美国金融业监管局（FINRA）是经美国政府授权设立的非营利组织，也是美国规模较大、具有独立性的证券业自律监管机构。近期，FINRA在其官网的投资产品列表中新增了“加密资产”专区，进一步将加密资产纳入投资者教育与监管信息披露的框架之中。
FINRA网站页面截图
FINRA：加密资产本身或相关交易可能被视为证券
值得关注的是，尽管该专区并未直接以“加密资产证券”作为主要表述（仅在“了解更多”内容中有所提及），但FINRA已明确指出，加密资产本身，或涉及加密资产的交易行为，可能会被认定为证券。
FINRA在网站中表示，依据适用法律，特定加密资产或加密资产交易可能属于证券、商品，或其他资产类型（例如财产）。同时，许多加密资产在发行或销售过程中，存在未满足联邦证券法要求，或未按相关规定进行提供与出售的情况。某项加密资产或相关交易是否构成证券，仍需依据联邦证券法下对“证券”的定义进行判断。常见的分析框架包括Howey测试与Reves测试，这些标准均建立在美国法院判例基础之上。
Fox记者Eleanor Terrett表示，FINRA新增的这一专区对多种类型的加密资产进行了较为系统的介绍，内容涵盖购买方式、出售方式以及相关风险，同时还提供了美国证券交易委员会（SEC）、商品期货交易委员会（CFTC）和联邦贸易委员会（FTC）等监管机构的加密资产参考资源。
从行业观察角度看，这一动作反映出FINRA正持续提升对加密资产领域的关注度，并试图向投资者提供更清晰的信息框架，推动市场合规认知的完善。不过，加密资产的法律属性与监管适用仍存在差异，市场参与者仍需关注具体规则与后续监管动态。
SEC主席宣布将于明年1月20日离职
另一方面，长期以执法立场受到市场高度关注的美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler，于今（22）日凌晨两点在其X账号发文表示，他将于1月20日辞职。这一表态也被外界视为美国加密货币监管环境可能进入新阶段的信号之一。
这一时间点恰逢川普新一任总统就职，也符合美国历史上的常见做法，即SEC主席通常会在新总统就职当天或此前离任。随着川普即将上任，且市场关注其是否会任命对加密货币产业更友善的关键官员，不少观点预期，美国加密资产监管未来可能朝着更宽松、也更明确的方向演变。基于这一背景，FINRA此次更新加密资产专区，也被视为潜在监管变化前的一个值得留意的信号。
