近日，特斯拉官方公布的数据显示，市场对该公司2025年第四季度全球汽车交付量的中位预期为420,399辆，平均预期则为422,850辆。与此同时，多家华尔街投行最新发布的研报指出，分析师整体倾向于认为该季度交付表现将承压，实际结果大概率低于当前市场一致预期。
特斯拉汽车
据小编梳理，瑞银（UBS）给出的预测值约为41.5万辆，较市场中位数预期低约5%，同比降幅或达16%。德意志银行亦持偏谨慎观点，将其第四季度交付预期调降至约40.5万辆，预计同比减少14%。相比之下，New Street Research的预估区间略宽，落在41.5万至43.5万辆之间。
多数机构将交付压力归因于美国本土需求阶段性走弱。值得注意的是，美国针对电动汽车的7500美元联邦税收抵免政策已于2025年9月30日正式终止，促使部分购车需求在第三季度集中释放。瑞银研判，这一政策退坡效应或将导致特斯拉在美国市场第四季度交付量环比下滑逾35%。此前，特斯拉首席财务官已在财报电话会上提示，受电动车补贴退出等多重因素影响，公司或将面临数个“挑战性季度”。
综合多方预测，若特斯拉本季度交付量最终落在41.5万辆附近，则其2025年全年交付总量预计约为164万辆，相较2024年的179万辆继续回落。这也将是特斯拉自2015年以来，连续第二年出现年度交付量同比负增长。
特斯拉人形机器人
另有观察指出，资本市场对特斯拉的关注重心正悄然转移——由聚焦短期交付节奏，逐步转向对其自动驾驶出租车（Robotaxi）商业化进程、Optimus人形机器人量产进展等长期技术落地能力的评估与定价。
