Bitcoin: 'Barometer' kecairan global?

Kecairan pasaran crypto adalah ketat, dan Bitcoin jatuh lagi selepas terus turun naik, memukul rendah AS $ 86,000, turun hampir 20% dari puncaknya. Bitcoin, pemimpin dalam cryptocurrency, telah menyebabkan altcoin runtuh, dan sentimen pasaran juga telah beralih dari fanatik ke panik.

Adakah pasaran lembu bitcoin berakhir? Apakah trend masa depan? Isu -isu ini telah menarik banyak perhatian. Tetapi trend Bitcoin berkait rapat dengan pasaran kewangan global, dan penganalisis Swan Bitcoin Research Sam Callahan mengenai hubungan antara harga bitcoin dan kecairan global bernilai dibaca.

Pandangan teras artikel: Harga bitcoin adalah konsisten dengan trend kecairan global 83% dari masa itu, yang lebih tinggi daripada aset utama yang lain, menjadikannya penunjuk yang berkesan untuk mengukur keadaan kecairan.

Walaupun bitcoin sangat berkorelasi dengan kecairan global, ia tidak sepenuhnya terjejas oleh turun naik jangka pendek, terutamanya semasa penilaian yang melampau, dan terdedah kepada gangguan daripada peristiwa tertentu atau faktor pasaran dalaman.

Menggabungkan penunjuk penilaian kecairan global dan bitcoin dapat membantu para pelabur memahami perubahan kitaran Bitcoin dengan lebih berhati-hati, membantu para pelabur mengenal pasti detik-detik apabila dinamik pasaran dalaman dapat mengakibatkan sisihan jangka pendek Bitcoin dari trend kecairan.

Memahami bagaimana harga aset berubah -ubah dengan perubahan kecairan global adalah penting kepada pelabur dan membantu meningkatkan pulangan dan menguruskan risiko dengan berkesan. Di bawah persekitaran pasaran semasa, dasar bank pusat secara langsung mempengaruhi harga aset, kecairan telah menjadi faktor pemacu utama, dan analisis asas tidak lagi mencukupi.

Sejak krisis kewangan 2008, dasar monetari yang tidak konvensional telah menjadi daya dominan dalam memandu harga aset. Bank pusat telah menguasai trend pasaran dengan mengawal leverage kecairan.

Stanley Druckenmiller juga bersetuju dengan pandangan ini, menunjukkan: "Pulangan tidak dapat memacu pasaran keseluruhan, ia adalah Rizab Persekutuan ... menonton bank pusat dan perubahan kecairan ... Kebanyakan orang di pasaran mencari pulangan dan petunjuk tradisional, dan apa yang mendorong pasaran sebenarnya kecairan.

Sambungan rapat antara S & P 500 dan kecairan global selanjutnya mengesahkan ini.

Carta menunjukkan hubungan bekalan-permintaan yang mudah: Apabila dana banyak, harga aset meningkat; Sejak tahun 2008, bank pusat telah menyuntik sejumlah besar mata wang fiat ke pasaran, dan harga aset telah meningkat dengan sewajarnya, dan inflasi kewangan telah mendorong inflasi harga aset. Oleh itu, pemahaman bagaimana untuk mengukur kecairan global dan tindak balas aset yang berbeza untuk perubahan kecairan telah menjadi kunci bagi pelabur untuk menangani pasaran yang didorong oleh kecairan.

bagaimana mengukur kecairan global

Terdapat pelbagai kaedah untuk mengukur kecairan global.

Bitcoin Magazine Pro menyediakan kaedah pengukuran M2 global yang meringkaskan data dari lapan ekonomi utama: Amerika Syarikat, China, Zon Euro, United Kingdom, Jepun, Kanada, Rusia dan Australia. Penunjuk ini secara berkesan dapat mencerminkan kecairan global kerana ia mencerminkan jumlah dana yang tersedia untuk perbelanjaan, pelaburan dan pinjaman di seluruh dunia dan boleh dianggap sebagai ukuran penciptaan kredit global dan jumlah percetakan wang bank pusat.

Harus diperhatikan bahawa Global M2 didenominasikan dalam dolar AS. Lyn Alden menerangkan kepentingan ini: kekuatan dolar AS sebagai mata wang rizab global adalah penting. Apabila dolar AS menguatkan, beban hutang negara meningkat; Bekalan wang luas global yang didenominasikan dalam dolar AS merupakan penunjuk utama untuk mengukur kecairan global.

Apabila Global M2 didenominasikan dalam dolar AS, ia bukan sahaja mencerminkan kekuatan relatif dolar AS, tetapi juga mencerminkan kelajuan penciptaan kredit, menjadikannya penunjuk yang boleh dipercayai untuk menilai keadaan kecairan global.

Walaupun ada cara lain untuk mengukur kecairan global, seperti mempertimbangkan hutang kerajaan jangka pendek atau pasaran pertukaran pertukaran asing global, dalam artikel ini, "kecairan global" merujuk kepada "Global M2."

Mengapa bitcoin mungkin barometer kecairan yang paling murni

Bitcoin menunjukkan korelasi yang kuat dengan kecairan global. Bitcoin biasanya melakukan yang kuat apabila kecairan berkembang;

Angka berikut jelas menunjukkan konsistensi antara harga bitcoin dan perubahan kecairan global.

Membandingkan bitcoin dengan perubahan tahun ke tahun tahunan dalam kecairan global selanjutnya menyoroti hubungan rapat antara keduanya.

Carta menunjukkan bahawa harga bitcoin sangat sensitif terhadap perubahan kecairan global. Tetapi adakah aset yang paling sensitif di pasaran?

Korelasi antara aset berisiko dan kecairan adalah lebih penting. Apabila kecairan berlimpah, pelabur cenderung ke arah strategi berisiko tinggi/tinggi; Ini menjelaskan mengapa stok berfungsi dengan baik apabila kecairan meningkat.

Walau bagaimanapun, harga saham juga dipengaruhi oleh faktor lain, seperti pendapatan dan dividen, yang mungkin menjejaskan korelasi antara stok dan kecairan global. Saham A.S. juga dipengaruhi oleh aliran masuk modal pasif dalam akaun persaraan, yang mungkin memberikan penimbal apabila kecairan turun naik, mengurangkan kepekaan mereka terhadap keadaan kecairan global.

Hubungan antara emas dan kecairan adalah lebih kompleks, yang mendapat manfaat daripada peningkatan kecairan dan dolar AS yang lemah, dan juga dianggap sebagai aset yang selamat. Apabila kecairan mengetatkan, pelabur boleh meningkatkan permintaan untuk emas. Oleh itu, prestasi emas mungkin tidak berkait rapat dengan keadaan kecairan. Bon adalah serupa.

Bitcoin adalah berbeza, ia tidak mempunyai pendapatan atau dividen, dan tiada pembelian struktur mempengaruhi prestasinya. Kebanyakan kolam modal masih melihatnya sebagai aset berisiko, yang boleh menjadikan Bitcoin agak relevan dari segi kecairan global.

Jika ini berlaku, ia adalah wawasan yang berharga untuk pelabur dan peniaga Bitcoin. Pemegang jangka panjang boleh menganalisis daya penggerak di sebalik trend harga lebih mendalam;

Artikel ini bertujuan untuk meneroka korelasi yang mendalam antara bitcoin dan kecairan global, membandingkan hubungannya dengan kelas aset lain, mengenal pasti tempoh gangguan dalam korelasi, dan berkongsi pandangan tentang bagaimana pelabur dapat menggunakan maklumat ini untuk mendapatkan kelebihan pada masa akan datang.

Mengukur korelasi antara bitcoin dan kecairan global

Menganalisis korelasi antara Bitcoin dan kecairan global, keamatan dan arah korelasi mesti dipertimbangkan pada masa yang sama. Keamatan mendedahkan tahap penyegerakan antara kedua -dua pembolehubah;

Menganalisis data dari Mei 2013 hingga Julai 2024, Bitcoin sangat sensitif terhadap kecairan. Dalam tempoh ini, korelasi antara harga bitcoin dan kecairan global mencapai 0.94, menunjukkan korelasi positif yang kuat.

Walau bagaimanapun, apabila korelasi rolling 12 bulan diperhatikan, korelasi min jatuh kepada 0.51. Korelasi rolling 6 bulan diperhatikan, dan korelasi terus menurun kepada 0.36. Ini bermakna bahawa sebagai tempoh masa memendekkan, sisihan antara harga Bitcoin dan trend kecairan jangka panjangnya meningkat, menunjukkan bahawa turun naik harga jangka pendek lebih cenderung dipengaruhi oleh faktor-faktor tertentu Bitcoin.

untuk lebih memahami korelasi antara bitcoin dan kecairan global, kami membandingkannya dengan aset lain, termasuk SPDR S & P 500 ETF (SPX), Pioneer Global Stock Index ETF (VT), ISHARES MSCI Market ETF (EEM)

Bitcoin mempunyai korelasi purata tertinggi dengan kecairan global dalam tempoh masa 12 bulan, diikuti oleh emas. Indeks saham mempunyai korelasi yang sedikit lemah, manakala indeks bon mempunyai korelasi terendah dengan kecairan.

Apabila menganalisis korelasi antara aset dan kecairan global oleh perubahan tahun ke tahun, korelasi antara indeks saham sedikit lebih kuat daripada Bitcoin, diikuti oleh emas dan bon.

Sebab mengapa stok mungkin lebih rapat dengan kecairan global dalam perubahan tahun ke tahun tahunan adalah volatilitas yang tinggi bitcoin.

Data di atas menekankan tiga perkara utama:

1) Prestasi stok, emas dan bitcoin berkait rapat dengan kecairan global;

2) Bitcoin mempunyai korelasi keseluruhan yang lebih kuat berbanding dengan kelas aset lain dan mempunyai korelasi tertinggi semasa tempoh rolling 12 bulan;

3) Korelasi antara Bitcoin dan kecairan global akan melemahkan apabila tempoh masa dipendekkan.

Konsistensi antara bitcoin dan kecairan menjadikannya unik. Korelasi positif yang kuat tidak menjamin bahawa kedua -dua pembolehubah sentiasa bergerak ke arah yang sama. Memeriksa konsistensi arah dapat memberikan pemahaman yang lebih komprehensif tentang interaksi antara Bitcoin dan Global M2.

semua aset yang dianalisis, Bitcoin mempunyai konsistensi arah tertinggi dengan kecairan global. Dalam tempoh 12 bulan, kebarangkalian bitcoin bergerak ke arah yang sama dengan kecairan global adalah 83%, dan 74% dalam tempoh 6 bulan.

Angka berikut selanjutnya menunjukkan konsistensi arah antara bitcoin dan kecairan global sepanjang tempoh 12 bulan, berbanding dengan kelas aset lain.

Penemuan ini sangat penting kerana mereka menunjukkan bahawa walaupun intensiti korelasi mungkin berbeza -beza mengikut jangka masa, arah harga Bitcoin sering konsisten dengan arah kecairan global. Di samping itu, arah harga Bitcoin lebih dekat dengan kecairan global daripada aset tradisional yang lain.

Analisis ini menunjukkan bahawa hubungan antara bitcoin dan kecairan global bukan sahaja penting dalam kekuatan, tetapi juga sangat stabil dalam konsistensi arah. Data menunjukkan bahawa bitcoin lebih sensitif terhadap keadaan kecairan daripada aset tradisional yang lain, terutamanya dalam tempoh masa yang lebih lama.

Bagi pelabur, ini bermakna kecairan global mungkin menjadi pemacu utama prestasi harga jangka panjang Bitcoin;

Kenal pasti rehat dalam hubungan kecairan jangka panjang Bitcoin

Walaupun Bitcoin mempunyai korelasi keseluruhan yang kuat dengan kecairan global, harganya cenderung menyimpang dari trend kecairan dalam kitaran rolling yang lebih pendek. Bias ini mungkin disebabkan oleh dinamik pasaran dalaman atau peristiwa tertentu.

Peristiwa-peristiwa individu ini merujuk kepada peristiwa-peristiwa yang berlaku dalam industri crypto yang lebih luas, sering membawa kepada perubahan pesat dalam sentimen pasaran atau mencetuskan pembubaran besar-besaran. Sebagai contoh, kebankrapan utama, peretasan platform perdagangan, dinamik pengawalseliaan, atau keruntuhan skim Ponzi.

Melihat contoh sejarah kelemahan korelasi rolling 12 bulan antara bitcoin dan kecairan global, jelas bahawa harga bitcoin sering dipadamkan dari trend kecairan apabila peristiwa industri utama berlaku.

Kemalangan pasaran Covid-19 pada tahun 2020 memberikan contoh lain. Bitcoin pada mulanya mengalami penurunan tajam di tengah -tengah jualan panik yang meluas dan keengganan risiko. Walau bagaimanapun, Bitcoin pulih dengan cepat apabila bank -bank pusat mengambil langkah -langkah suntikan kecairan yang tidak pernah berlaku sebelum ini, menonjolkan kepekaannya terhadap perubahan kecairan.

Memahami kesan peristiwa individu ini pada korelasi Bitcoin dengan kecairan global sangat penting, tetapi ketidakpastiannya menjadikan mereka kurang beroperasi kepada pelabur.

Bagaimana dinamik sampingan bekalan mempengaruhi korelasi kecairan Bitcoin

satu lagi corak penting untuk melemahkan korelasi kecairan Bitcoin adalah bahawa keadaan ini sering bertepatan dengan tempoh apabila harga Bitcoin mencapai penilaian yang melampau dan penurunan tajam berikutnya.

Sumber utama yang tersedia untuk dijual ialah keluar keuntungan pemegang lama apabila harga bitcoin meningkat. Metrik utama untuk menilai tingkah laku ini adalah gelombang HODL Bitcoin selama satu tahun dan lebih.

Secara sejarah, penunjuk ini biasanya merosot semasa pasaran lembu kerana pemegang jangka panjang akan memilih untuk menjual, sementara semasa pasaran beruang ia akan meningkat kerana mereka akan berkumpul.

nilai pemasaran dan nilai realisasi Z (MVRV Z-Score) telah terbukti menjadi alat yang berkesan untuk mengenal pasti sama ada Bitcoin telah mencapai tahap penilaian yang melampau.

Apabila MVRV Z-Score lebih tinggi, ini bermakna terdapat jurang yang besar antara harga pasaran dan harga yang direalisasikan, dan banyak pemegang menikmati keuntungan yang tidak direalisasi, yang mungkin menjadi isyarat bahawa Bitcoin terlalu tinggi.

Sebaliknya, apabila skor MVRV Z lebih rendah, harga pasaran hampir atau di bawah harga realisasi, yang menunjukkan bahawa Bitcoin tidak dinilai.

Apabila memanfaatkan korelasi rolling 12 bulan antara skor MVRV Z dan Bitcoin dan kecairan global, corak yang jelas dapat dikenalpasti. Oleh kerana MVRV Z-Score jatuh dengan tajam dari paras tertinggi, korelasi rolling 12 bulan nampaknya merosot juga.

Ini menunjukkan bahawa dinamik pasaran dalaman seperti pengambilan keuntungan dan panik mungkin mempunyai kesan yang lebih besar terhadap harga bitcoin daripada keadaan kecairan global apabila slaid MVRV Z Bitcoin turun dari paras tertinggi dan korelasi dengan kecairan melemahkan.

Dengan secara serentak memantau korelasi jangka panjang antara Bitcoin dan kecairan global dan skor MVRV Z, pelabur dan peniaga dapat lebih meramalkan bagaimana harga Bitcoin bertindak balas terhadap perubahan dalam keadaan kecairan.

Kesimpulan

Korelasi kuat antara Bitcoin dan kecairan global menjadikannya barometer makroekonomi penting. Hubungan ini bukan sahaja kuat, tetapi juga menunjukkan tahap konsistensi arah yang tinggi jika dibandingkan dengan kelas aset lain.

Walau bagaimanapun, korelasi Bitcoin tidak sempurna. Dinamik pasaran dalaman, seperti kejutan unik atau tahap penilaian yang melampau, boleh menyebabkan bitcoin sementara menyimpang dari keadaan kecairan global.

Menggabungkan analisis kecairan global dengan petunjuk rantaian seperti MVRV Z-Score membantu untuk lebih memahami kitaran harga Bitcoin.

Atas ialah kandungan terperinci Bitcoin: 'Barometer' kecairan global?. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!