由前openai研究员leopold aschenbrenner于2024年创立的ai主题对冲基金situational awareness，近期因ai基础设施相关资产持续走弱而遭遇显著回撤。该基金已将其大部分公开市场股票头寸出售予ken griffin掌舵的citadel，交易完成后，其管理资产规模缩水至约100亿美元，较此前约200亿美元再度下滑，凸显ai基础设施投资热潮正步入阶段性整固期。
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年仅25岁的Aschenbrenner曾供职于OpenAI“超级对齐”团队，以前瞻性指出AI演进将长期拉动半导体、算力、存储及能源基础设施需求而广受业内关注。该基金成立初期表现强劲，截至今年6月，年内收益率一度飙升至439%，资产管理峰值规模达450亿美元。然而，随着AI基础设施板块整体回调，SK海力士、闪迪、Bloom Energy、Nebius Group等核心持仓在近一个月内跌幅均逾30%，叠加高杠杆运作模式，加剧了净值下行压力。
尽管面临市场逆风，Aschenbrenner仍在7月24日致投资者信中强调当前是“自去年年初以来最具吸引力的建仓窗口之一”，并开放自8月1日起接受新增资金申购，但实际响应寥寥。Citadel此次接手，延续其一贯策略——在高杠杆机构被动去杠杆过程中吸纳优质底层资产；值得注意的是，Citadel自身早已在AI基础设施赛道完成多项布局，释放出对行业长期价值的坚定信心。
值得留意的是，Situational Awareness并未处置其私募资产组合，仍持有估值约50亿美元的Anthropic股份，并继续保留对MatX、Fluidstack等AI初创企业的投资。其中，Anthropic于今年5月完成H轮融资后估值跃升至9650亿美元，预计最早将于10月启动IPO进程，这部分未上市资产或将成为基金后续业绩修复的关键支点。总体而言，此次调整折射出AI基础设施投资短期波动性上升，但底层逻辑与长期成长动能仍被部分头部机构持续认可。
