小黃鴨德盈(02250.HK)：左手入局'潮玩”，右手擁抱'AI”，揭秘小黃鴨德盈的成長潛力

随着ChatGPT的迅速走红，人工智能的应用延伸到各行各业，在全球掀起了一场新的“产业革命”。

在IP领域，AI技术为行业带来了新的活力与创意，港股上市的小黄鸭德盈(02250.HK)正是其中之一，积极借助AI技术追赶这股潮流，展现了其对于未来发展的敏锐洞察和创新思维，为公司的成长潜力和市场竞争力打下了坚实基础。

1、AI加持下“打破生命周期魔咒”，成长性显著提升

德盈的小黄鸭作为备受瞩目的IP企业之一，成功打造了国内第一IP品牌B.Duck，彰显出其雄厚的IP生命力。但不可否认的是任何一个IP都可能遭遇生命周期的魔咒，尽管小黄鸭德盈的核心IP远未到这一阶段，但企业要想长青，必须未雨绸缪。

如今，AI技术的应用为其打破传统IP的生命周期，延续IP的生命力带来了可能。

AI技术为小黄鸭德盈带来了创作和内容生成方面的创新机会。小黄鸭德盈运用AI设计工具如ChatGPT、Midjourney、Stable Diffusion等，让设计师能更专注于创意与策划，提高效率、降低成本、增强创新力和个性化。基于这种创新的创作和内容生成方式也加速了IP的创新和更新周期，持续为消费者提供有价值的内容和产品，增强了IP的吸引力和影响力。在这一过程中，IP亦获得了跨模态变现的成长机遇。

AI设计生成图像

换言之，AI带来的创新能力，能够快速将IP延伸到小说、动漫、影视、游戏等多个领域，以不同内容形式持续焕活IP生命力，为其充分挖掘IP商业价值。

以游戏为例，小黄鸭德盈在今年2月就与梦作坊合资成立了深圳德趣科技有限公司，共同致力于拓展电子商务与游戏业务。目前相关游戏已进入灰度测试阶段，预计年底将获得版号，正式进入运营阶段。值得一提的是，其小程序游戏也有AI的深度参与。借助梦作坊的专业能力和资源，这也意味着小黄鸭德盈能够快速拓展电商和游戏业务，吸引更多的用户并建立起稳定的用户群体，形成私域流量，探索创新商机，最终实现业务增长、盈利能力以及市场竞争优势的持续提升。

小程序游戏测试阶段界面

可见，充分利用AI技术将有助于小黄鸭德盈打破传统IP的生命周期，推动其核心IP的持续发展和成长，也为资本市场市场提供了对其估值进行新评估的基础。

2、非连续性创新加固护城河，奠定长期价值根基

尽管企业通常会通过持续不断的渐进式创新来促进发展，但这种方式可能难以为企业带来足够的竞争优势。不持续创新可以帮助企业打破传统思维和固有模式，开创新的商业机会，并实现突破性的发展。

小黄鸭德盈正是非连续性创新的典型。作为内地IP行业中具有前瞻性的公司，其早早地运用AI技术来赋能IP发展，持续为消费者提供独特、创新的产品和服务，在市场上保持领先地位。

一方面公司积极拓展核心IP小黄鸭的多元化业态，并进军海外市场，取得了显著的成果。

根据《2023全球顶级授权代理商报告》，小黄鸭德盈的品牌零售额约5亿美元，在全球排名第 21 。在过去5年，其品牌零售额累计约200亿港元。

当前为了进一步扩大市场份额，小黄鸭德盈继早前宣布将于泰国成立子公司外，还积极进军美国和俄罗斯市场。在美国IP市场与Licensing 360合作，借助其专业能力和对美国市场的精准了解，与美国Z时代女孩核心人群建立共鸣。在俄罗斯市场，选择Megalicense作为被授权商，负责品牌推广和商品销售。通过与这些本土合作伙伴的合作，小黄鸭德盈在全球IP市场上实现了持续的增长，巩固了其作为全球领先IP企业的地位。

B.Duck x TVOE 服裝已在俄罗斯正式推出

小黃鴨德盈整合產業鏈的上下游，為更多新IP的開發創造了機會。先前公司即投資了一家潮玩公司深圳哇偶文化，該公司主要從事潮流玩具的設計、研發、銷售和品牌行銷，旗下有數量眾多、類型豐富的IP，且在產品開發/銷售、線下觸達、品牌聯名等方面有著不俗成就。

透過這項投資為小黃鴨德盈帶來了多重商業價值。首先，擴大了自身在潮流玩具市場的影響力和市場佔有率。哇偶文化作為一家有著不俗成績的公司，其豐富的產品線和獨特的IP能夠為小黃鴨德盈帶來更多的創新機會和業務拓展空間。

HIDDEN WOOO旗下IP：diudiu、the sllo

##其次，也強化了小黃鴨德盈的品牌形象。透過與哇偶文化合作，小黃鴨德盈能夠與潮流玩具領域的佼佼者共同推出具有吸引力和創意的IP產品，積極借鑒其成功經驗，提升自身的專業能力和競爭力，進一步鞏固其在消費者心中的品牌認知與價值認同。

此外，這項投資也為小黃鴨德盈的產品生態圈建設提供了有力支持。公司可以透過整合產業鏈上下游，來更好地掌控產品開發、銷售和品牌推廣的各個環節，從而實現從設計到銷售的全面管理。這種垂直整合的模式有助於提高產品品質、縮短產品上市週期，進而提升競爭力和市場佔有率。

當前內容產業正處於重塑的"奇點時刻"，IP企業必須緊密抓住內容與技術的深度融合這個關鍵點，掌握AI時代主動權。小黃鴨德獲利用人工智慧技術充分推進跨模態的IP變現，實現了非連續式的創新。公司透過探索新的業務領域和產品形式，與核心IP相互補充和協同作用，進一步增強了其護城河的防禦力。

可以預見，在產業變革的推動下，小黃鴨德盈將藉助AI技術迸發的龐大供應能力和強大的市場吸引力，快速擴大業務邊界，並不斷開啟新的成長曲線。該公司的價值創造能力和長期價值潛力將變得更明顯，從而有可能在資本市場上被重新評估。

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