Mengapa perlu yakin pada DeFi?

Pengarang asal: Ignas, Stacy Kompilasi asal: Luccy, BlockBeats Nota editor: Dalam kitaran ini, kawasan degen yang paling aktif ialah perlombongan airdrop dan syiling meme, sepadan dengan token DeFi yang kelihatan hampir mati. Tetapi Pendle kekal diinsuranskan dengan baik terhadap naratif yang dipertaruhkan, meningkat sekitar 750% dalam tempoh yang sama, dan suis yuran Uniswap boleh menjadi titik permulaan untuk protokol DeFi lain untuk mengikutinya. Penyelidik DeFi, Ignas dan Stacy membincangkan trend terkini, dengan alasan bahawa belum ada musim altcoin yang mengubah permainan lagi. Tetapi Ignas masih yakin dengan DeFi, dan BlockBeasts menyusun teks asal seperti berikut: Token OG dalam ruang DeFi (kewangan terdesentralisasi) kelihatan mati. Tetapi pasaran akan mengalami perubahan besar, dan gelombang baru FOMO akan melanda DeFi. Inilah sebabnya DeFi akan meningkat: Token DeFi jauh di belakang ETH. DeFi Pulse Index (DPI) telah menurun berbanding ETH selama tiga tahun berturut-turut. Dan ETH sendiri telah ketinggalan di belakang BTC semasa kitaran ini. DPI termasuk token seperti UNI, MKR, LDO, AAVE, SNX, PENDLE, dll.

Token DeFi OG dengan Airdrop Mining dan Meme Syiling

Satu-satunya pengecualian ialah PENDLE, yang meningkat sekitar 750% dalam tempoh yang sama.

Kenapa Pendle? Jawapannya pelbagai rupa. Mereka berjaya mencari kesesuaian pasaran produk (PMF) yang kukuh semasa mata meta.

Perlombongan airdrop dan syiling meme ialah kawasan degen yang paling aktif dalam kitaran ini.

Perlombongan Airdrop telah mencapai titik perubahan: pelancaran projek peredaran rendah ialah acara airdrop yang menjual, dan FDV yang tinggi bermakna lebih banyak token akan terus dibuang ke pasaran. Tetapi tiada siapa yang mahu membeli token ini! Dan, untuk setiap syiling meme yang berjaya, terdapat 99 yang pergi ke sifar.

Token DeFi OG adalah antitesis perlombongan airdrop dan syiling meme:

Pertama sekali, sejumlah besar token DeFi OG sudah beredar di pasaran. Ambil nisbah modal pasaran/penilaian dicairkan sepenuhnya (MC/FDV) sebagai contoh:

• SNX - 1
• MKR - 0.95
• AAVE - 0.93
• LDO - 0.89
• UNI - 0.75

Begini caranya

bekerja untuk pemegang Tekanan jualan kurang. Pembangkang meneruskan pengeluaran token: dalam masa 6 bulan sahaja, kami telah menghasilkan lebih 540,000 token baharu. Perhatian dan modal peniaga tersebar tipis. Walau bagaimanapun, hanya segelintir token DeFi OG yang mempunyai perniagaan dan aliran hasil yang kukuh. Jika wang mula mengalir masuk.

Tinjauan Pengawalseliaan Syiling Meme

Syiling Meme berkembang pesat dalam nihilisme kewangan dan persekitaran kawal selia yang menindas. Walau bagaimanapun, kejelasan kawal selia berkemungkinan akan mewujudkan peningkatan terbesar, didorong oleh:

1. Beralih daripada naratif kepada kesesuaian pasaran produk (PMF)
2. Penunjuk kejayaan yang jelas
3. Akses lebih mudah kepada pembiayaan
4. Percantuman dan perolehan yang pesat Pasaran

Bacaan Rujukan

Tweet daripada @FelixOHartmann, Rakan Kongsi Urusan Hartmann Capital:

Jika peraturan jelas, pasaran aset digital mungkin berubah dengan cara yang memulakan pasaran kenaikan harga terbesar setakat ini. Beberapa ramalan menonjol:

· Beralih daripada naratif kepada kesesuaian pasaran produk

Memandangkan pada masa ini tiada cara untuk aset kripto dipatuhi, kebanyakan pengeluar aset kripto tidak peduli untuk mencipta cara untuk menangkap nilai Produk. Ironinya, keupayaan untuk menangkap nilai adalah ujian litmus yang baik untuk sama ada produk itu sendiri sebenarnya menjamin pembiayaan yang mencukupi untuk pengguna berpisah dengan wang hasil titik peluh mereka. Sebaliknya, pengasas mata wang kripto sering membina perkara yang pengguna kurang mengambil berat tentang, dan mereka perlu membayar token pengguna untuk menggunakannya. Jadi sesuatu berlaku. Kualiti pembinaan bertambah baik, dan...

· Projek akan mempunyai metrik yang lebih jelas untuk mengukur kejayaan

Pada masa ini, banyak penilaian aset digital kelihatan seperti nombor terapung bebas berdasarkan emosi dan pampasan semata-mata. Walaupun kebanyakan pasaran pastinya tidak cekap kerana walaupun saham cenderung untuk berdagang jauh dari pulangan mereka, pasaran saham melakukan kerja yang cukup baik untuk menaikkan krim ke puncak. Akibatnya, token dengan kesesuaian dan faedah pasaran produk yang paling besar mungkin mula menguasai perbualan dan portfolio pelaburan dengan lebih kerap. Ini seterusnya membawa kepada...

· Persekitaran pembiayaan aset digital yang lebih longgar

Pembiayaan untuk aset digital terutamanya berat sebelah terhadap pasaran ekuiti persendirian, dan keupayaan untuk mengumpul dana selepas token dikeluarkan selalunya berdasarkan kepada sistem pasaran di mana pengasas berada Sebaliknya ia menjadi segulung dadu. Ini membawa kepada kitaran naik dan turun dalam "alternatif", dengan setiap kitaran baharu membawa kumpulan projek baharu yang menghasilkan pusingan hebat apabila dibiayai secara persendirian dan sering kehabisan wang atau gagal memanfaatkan pasaran beruang seterusnya, kadangkala walaupun mereka sebenarnya membina produk yang hebat. Pasaran Persendirian kemudian bergilir ke kohort seterusnya. Dengan penggiliran ini, agak banyak kos dan nilai pendua dibuang begitu sahaja. Oleh itu, asas yang lebih kukuh akan membolehkan protokol mengumpul modal dengan lebih mudah sambil membolehkan...

· Pasaran M&A yang berkembang pesat

Sepanjang 2022-23, kami telah menyaksikan banyak projek DeFi diletakkan pada penunu belakang yang akan menjadi sasaran pemerolehan utama untuk lebih banyak projek DeFi yang dibiayai dengan baik. Sebagai contoh, Uniswap yang dibiayai dengan baik atau AAVE yang mempunyai permodalan yang agak baik mungkin mengembangkan tawaran mereka dan menjadi aplikasi super DeFi dengan memperoleh beberapa daripada banyak pemain yang berfungsi dengan baik tetapi kurang modal dalam pasaran kontrak dan opsyen kekal dalam rantaian, atau oleh Dapatkan akses yang lebih besar kepada aset dunia sebenar dengan memudahkan pertukaran token dengan salah satu protokol aset dunia sebenar (RWA) terkemuka, yang berdagang pada kira-kira 1% daripada had pasaran Uniswap. Kematangan aset kripto individu dan pasaran keseluruhan mungkin membuka pintu kepada peniaga dan pengendali yang benar-benar bijak untuk membina nilai dengan cara yang tidak pernah kita lihat sebelum ini dalam aset digital dan mempercepatkan pembangunan dan inovasi produk secara material, yang seterusnya akan Datang semula membawa kita lebih dekat dengan anak angkat. Sebagai contoh, sesetengah rantaian blok Lapisan 1 mungkin menggunakan penggabungan dan pemerolehan untuk memperoleh produk yang sangat diperlukan dan menjadikannya barangan awam. Ini akan mengurangkan kos untuk pengguna sambil meningkatkan penggunaan dan perbelanjaan gas pada rantaian itu sendiri, memacu nilai token rangkaian (hujah protokol lemak menyatakan kebimbangannya).

PMF DeFi

DeFi mempunyai kesesuaian pasaran produk (PMF) yang paling jelas dalam kripto: kami berdagang di bursa terdesentralisasi (DEX), memberi pinjaman pada pasaran pinjaman, menggunakan stablecoin DeFi atau LST Sebagai cagaran, dsb. Selain itu, pasukan DeFi yang ditubuhkan mempunyai rizab kewangan yang besar - mereka boleh terus membangun dan membina selama bertahun-tahun tanpa menjual token mereka.

Masalah dengan Token DeFi

Token DeFi kekurangan utiliti sebenar. Walau bagaimanapun, keadaan mula berubah dan pertukaran yuran Uniswap boleh menjadi titik perubahan, dengan UNI melonjakkan berita. Selain itu, kejelasan peraturan boleh mempercepatkan aliran perkongsian hasil.

Satu lagi masalah ialah DeFi 1.0 sangat membosankan. Tetapi perkara baru sentiasa menarik, selagi harganya naik. Walau bagaimanapun, token DeFi telah bertahan dalam ujian masa. Mereka mengalami kemalangan COVID-19 pada tahun 2020 dan kemalangan kewangan berpusat (CeFi) pada tahun 2022. Seperti yang dikatakan @sourcex44, "Satu-satunya audit yang benar ialah audit yang tahan ujian masa."

Saya percaya token DeFi ialah pilihan yang baik untuk dagangan terbalik sekarang. Pada masa ini terdapat sangat sedikit orang yang memegang token DeFi asal, sama seperti kami mengumpul ETH semasa pasaran beruang, hanya untuk melihat SOL meningkat. Jadi jika trend berubah, hanya segelintir token OG akan dapat menarik aliran masuk.

Masa sangat kritikal. Kami berada di titik kritis, bosan dengan L2 baharu, syiling selebriti, dan menunggu untuk melihat langkah seterusnya. Mungkin "langkah seterusnya" akan ditubuhkan token DeFi? Saya fikir mereka mempunyai banyak potensi untuk keluar.

Siaran ini adalah jawapan kepada soalan Stacy tentang token DeFi. Kebanyakan token ini membosankan, tetapi dengan perniagaan yang kukuh, kewangan yang baik, dan dengan kejelasan peraturan serta peningkatan utiliti token, DeFi berpotensi untuk meningkat semula.

Adakah Token DeFi Salah?

Anda boleh menyalahkan Mt. Gox, ganjaran pelombong atau mana-mana acara angsa hitam lain untuk penurunan nilai portfolio anda. Tetapi ia hanyalah bunyi bising, dan masalah sebenar adalah lebih asas:

• Setiap pasaran mewakili sejenis nilai yang diagihkan semula di kalangan pesertanya. Pada satu ketika, pasaran yang berbeza berkumpul. ETF spot ETH dan BTC adalah contoh utama. Modal baru masuk, tetapi tidak pergi lebih jauh keuntungan modal daripada perdagangan ETF kekal di bursa tradisional.
• Sementara itu, pengguna crypto sedia ada mendapat manfaat daripada aliran masuk modal baharu ke dalam ETF spot, dengan keuntungan mereka lazimnya dilaburkan semula, yang secara logiknya akan membawa kepada musim altcoin — tetapi kali ini, keadaan berbeza .

• Sejak Mac 2024, kami telah melihat beberapa trend utama:

  • Satu siri program airdrop dan mata daripada protokol teratas
  • Protokol Tahap-2 tergesa-gesa untuk mengumumkan jualan token mereka dan TGE
  • BecomingMeme of Coins utama meta
  • TON menambah norma pada ekosistemnya

• Beberapa protokol DeFi yang menunjukkan pertumbuhan yang baik jelas berkaitan dengan aliran yang disenaraikan di atas. Sekarang, kami mempunyai persediaan ini:

  • Keuntungan Bitcoin dan Ethereum hanya sebahagiannya diselesaikan dalam mata wang kripto.
  • Memandangkan yuan, kebanyakan pendapatan ini dilaburkan semula dalam token atau memecoin baharu, atau digunakan untuk mendapatkan mata (dikunci dalam protokol baharu).
  • Protokol DeFi lain tidak mengalami sebarang pergerakan harga dan pemegang mula hilang harapan.
  • Beberapa protokol baharu semakin meningkat selepas TGE, sebahagiannya disebabkan tekanan jualan daripada penerima airdrop dan kekurangan pembiayaan baharu.
  • Alts terus berdarah.
  • Kegilaan syiling meme terus menarik lebih ramai pelabur, sekali lagi memecah-belahkan potensi pembiayaan baharu untuk token DeFi.
  • Bitcoin dan Ethereum paling kurang terjejas sebagai pelabur spot ETF.
  • TON mempunyai sesuatu yang menarik dengan onboarding berkanun dan apl mininya. Ekosistemnya belum lagi menjadi sebahagian daripada DeFi yang lebih luas.

• Sementara itu, tiada dolar besar seterusnya dalam DeFi. Penambahbaikan pengalaman pengguna dan pembetulan kecekapan adalah penting — tetapi ia tidak menarik pengguna baharu, sama seperti hari-hari awal DeFi, NFT, atau bahkan GameFi.

  • Titisan udara bukan perkara baharu.
  • Hasil stablecoin bukan baru.
  • GameFi bukan baharu.
  • FDV untuk kebanyakan protokol Web3 sudah cukup adil, tetapi dApps baharu muncul setiap hari dengan istilah yang lebih menguntungkan, yang meningkatkan bekalan protokol tanpa merangsang permintaan baharu.
• Apabila Ethereum Spot ETF mula berdagang (mungkin awal bulan Julai), kita akan melihat sejumlah wang baharu mengalir ke dalam Ethereum, dan pemegang ETH asli kripto mungkin mula melabur semula hasil ke dalam DeFi - tetapi Keadaan keseluruhan tidak akan banyak berubah. Wang baharu akan memasuki meta aliran (AI, RWA, DePIN, memecoins) dan DeFi OG akan bergelut untuk sekurang-kurangnya bersaing dengan ETH.

Tidak mengapa. Musim baru mempunyai wira baharunya sendiri. Apakah yang menjadikan DeFi hebat semula? Pada asasnya dua perkara: naratif dan pemasaran baharu (benar-benar baharu).

DeFi mempunyai jumlah had pasaran sebanyak $90 bilion, termasuk LST seperti stETH ($3.2 bilion) dan penstabil DeFi seperti DAI ($5 bilion). Sebagai perbandingan, ETH mempunyai had pasaran sebanyak $404 bilion.

DeFi mempunyai banyak kelebihan berbanding kewangan tradisional, termasuk senario pendapatan pasif yang lebih menguntungkan. Tetapi adakah anda melihat mana-mana aplikasi DeFi terkenal mempromosikan produk hasil mereka kepada pengguna Web2?

Apabila menggunakan DeFi menjadi semudah menggunakan apl perbankan klasik, dan DeFi mula dipromosikan sebagai kebiasaan – akhirnya kita akan melihat musim DeFi baharu. Sebagai alternatif, kami memerlukan meta baharu yang akan menyuntik modal baharu ke dalam DeFi — serupa dengan GameFi awal, NFT atau DeFi sendiri.

Yan baharu ini akan mendapat perhatian paling banyak, dan sebahagian daripada modal akan mengalir ke DeFi yang lebih luas. Sama seperti bagaimana Hamster Kombat atau Notcoin mania memacu ekosistem TON yang lebih luas. Tetapi adakah kita mempunyai sesuatu yang serupa sekarang? Baru-baru ini, saya berbual dengan Ignas dan kami membincangkan trend semasa. Adakah kita pernah mengalami musim altcoin yang mengubah permainan sebelum ini? Tidak.

Saya tahu post ini mungkin mengecewakan. Kandungan Bullish mendapat tarikan paling banyak pada CT kerana orang mahu percaya akan ada wang dalam poket mereka, saya tahu perasaan itu.

Saya mempunyai banyak token DeFi yang keluar dalam portfolio saya, tetapi saya mahu bersikap realistik. Saya ragu token DeFi akan mencapai ATH mereka tahun ini. Jika saya salah, saya akan gembira.

Atas ialah kandungan terperinci Mengapa perlu yakin pada DeFi?. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!