pump.fun 已正式推出 boost 模式。这是一套面向新发行 memecoin 的启动机制，重点在于把原本难以再次利用的“死流动性”，自动转化为代币回购与销毁，用于在代币完成联合曲线并迁移后提供支持。该功能已于 7 月 21 日起，成为所有符合条件新代币的默认启动方式，目的是让原本沉淀的流动性重新发挥作用，从而提升资金使用效率。
对新手来说，可以把“死流动性”理解为：资金虽然还在流动性池里，但已经无法灵活提取或重新分配，长期处于闲置状态。作为基于 Solana 的 memecoin 启动平台，Pump.fun 估计，每年会有超过 1 亿美元的流动性因此被长期搁置。与此前的迁移模式相比，BOOST 不再让这部分资金无限期停留在流动性池中，而是将其重新分配为自动市场买入，并在买入完成后立即销毁对应代币。这样一来，在不引入新增外部资金的情况下，机制本身会形成额外买盘，同时减少新代币的流通供应。
Pump.fun 推出 BOOST 模式，通过代币销毁来回收死流动性（来源：X）
BOOST 模式是什么：Pump.fun 如何回收死流动性
从机制设计来看，BOOST 模式最关键的变化，发生在代币完成联合曲线并迁移至 PumpSwap 之后。
在原有模式下，当 memecoin 从 Pump.fun 的联合曲线“毕业”后，大约 20% 的迁移流动性会被永久锁定在新建流动性池中。这样的安排有助于维持交易流动性，但即使后续所有持币者都卖出，仍会有一部分 SOL 或 USDC 无法被提取，也无法再次部署。
Pump.fun 将这类长期沉淀、无法再次调配的资产称为“死流动性”。按照平台说法，这一机制每年会在迁移代币中锁定超过 1 亿美元。换句话说，这些资金虽然还在池子里，但从能否再次使用的角度看，实际上已经处于闲置状态。
因此，BOOST 模式的核心目标并不是增加新资金，而是把这部分原本休眠的资金重新调动起来，而不是继续长期闲置。
BOOST 模式如何运作
对于每一次符合条件的迁移，协议会将 17.6 SOL，或对应 USDC 交易对中约 2,516 美元的资金重定向，用于买入新迁移的代币。
为了降低单笔大额市价单可能带来的价格冲击，协议不会一次性完成买入，而是采用时间加权平均价格（TWAP）策略，在迁移后的前五分钟内分散执行订单。简单理解，就是把一笔买单拆成多次逐步完成，以减少短时间内对市场的影响。
买入完成后，通过 BOOST 获得的代币会被立即销毁，从而永久移出流通。最终效果是：在不增加额外外部流动性或新增资金的前提下，同时形成短时买盘，并让流通中的代币数量减少。
Pump.fun 表示，这套机制的意义在于，把原本无法再次使用的资金转化为真实市场需求，同时不改变整体交易流程，进一步提升流动性效率。
BOOST 模式默认启用范围：7 月 21 日后符合条件代币生效
BOOST 模式已成为 7 月 21 日之后在 Pump.fun 上发行的所有符合条件代币的默认迁移机制。对于创作者来说，无需手动开启；对于交易者来说，发行和迁移过程仍然沿用相同的联合曲线和 PumpSwap 基础设施，整体使用体验没有被明显改变。
平台也明确说明，在该功能启用前已经完成迁移的代币，以及通过 Pump.fun 的 Mayhem 系统启动的项目，不在此次新机制的覆盖范围内。
Pump.fun 创始人 Alon 表示，BOOST 在保留现有用户体验的同时，将流动性效率提升了大约 20%。他还提到，回收死流动性有望逐步把数亿美元重新导回新发行 memecoin，而不是继续永久锁定在流动性池中。
Pump.fun 创始人 Alon 表示，BOOST 模式在不改变用户交易体验的情况下，将流动性效率提高了约 20%
BOOST 模式安全吗、效果怎么样：社区观点出现分歧
BOOST 上线后，在加密社区中引发了不同看法。支持者认为，这种做法有助于提高资金利用效率；但也有批评者质疑，这样的回购与销毁安排，是否足以对代币表现带来明显影响。
部分交易者指出，将约 17.6 SOL 用于回购，对于市值已经达到约 30,000 美元或更高的代币而言，未必会带来特别明显的价格变化。也有人认为，尽管这部分流动性被永久锁定，但它仍然在账面上构成了 Solana memecoin 生态流动性池规模的一部分。
对此，平台内容主管 Json 表示，许多观察者对“死流动性”的理解存在偏差。在他看来，这些被锁定的资产从来都不属于可用交易流动性，因为它们无论如何都无法被提取或重新分配。因此，BOOST 并不是削弱市场流动性，而是把原本无法触达的资金转化为实际买单，并在完成买入后永久销毁相应代币。
Pump.fun 高管并不认同相关质疑观点。
平台方面认为，这种处理方式有助于缓解代币迁移后常见的快速抛售压力。因为在这一阶段，许多早期参与者往往会选择卖出离场，而新发行 memecoin 本身也常常伴随较大波动。
Pump.fun BOOST 模式的意义：迁移后代币经济学的一次调整
从产品定位来看，BOOST 是 Pump.fun 今年较受关注的一项基础设施更新。它关注的重点并不是改变代币发行流程本身，而是优化资金在迁移后的使用方式。协议没有引入新的激励模型，也没有增加额外流动性，而是重新分配原本会被永久锁定的资金。
从用户教育角度看，这可以理解为一种“迁移后资金再利用”设计：平台没有凭空创造新的支持力量，而是尝试让原本沉淀的资产重新参与机制运转。
至于这一机制能否带来足够明显的改善，仍有待后续数据验证。虽然自动回购与代币销毁可能在迁移后的关键几分钟内提供一定支撑，但也有市场参与者指出，买入计划仅持续五分钟，买盘结束后，代币仍可能面临较强卖压。
即便如此，BOOST 仍代表了一种不同于传统做法的迁移后代币经济设计思路，目标是减少资本浪费，并为新迁移代币提供额外支持。如果这一机制能够按平台预期运行，它可能会成为 Pump.fun 在 Solana memecoin 发行市场竞争中的一项重要功能。
公告发布后，Pump.fun 原生代币 PUMP 的交易表现基本没有明显变化。这也说明，市场仍在等待后续真实数据，以判断 BOOST 是否能在未来几周持续改善新发行 memecoin 的迁移后表现。
需要注意的是，BOOST 模式本质上仍属于平台机制层面的调整，其实际影响还需结合后续链上数据与市场反馈持续观察，相关代币在迁移后的价格波动风险依然存在。
