、债券纳入相近的监管框架；该修正案已于6月获众议院表决通过，预计将在2027年上路。这也被视为加密ETF能够进入日本证券市场的重要前提。
税制调整同步推进，税率拟降至约20%
除ETF制度外，税制改革也是本轮政策调整的核心之一。根据2026年度税制改正大纲，日本拟将加密资产获利改为适用「申告分离课税」，税率统一约为20%，与股票、投信等金融商品接近。
相较于现行最高55%的综合课税，新制度若落地，将明显改变日本加密资产投资的税务结构。根据现有安排，新税制适用于2028年1月1日起的转让行为，并新增最长3年的亏损结转机制。
此外，ETF相关内容也已写入税制大纲，文件指出，在投信法施行令完成修正的前提下，即可进行相关产品的组建。这意味着，只要后续立法与制度程序推进完成，相关安排就有望正式生效。
机构布局升温，市场等待细则落地
随着政策风向逐步明确，机构端的准备动作也在加快。野村证券、SBI等机构已着手筹备加密相关投资信托，正等待日本金融厅进一步放行；其中，SBI也被提及正在筹划日本首档XRP ETF。
与此同时，东京证券交易所相关代表也表示，只要修法完成，ETF交易最快有机会在2027年启动。
整体来看，片山皋月从过往在X上的发言，到如今在公开场合作出政策层面的表述，再到法律修正、税制调整以及机构提前布局，日本加密资产ETF的政策路径已逐渐清晰。不过，相关制度是否能够真正落地，仍有待施行细则、监管安排与配套规则进一步明确。
常见问题
日本什么时候可能解禁加密资产ETF？
目前日本官方已明确表示将朝解禁方向研议，但尚未公布最终实施时间。现阶段的重要前提是《金融商品交易法》修正案预计于2027年上路。东京证券交易所方面则估计，若相关修法顺利完成，ETF交易最快可在2027年展开。
日本加密货币税率将如何调整？
依据2026年度税制改正大纲，加密资产获利拟由现行最高55%的综合课税，改为统一约20%的申告分离课税，并与股票等金融商品采用相近税务框架。新制度预计适用于2028年1月起的转让行为，同时新增3年亏损结转机制。
