2025年4月24日——telegram 平台链上交易协议 vanilla finance 宣布，随着超级永续合约（super perpetuals）正式上线，其链上交易基础设施已扩展至 bnb 链。据官方披露，这一产品最高支持10,000 倍杠杆，并采用无清算风险设计，重点提升链上交易的安全性与执行效率。对 vanilla finance 来说，这次落地也被视为其完善 web3 链上交易基础设施版图的重要一步。
截至目前，Super Perps 累计交易量达到 370 亿美元，注册用户达到 600 万，活跃交易者达到 140 万。从公开披露的数据来看，Vanilla Finance 已在 DeFi 交易领域积累起一定的用户规模和阶段性影响力。
Vanilla Finance 超级永续合约是什么
此次登陆 BNB 链的核心产品，是 Vanilla Finance 推出的 Super Perps 超级永续合约。按照官方介绍，这一产品为比特币、ETH、狗狗币等多类加密资产提供链上交易敞口，主打更高的资金利用效率、更灵活的交易方式，以及更低的使用门槛。
从产品属性来看，永续合约本身是一种没有到期日的衍生品工具。用户不一定需要实际持有相关资产，也能够获得对应的价格波动敞口。Super Perps 则是在传统永续合约框架基础上，进一步强化杠杆能力，同时更强调链上场景下的交易体验。
原文提到，在最高 10,000 倍杠杆条件下，用户仅需 10 美元即可持有一个比特币头寸，文中参考的比特币价格为 93,000 美元。这个表述主要用于展示其杠杆机制与资金效率，并不代表风险被削弱。相反，杠杆越高，市场波动对头寸结果的影响通常也会越直接。
与常见的高杠杆产品相比，Super Perps 的一项核心特点是无清算风险设计。按照 Vanilla Finance 的说法，这套机制有助于减轻用户在剧烈波动行情下面对传统清算压力的情况。从产品理解角度看，这也是它与常规永续合约模式较为不同的地方。
Vanilla Finance 联合创始人兼首席营销官 Michael Cameron 曾在 2025 年 3 月香港共识大会期间表示：“Super Perps 旨在赋能所有用户，无论是 Web3 原生用户还是 Web2 用户，都能以更简单、更安全的方式参与高潜力交易。我们的产品将传统金融的效率引入 DeFi，结果已经说明了一切。”
Vanilla Finance 为何选择部署到 BNB 链
关于为何将产品扩展至 BNB 链，Vanilla Finance 给出的重点原因主要集中在可扩展性与可访问性。BNB 链通常被认为具备较快的处理速度和相对较低的交易成本。对于交互频率较高、同时又比较依赖执行效率的链上衍生品产品来说，这类底层条件往往很关键。
从实际使用场景看，永续合约类产品通常对网络确认速度和手续费水平更为敏感。如果链上执行偏慢，或单次交互成本偏高，交易体验就可能受到明显影响。因此，Vanilla Finance 将 Super Perps 部署到 BNB 链，也可以理解为其在链上性能、用户覆盖面和产品落地效率之间做出的选择。
Cameron 表示：“在 BNB 链上推出 Super Perps 对我们而言是一个关键节点。BNB 链强大的基础设施使我们能够继续推进更具包容性和效率的 DeFi 愿景，而与 DeFi Llama 的合作也让用户能够获得透明、可靠的数据支持。”
Super Perps 怎么样：功能特点与阶段性进展
从目前披露的信息来看，Super Perps 在 BNB 链上线并不是一次孤立动作，而是 Vanilla Finance 整体产品扩展计划的一部分。后续平台还将继续推进新功能上线、更多区块链扩展以及生态合作建设。
如果从产品特点来梳理，Super Perps 目前有几个比较突出的方向：
- 杠杆上限高：最高支持 10,000 倍杠杆，强调较高的资金利用效率。
- 链上交易场景清晰：围绕 Telegram 与 DeFi 用户的实际使用习惯布局，更贴近链上衍生品交互需求。
- 无清算风险设计：这是该产品最主要的差异化特点之一，但具体理解仍需结合交易机制本身。
- 覆盖多类资产敞口：支持比特币、ETH、狗狗币等主流加密资产相关交易场景。
根据文中数据，在七个月内，Vanilla Finance 平台累计交易量已超过 370 亿美元，累计交易者达到 140 万，总用户达到 600 万。同时，平台在基于 Telegram 的交易所中交易量排名第一，并入选币安 MVB 第 8 季队列以及 CoinMarketCap 的 CMC Labs 加速器计划。
此外，Vanilla Finance 还获得了 UOB Ventures、ABCDE Labs 和 Paper Ventures 等机构投资。按照原文表述，平台当前的发展重点仍围绕安全性、合规性与创新能力展开。
Vanilla Finance 安全吗：机制优势与实际风险并存
从这次发布的信息来看，Vanilla Finance 最强调的机制之一，就是 Super Perps 的无清算风险设计。对于关注“Vanilla Finance 安全吗”或“超级永续合约风险高不高”的用户而言，这无疑是评估产品时需要重点理解的一项内容。
从功能层面来看，无清算风险设计确实有助于弱化传统杠杆产品中常见的强平压力，尤其是在高波动行情下，这类设计会对用户体验和风险认知带来明显影响。不过，这并不意味着产品本身没有风险。
需要明确的是，链上衍生品本身就属于高波动、高复杂度产品，而高杠杆会进一步放大市场波动对头寸结果的影响。因此，在判断一款产品时，不能只看“高杠杆”或“无清算风险”这样的单一标签，还需要结合其开仓逻辑、盈亏计算方式、头寸结束条件、链上费用结构以及具体机制细节综合理解。
对于刚接触这类产品的用户，更值得优先弄清楚以下几个问题：
- 产品如何开仓与平仓；
- 盈亏是如何计算的；
- 头寸在什么条件下会结束；
- 链上交易费用和滑点会如何影响结果；
- 所谓“无清算风险”具体对应怎样的机制边界。
先把这些基础规则弄清楚，才更容易判断产品是否符合自己的使用场景。尤其是在高杠杆环境下，任何机制上的优势都不能替代用户自身对风险的理解与控制。
Vanilla Finance 后续发展方向
在进入 BNB 链并推出 Super Perpetuals 之后，Vanilla Finance 仍在继续扩大其链上交易产品版图。原文提到，BNB 链拥有活跃的 DeFi 生态和相对友好的开发环境，因此被视为其下一阶段拓展的重要落点。
按照文中表述，Vanilla Finance 接下来的重点方向包括：
- 继续提升其在永续合约市场中的竞争力；
- 扩展可交易资产范围；
- 优化链上交易体验；
- 持续覆盖普通交易者与专业交易用户。
从长期定位来看，Vanilla Finance 正尝试将自身打造为面向主流区块链的链上交易基础设施平台。围绕高效率衍生品工具和更丰富的免许可交易能力，平台希望在全球去中心化交易市场中进一步扩大影响力。
关于 Vanilla Finance
Vanilla Finance 是一个链上交易基础设施平台，提供 3 倍至 10,000 倍杠杆的衍生品服务。
该项目入选币安 MVB 第 8 季，并进入 CoinMarketCap 加速器项目；同时获得 UOB Ventures、ABCDE Labs 与 Paper Ventures 等机构投资。
