由于美国总统川普周六在白宫举行的首届加密峰会，并没有带来市场原先期待的“美国政府进一步买入比特币”信号，比特币这几天的走势持续承压。就目前公开的信息看，美国现阶段的行政命令，主要仍是把没收的 btc 纳入储备，并未明确释放额外增持比特币的计划。
自上周六以来，BTC 从 8.9 万美元附近一路震荡走低。今（10）日清晨，价格一度跌破 8 万美元，再次回测 2 月底触及过的 78,200 美元一线。截稿时，比特币回升至 81,788 美元，近 24 小时跌幅超过 5%，市场情绪也重新滑入“极度恐惧”区间。
Arthur Hayes：7.5 万美元可能是比特币下一道重要支撑
从常见市场观察工具来看，“恐惧&贪婪指数”经常被拿来衡量投资者情绪。当指数进入“极度恐惧”区域，通常说明短线情绪明显偏空，因此也常被部分交易者当作潜在阶段性底部的参考。
不过，情绪指标本质上更适合辅助判断，难以单独作为方向信号使用。尤其是在宏观环境仍然充满不确定性的背景下，情绪降温并不等于比特币会马上迎来趋势性反弹。
BitMEX 共同创办人 Arthur Hayes 今晨表示，比特币本周开局偏弱，短线可能再次测试 78,000 美元支撑；如果这一位置失守，BTC 价格或进一步下探至 75,000 美元。
他还提到，70,000 美元至 75,000 美元区间分布着大量未平仓期权合约。就市场结构而言，这不仅让该区域具备一定支撑意义，也意味着这里可能成为波动放大的敏感地带。简单理解，未平仓期权合约就是市场上尚未结束的押注仓位，一旦价格靠近这一区间，相关头寸可能集中反应，从而加剧短线波动。
事实上，自上月以来，Arthur Hayes 已多次提醒，比特币可能会在今年 Q1 或 Q2 初迎来较大幅度回调，并回到 7 万至 7.5 万美元区间后再寻找筑底机会。不过他也指出，如果后续出现小型金融危机，美联储可能被迫重新转向宽松政策，进而推动 BTC 在年底前升至 25 万美元的历史高位。
WhaleWire：战略储备预期降温与 ETF 资金流出，加重市场对熊市的担忧
与 Arthur Hayes 相比，加密媒体 WhaleWire 创办人兼分析师 Jacob King 对后市的看法明显更偏悲观。他昨晚在 X 平台发文称，比特币熊市已经到来，并表示可以等待更深一轮下跌后再考虑买回。
他表示：“比特币熊市已经到来。比特币战略储备的失败启动表明，除了扣押的 BTC 之外，美国政府从未打算购买任何其他加密资产。同时，机构需求叙事已经崩溃，ETF 资金流出量创下历史新高。所有叙事均已破灭。”
从市场影响来看，这一观点主要围绕两点展开：其一，政策预期没有继续强化；其二，资金面表现持续偏弱。这里提到的 ETF，通常是指与比特币相关的交易所交易基金。市场之所以持续关注 ETF 资金流向，是因为它常被视为机构资金情绪的重要参考之一；若持续出现流出，往往会加重市场观望气氛，并进一步放大对后续走势的担忧。
Jacob King 还进一步警示，比特币可能进入一个持续多年的熊市阶段，并下探至过去市场认为难以想象的低位。他甚至在回应网友时明确提到，BTC 存在跌破 16,000 美元的可能性。
Timothy Peterson：跌破 6.9 万美元的概率未必高
不过，也并非所有分析人士都认同比特币会再次出现 85% 级别的深度熊市。长期关注比特币价格预测模型的网络经济学家 Timothy Peterson，就给出了相对不同的判断。
他在 4 日发文表示，自己于 2019 年开发的“最低价格预测”指标，目前已将比特币新的底部区间设定在 69,000 美元。
Peterson 指出：“比特币有 95% 的概率不会再次跌破这一水平。”从分析方法来看，这类模型更偏向概率推演，并不是对短期价格的绝对结论。不过，在比特币 2 月底下探至 7.82 万美元时，他也曾表示，市场可能进入持续 2 至 3 个月的“冷静期”。此外，Peterson 今年 1 月还曾提出，比特币未来 10 年有望升至 150 万美元的长期目标。
后市观察：7.8 万至 7.5 万美元区间仍是短线焦点
整体来看，当前市场对比特币后续走势的看法分歧依旧明显。若从观察框架拆解，争议主要集中在两个关键变量：一是重要支撑位能否守住，二是外部资金是否还会继续流出。
- 偏谨慎观点认为，7.8 万美元至 7.5 万美元是 BTC 短中期的重要支撑带。如果这一带能够企稳，市场情绪或有机会逐步修复；一旦失守，波动可能进一步放大。
- 偏悲观观点则担心，战略储备预期降温、ETF 资金流出以及整体叙事转弱，可能推动比特币进入更深一轮调整。
- 相对中性观点认为，虽然比特币当前面临下行压力，但跌破 6.9 万美元的概率，未必像当下恐慌情绪反映得那么高。
对普通用户来说，这轮讨论可以理解为一次典型的“关键支撑验证期”。市场正在观察，比特币能否在重要价位附近止跌，还是会在宏观不确定性与资金流出压力下继续向下测试。接下来，宏观环境变化、ETF 资金流向，以及 BTC 在关键区间的实际表现，仍会是市场关注的重点。
需要注意的是，以上内容主要基于不同市场人士的公开表态与分析框架整理，仅用于信息分享与行业观察，不构成任何投资建议。加密资产价格波动较大，市场情绪变化也很快，阅读相关观点时仍需注意风险，不宜将单一分析结论视为确定性判断。
