Ketahui tentang cukai MEV dalam satu artikel: Adakah "kekayaan haram" "klippers" tidak dilindungi?

Para penyelidik paradigma Dan Robinson dan Dave White mencadangkan konsep baharu "cukai MEV". Mekanisme cukai MEV membenarkan permohonan untuk menuntut semula sebahagian daripada MEV daripada urus niaga, dengan matlamat untuk mengagihkan semula nilai MEV untuk mengelakkan kesemuanya diperuntukkan oleh pencari yang melaksanakan transaksi. Mekanisme ini boleh dilaksanakan dengan berkesan pada OP Stack L2 seperti OP Mainnet, Base dan Blast.

Pengenalan kepada cukai MEV

Cukai MEV ialah mekanisme yang membolehkan kontrak pintar mengeluarkan yuran secara automatik dengan menganalisis yuran keutamaan dalam transaksi. Di bawah rangka kerja ini, kontrak pintar mengenakan peratusan cukai MEV berdasarkan yuran keutamaan transaksi. Yuran keutamaan ialah yuran yang pengguna bayar untuk mempercepatkan kelajuan transaksi mereka disahkan oleh rangkaian. Selepas EIP-1559, yuran transaksi Ethereum dibahagikan kepada yuran asas dan yuran keutamaan. Yuran asas ditetapkan secara automatik oleh rangkaian dan diselaraskan secara dinamik berdasarkan kesesakan rangkaian, manakala yuran keutamaan ialah yuran tambahan yang dibayar oleh pengguna untuk menyekat pencadang untuk memberi insentif kepada transaksi mereka untuk diproses terlebih dahulu.

Kontrak pintar menyemak yuran keutamaan transaksi dan mengenakan bayaran tambahan berkadar sewajarnya, yang dipanggil cukai MEV. Sebagai contoh, di bawah cukai MEV, pengguna membayar yuran keutamaan 1u untuk menyekat pencadang untuk memberi insentif kepada mereka untuk mengutamakan transaksi ini. Untuk membolehkan pencari mempunyai semua MEV transaksi ini miliknya (contohnya, dia boleh membuat keuntungan sebanyak 100u), dia mesti membayar 99u kepada kontrak pintar mengikut nisbah 1:99 yang ditetapkan oleh kontrak pintar yang berinteraksi dengan transaksi, dan 99u akan dikembalikan kepada aplikasi (digunakan untuk memberikan ganjaran kepada pengguna, dsb.). Jika tiada cukai MEV, pengguna membayar yuran keutamaan sebanyak 1u, dan pencadang akan mendapat 1u jika transaksi diproses, tetapi MEV (100u) yang dijana oleh transaksi ini akan menjadi milik pencari.

Kesahihan adalah berdasarkan peraturan pesanan keutamaan kompetitif

Kesahan cukai MEV adalah berdasarkan peraturan "pesanan keutamaan kompetitif":

Pesan mengikut yuran keutamaan: Pencadang blok hendaklah mengikut yuran keutamaan transaksi Untuk mengisih urus niaga mengikut tinggi dan rendah, urus niaga dengan yuran keutamaan yang tinggi harus diproses terlebih dahulu.

Tiada Penapisan: Pencadang sekat tidak boleh menapis atau mengecualikan sebarang transaksi, walaupun yang membayar yuran keutamaan yang lebih rendah.

Tiada intip dan penangguhan: Pencadang sekat tidak boleh mengintip kandungan transaksi terlebih dahulu, dan mereka juga tidak boleh menangguhkan pemprosesan transaksi tertentu tanpa sebab.

Berdasarkan peraturan ini, cukai MEV hanya sah pada OP Stack L2. Kerana pencadang blok (sequencers) pada rantai ini mengikut peraturan keutamaan persaingan. Jika penjujukan melanggar prinsip ini, mereka juga boleh mengelak cukai MEV dengan memanipulasi susunan urus niaga, menangkap nilai untuk diri mereka sendiri.

Untuk Ethereum L1, pembinaan blok dijalankan melalui sistem lelongan blok yang kompetitif seperti MEV-Boost, dengan berbilang pembina blok bersaing untuk cuba memaksimumkan hasil dengan memasukkan transaksi dengan bayaran tinggi. Memandangkan cukai MEV akan mengurangkan pendapatan pembina, dalam persekitaran bangunan blok yang sangat kompetitif, pembina akan cenderung untuk memilih transaksi yang tidak melaksanakan cukai MEV, jadi mekanisme ini tidak berkesan pada Ethereum.

Masalah yang diselesaikan oleh cukai MEV

Cukai MEV boleh diterima pakai oleh mana-mana kontrak pintar tanpa memerlukan kemudahan luaran khusus, membenarkan pembangun kontrak pintar menyesuaikan model pengecasan mengikut keperluan aplikasi mereka sendiri. Fleksibiliti ini memastikan protokol dan aplikasi blockchain yang berbeza boleh dioptimumkan mengikut strategi mereka sendiri sambil mengekalkan keserasian dengan sistem lain. Contohnya:

Mengoptimumkan dagangan DEX: Apabila cukai MEV diperkenalkan dalam DEX, harga pelaksanaan urus niaga bukan sahaja bergantung pada hubungan penawaran dan permintaan pasaran, tetapi juga termasuk komponen cukai MEV. Kerana untuk menyelesaikan perjanjian terlebih dahulu dan mendapatkan harga yang lebih baik, pencari membayar cukai MEV yang lebih tinggi. Bahagian yuran ini boleh digunakan untuk meningkatkan keutamaan transaksi dalam blok, atau sebagai mekanisme ganjaran untuk memberi maklum balas kepada pengguna atau pembekal kecairan, yang mungkin mengubah harga pelaksanaan transaksi dan secara tidak langsung mengurangkan kegelinciran harga transaksi.

Kurangkan kerugian dan masalah pengimbangan semula penyedia kecairan dalam AMM: AMM boleh ditetapkan untuk mengutamakan urus niaga yang membayar cukai MEV yang lebih tinggi, supaya sebahagian daripada keuntungan boleh diperolehi terus daripada penimbangtara dan dikembalikan kepada AMM atau pembekal kecairan, Pastikan bahawa pendapatan pembekal kecairan adalah lebih stabil.

Tangkap MEV "backrun" yang dijana oleh urus niaga: Dengan menyepadukan cukai MEV ke dalam dompet kontrak pintar, satu mekanisme direka bentuk untuk membolehkan dompet pengguna mengecaj cukai MEV secara automatik semasa transaksi. Dengan cara ini, apabila peserta pasaran lain cuba mengambil kesempatan daripada MEV yang dijana oleh transaksi pengguna, mereka mesti membayar cukai MEV, yang boleh dikembalikan kepada pengguna transaksi asal. Mekanisme ini secara berkesan membolehkan pengguna menangkap MEV yang dijana oleh transaksi mereka sendiri, melindungi kepentingan mereka.

Penghadan cukai MEV

Selain keberkesanan yang dinyatakan di atas, yang sangat bergantung pada pematuhan ketat penyisih terhadap peraturan pengisihan keutamaan kompetitif, cukai MEV juga menghadapi beberapa batasan lain. Sebagai contoh, apabila blok penuh sepenuhnya, pencadang blok mungkin perlu meninggalkan urus niaga keutamaan yang lebih rendah dan bukannya memasukkannya kemudian dalam blok. Kejayaan cukai MEV juga memerlukan persaingan dalam pasaran, yang bermaksud peluang transaksi perlu diketahui secara meluas Bagi sesetengah aplikasi berdasarkan niat pengguna, ini mungkin memerlukan pendedahan niat pengguna, yang membawa kepada potensi kebocoran nilai dalam persaingan.

Walaupun mekanisme cukai MEV menghadapi beberapa cabaran dan batasan, kaedah inovatif ini juga merupakan cara untuk mengagihkan semula MEV secara munasabah dan mengembalikan keuntungan MEV yang asalnya milik pencari kembali ke aplikasi. Tujuan Cukai MEV dan Saham MEV adalah serupa, kedua-duanya sedang mencari cara untuk mengembalikan MEV untuk menggalakkan pengagihan saksama ekosistem MEV.

Atas ialah kandungan terperinci Ketahui tentang cukai MEV dalam satu artikel: Adakah "kekayaan haram" "klippers" tidak dilindungi?. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!