Enlight Media は 2 年間で総額 10 億以上の損失を被りましたが、人工知能の台頭は IP 価値の再評価にどのような影響を与えるでしょうか?

映画制作における AI テクノロジーの応用に関しては、アニメーション映画が最初に恩恵を受けると予想されます。しかし、全体として、Enlight Media はこれについて探究と実用化の段階にあり、このテクノロジーによってもたらされる効率の向上をまだ正確に評価できていません。

「投資時報」研究員 王子溪

映画・テレビ業界は徐々に回復してきましたが、同社の大株主はポジションを減らすことを選択しました。

数日前、北京広光媒体有限公司（以下、広光媒体、300251.SZ）は、4月13日から28日まで、主要株主である杭州アリババベンチャーキャピタル有限公司（以下、広広媒体）が、アリババベンチャーキャピタルと呼ばれる）は同社の保有株1,247万1,800株を削減し、保有株1,247万1,800株は融資期間182日のリファイナンス証券貸付事業に参加するために使用される。この株式変更後、アリババ ベンチャー キャピタルの株式保有は 1 億 4,600 万株に減少し、Enlight Media の総株式資本の 5% 未満を占めました。

発表によると、アリババベンチャーキャピタルの保有株式の削減は主に独自の事業取り決めに基づくものでした。 Enlight Mediaの4月28日の終値10.22元/株（権利回復なし）に基づいて概算すると、アリババベンチャーキャピタルは今回の保有削減により約1億2,700万元を現金化することになる。

アリババベンチャーキャピタルが最後に保有株を削減したのは2021年の第1四半期でした。当時、アリババベンチャーキャピタルは保有株を1株当たり平均価格13.32元で3000万株未満に減らし、約3億9100万元を現金化した。保有株式の減少は2年後、業界が回復しつつある時期に再び発生し、市場を困惑させた。

注目に値するのは、2022 年に Enlight Media の収益は 7 億 5,500 万元に急減し、上場会社の株主に帰属する純利益 (以下、親会社に帰属する純利益) は 7 億 1,300 万元減少したことです。 。 2021年と2022年に親会社に帰属する純損失総額は10億元を超える見通しだ。 2023年に入ると、映画・テレビ部門の苦境は逆転し、同社が出資した映画が数本公開され、その中には「曼江紅」の興行収入が45億を超えた。しかしながら、第 1 四半期の同社は利益は増加しましたが、収益は増加しませんでした。純利益の大幅な増加は、主に投資収益と投資映画の興行成績の向上によるものです。

さらに、我が国を代表するアニメーション映画会社であるエンライトメディアの前作『Nezha: The Devil Boy Comes into the World』は、興行収入50億元という「神話」を達成しました。同社の今年公開予定のアニメーション映画には「紅茶第二中学校」「ヘビーレイン」などがあり、予備作品もいくつかある。一部のブローカーは、アニメーション映画は時間がかかり、プロジェクトがより複雑であるため、映画制作における AI 技術の適用から最初に恩恵を受けると考えています。しかし、AI が制作に使用されると、同社は現在、探究と実用化の段階にあり、テクノロジーによる効率化は必要なく、改善を正確に評価することはまだできません。

アリババ ベンチャー キャピタルの保有株の削減と IP デリバティブ市場の発展に対応して、「Investment Times」紙の研究者は、同社の関連部門に連絡概要を電子メールで送信しました。返信が届きました。

広広メディアの株式変更前後のアリババベンチャーキャピタルの株式保有状況

データソース: 会社発表

Enlight Media 第 1 四半期は利益が増加しましたが、収益は増加しませんでした

Guangguang Media の事業は、主に映画やテレビのプロジェクトへの投資、制作、配給に焦点を当てており、映画、テレビシリーズ (オンライン ドラマ)、アニメーション、音楽、文学、アーティストのマネジメント、ライブ エンターテイメント、産業投資、他の分野。同社の収益モデルは、映画やテレビドラマのプロジェクトへの投資、製作、配給による収入と、関連するデリバティブや関連分野からの収入を得るとともに、株式投資による収入を重要な補足として利用することである。

2022 年、映画業界全体がプレッシャーにさらされることになります。国家映画局のデータによると、全国の映画興行収入は300億元を突破したばかりで、2021年の472億5,800万元から大幅に縮小した。そして、同社の映画公開計画のほとんどが延期されたため、「スナイパー」、「ウェン・ルーヤンの十年」、「遠距離恋愛は本当に嫌い」などの主要映画の興行成績が低迷し、同社の業績に直接影響を及ぼした。

データによると、2022 年の Enlight Media の映画および関連デリバティブ事業の収益は、前年比 35.13% 減の 5 億 9,300 万元となり、売上総利益率も前年比 13.13% に低下しました。 -年間で 23 パーセント以上減少しました。映画および関連デリバティブ事業の収益は依然として 78% 以上を占めています。同時に、収益認識期間がまだ到来していないため、テレビドラマ事業の収益は35.9万元にとどまり、前年比で2倍近く減少した。アーティストマネジメント事業は1億6,100万元を記録し成長を遂げたものの、売上総利益率も40.86％と大幅に低下した。

全体として、Enlight Media の 2022 年の収益は 35.35% 減少し、7 億 5,500 万元にとどまり、親会社に帰属する純利益は 129% 減の 7 億 1,300 万元を失いました。同社は2年連続で赤字となり、2021年と2022年の親会社に帰属する純損失総額は10億ドルを超えた。

2023年に入り、市場は回復に転じます。第1四半期には、Enlight Mediaおよびその子会社が出資した映画『Deep Sea』、『River Red』、『Exchange Life』、『China Ping Pong: The Last Strike』が公開されました。茅燕専門版のデータによると、5月17日現在、『曼江紅』の興行収入は45億元を超え、2023年の映画興行収入ランキングで1位となり、『深海』は興行収入9億元で第1位となった。リストの 5 位：「エクスチェンジ ライフ」と「中国」 「ピンポン: ジェダイの逆襲」の累計興行収入は 5 億未満です。

業績面では、2023 年第 1 四半期の同社の売上高は前年同期比 6.43% 減の 4 億 1,300 万元、親会社に帰属する純利益は年間 1 億 2,200 万元でした。前年比63.38%増加。このうち、純投資収入は5,789万元の利益にプラスの影響を与え、会社全体の売上総利益率は前年同期とほぼ同じでした。

Huatai Securities は、同社の第 1 四半期純利益が増加したのは主に投資収益と、主要映画または参加映画の興行成績の向上によるものであると考えています。中信証券は、より多くの主要コンテンツのリリースにより、会社全体の安定した売上総利益率が促進され、また、Maoyan Entertainment（すなわち、天津Maoyan Weiying Culture Media Co., Ltd.）からの貢献による可能性のある関連会社からの投資収益が向上していると判断しました。 。）。

多くの証券会社は、同社には豊富な映画プロジェクトがあると考えており、4月末には実写映画『ソー・メニー・イヤーズ』が公開され、『嵐を越えた』『トランスペアレント』も公開される予定だ。それぞれ5月26日と6月30日に公開され、年内には『ソリッド・アズ・ア・ロック』と『スイープ・ザ・ダーク：雲を晴らして太陽を見る』の公開が予定されており、アニメーション映画『ティー・ナンバー2・ミドル』も公開される予定だ。スクール』は7月中旬公開予定で、AI技術の普及により、映画制作、特にアニメーション映画に大きな影響を与える可能性がある。

Guangguang Media の 2023 年第 1 四半期の主な会計データと財務指標

データソース: 同社の第1四半期レポート

AI の適用は IP 価値の再評価に影響しますか?

我が国を代表するアニメーション映画会社であるエンライト メディアのこれまでの作品「Nezha: The Devil Boy Comes to the World」と「Jiang Ziya」は、それぞれ 50 億と 16 億の興行収入を達成しました。同社は2022年、オリジナルレーベル「カラーハウス」に加え、アニメーション映画レーベル「ライトアニメーション」を設立し、主に「中国神話宇宙」システムのコンテンツを展開する。同社では、前述の『紅茶第二中学校』や『ヘビーレイン』のほか、『ネザ 魔少年海中大混乱』、『西遊記 猿王大混乱』などのアニメ映画も予約している。天空の宮殿』、『ビッグフィッシュとベゴニア２』など。来年には『Nezha: The Devil Boy in the Sea』、『Xiao Qian』の公開が予定されている。

Investment Times の研究者は関連する調査レポートを整理し、AI アプリケーションが映画およびテレビ業界に 2 つの主な影響を与えていることに気付きました。1 つはコンテンツ制作プロセスを強化することであり、もう 1 つは IP の価値を再評価することです。派生的価値の観点では、映画やテレビの IP は、一連の派生作品の開発を加速したり、アニメの主人公をマーケティングや電子商取引のための仮想人間にするなど、テクノロジーを通じてその後の収益化効率を向上させることが期待されています。最近の「AI ステファニー・サン」の歌唱の人気は、AI 歌手やその他の企業にも商業的な想像力の余地をもたらしており、アーティストのマネジメント事業や映画やテレビのコンテンツの著作権を持つ企業は恩恵を受ける可能性がある。

たとえば、映画やテレビの制作プロセスにおいて、AI 応用の価値と方向性の観点から、最初に恩恵を受けるのはアニメーション映画であると東州証券は考えています。その論理は、実写映画の制作サイクルが 1 ～ 2 年であるのに比べ、アニメ映画の制作期間は長く (3 ～ 4 年)、プロジェクトはより複雑で、制作能力は明らかに限られているというものです。生成 AI テクノロジーは、アニメーション映画制作のさまざまな側面を強化し、パフォーマンスのボトルネックを解消すると期待されています。 CITIC Securitiesはまた、アニメコンテンツのコスト削減と効率向上、そしてEnlight Mediaテクノロジーによる制作能力向上の余地にも注目することを推奨している。

しかし、Enlight Media は 5 月 5 日の投資家向けイベントで、アニメーション映画の制作における AI の使用はまだ探索的および実験段階にあり、AI がもたらす効率を正確に評価することはまだ不可能であると述べました。アニメーション映画制作を推進します。このテクノロジーが成熟し、上手に使用できるようになると、効率が 50% 向上する可能性があります。

IPの派生作品の開発計画について同社は、「これまでアニメ映画の派生作品の開発は特に抜本的に進んでいなかった。主な理由はIPの保護であり、現時点では時間がない」としている。大規模開発向け。市場全体やデリバティブ市場も成熟する必要があり、現在の市場規模はそれほど大きくありません。

しかし、「Investment Times」の研究者らは、Shanghai Film (601595.SH) が最近関連株式の取得を完了したことに気づき、対象会社は Havoc in Heaven、Calabash Brothers、Black Cat Sheriff、同社の戦略計画には「大型知財戦略」が含まれている。 Aofei Entertainment (002292.SZ) の IP には、Super Wings、Pleasant Goat and Big Big Wolf、Balala Little Fairy などが含まれます。IP 画像の一部はバーチャル アイドルとして作成され、オフラインのアクティビティや交流に参加し、オンラインで商品を提供しています。放送などをサポートします。

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