周期定投是依据经济与股市周期动态调整定投节奏的方法，芝麻开门计划以pb分位点≤10%触发、≥50%终止，严格执行估值刚性、仓位递进刚性、退出响应刚性三约束，并仅适用于强周期行业标的。
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一、周期定投的本质定义
周期定投是一种将经济周期与股市周期嵌入定投节奏的投资方法论，通过动态调整买入频率和金额来优化成本摊薄效果。它不是简单重复的机械扣款，而是依据行业估值分位点、PB底部信号等客观指标触发操作。
二、芝麻开门定投计划的核心逻辑
芝麻开门定投计划以“估值锚定+节奏控制”为双驱动，仅在强周期行业指数PB估值分位点低于10%时启动首笔投入，并严格遵循价差拉开原则分批建仓。该计划默认屏蔽PE指标，因强周期行业PE常与盈利呈反向波动，易造成误判。
1、登录支持该策略的基金销售平台，进入“智能定投”专区；
2、选择目标行业指数基金（如证券ETF、煤炭ETF等）；
3、点击“高级参数设置”，关闭“市盈率触发”选项，仅启用“市净率分位点”阈值；
4、将“启动阈值”设为PB估值分位点≤10%，“终止阈值”设为PB估值分位点≥50%；
5、设定单期投入金额不超过总计划资金的15%，确保后续有足够仓位应对下行延续。
三、懒人执行的三项硬约束
懒人模式不等于无规则放任，其有效性依赖于三条不可妥协的纪律：估值触发刚性、仓位递进刚性、退出响应刚性。任意一条失效将导致策略退化为普通定投，丧失周期优势。
1、当系统提示PB分位点达标但账户余额不足时，必须补足资金或暂停本期，不得跳过触发条件；
2、每次新增投入金额须比上一期提高不低于20%，形成明确的“越跌越买”斜率；
3、一旦PB分位点升至50%以上，当期扣款立即中止，已持仓部分启动分批卖出流程。
四、强周期行业标的筛选标准
并非所有指数都适用周期定投，仅限纳入申万一级行业分类中明确标注为“强周期属性”的品种。其财务特征表现为净利润同比波动幅度常年超过±40%，且营收与PPI、M1同比等宏观变量高度相关。
1、打开证监会行业分类数据库，筛选“银行、保险、证券、房地产开发、煤炭开采、有色金属冶炼”六类；
2、剔除近三年PB估值中位数高于3.0的标的，保留历史PB区间集中在0.6–1.8之间的品种；
3、核对近一年季报中“营业利润同比变动”字段，确认至少两个季度出现绝对值超45%的正负跳变；
4、最终入选名单须满足：近五年最大回撤＞65%，且回撤起点与PPI拐点时间偏差不超过一个季度。
