Strategy（MSTR）在7月20日至7月26日期间通过ATM计划出售542.916万股MSTR普通股，净募资约5.45亿美元；与此同时，公司还斥资2500万美元回购28.893万股STRC优先股。同期，其84.38万枚BTC核心持仓未发生变动，累计投入636.9亿美元，美元储备增至37.5亿美元。整体来看，这一“卖股+回购”的双轨资本运作，反映出公司在高杠杆框架下持续优化资本结构并强化流动性缓冲的策略取向。
公开信息显示，Strategy此次通过出售MSTR股票筹集5.445亿美元，并同步完成2500万美元STRC股份回购，进一步扩大了美元现金储备。
作为以企业比特币储备著称的商业智能公司，Strategy近期继续通过普通股发行与优先股管理并行的方式，调整其资本安排。
根据披露，公司在7月20日至7月26日期间依托市场发行（ATM）机制出售5,429,160股A类普通股（MSTR），合计带来约5.445亿美元净收益。
据雅虎财经报道，MSTR股价在周一盘前上涨逾2%，STRC优先股在纳斯达克开盘前上涨2.3%，报88.90美元。
根据周一提交给美国证券交易委员会的8-K文件，Strategy还以2500万美元回购了288,930股STRC优先股。
这份更新发布前，Strategy执行董事长迈克尔·塞勒曾于周日在X平台发文称“我们将需要另一种颜色”，引发市场对公司优先股策略后续动作的猜测。
来源：迈克尔·塞勒，X.com
ATM融资后美元储备升至37.5亿美元
在新增ATM融资资金支持下，Strategy截至7月26日的美元储备提升至37.5亿美元，高于前一周的32.25亿美元。
不过，公司在7月20日至7月26日期间并未进行比特币买入或卖出操作，BTC持仓维持在843,775枚不变，平均买入成本约为每枚75,476美元，总投入为636.9亿美元。截至发稿时，比特币最新交易价格约为64,971美元。
持续扩大的现金储备，显示出管理层在通过普通股发行及优先股工具拓展资本市场操作的同时，仍将流动性管理放在重要位置。相关准备金主要用于支持优先股股息支付以及公司未偿债务的利息支出。
塞勒言论再度引发比特币与银行关系讨论
在上述披露发布后不久，Saylor再次引发关于银行是否应在比特币未来发展中扮演角色的讨论。他认为，比特币进一步增长离不开与传统金融基础设施的整合。
塞勒周日在X平台表示，如果切断比特币与金融基础设施之间的连接，大多数潜在用户将失去接触这一资产的渠道。相关表态也引来部分BTC支持者质疑，他们认为银行更深层次的介入，与比特币最初旨在实现去中介化交易的目标存在张力。
也有用户援引比特币白皮书反驳Saylor的观点。白皮书将比特币定义为点对点电子现金系统，其初衷之一正是减少对金融中介机构的依赖。这场讨论进一步反映出市场内部的分歧：一部分人将银行视为推动主流采用的必要入口，另一部分人则认为银行体系的深入参与可能削弱比特币的去中心化基础。
