MicroStrategy Inc. (MSTR): Bitcoin Strategy Takes Center Stage

MicroStrategy Inc. (NASDAQ:MSTR), yang pernah dikenali terutamanya untuk perisian risikan perniagaan dan analitiknya, telah mengubah dirinya menjadi pemain unik dalam pasaran awam dengan mengumpul Bitcoin secara agresif.

MicroStrategy Inc. (NASDAQ:MSTR), yang terkenal dengan perisian risikan perniagaan dan analitiknya, juga telah menjadi pemain utama dalam pasaran mata wang kripto. Sehingga suku kedua 2024, syarikat itu memegang 252,000 Bitcoin, bernilai kira-kira $18.1 bilion, menjadikannya entiti pemegang Bitcoin terbesar dalam kalangan syarikat awam.

Strategi MicroStrategy tertumpu pada penggunaan perniagaan perisian terasnya untuk melabur banyak dalam Bitcoin. Pendekatan ini telah menarik perhatian daripada penganalisis, yang melihatnya sebagai pembeza dalam pasaran. Keupayaan syarikat untuk mengumpul Bitcoin secara kos efektif dan kedudukan uniknya sebagai proksi untuk pelaburan Bitcoin dalam pasaran ekuiti awam telah mendapat perhatian positif.

Sesetengah penganalisis mencadangkan bahawa pendekatan ini boleh membawa kepada penilaian premium dari semasa ke semasa, kerana ia menawarkan pelabur syarikat awam kaedah menarik untuk mendapatkan pendedahan Bitcoin.

Walau bagaimanapun, prestasi kewangan syarikat memberikan gambaran yang bercampur-campur. Anggaran pendapatan sesaham (EPS) untuk tahun fiskal 2024 (FY1) adalah negatif, dengan unjuran antara -1.54 hingga -1.58. Penganalisis menjangkakan perubahan kepada keuntungan pada tahun fiskal 2025 (FY2), dengan anggaran EPS antara 0.06 dan 0.19.

Perniagaan perisian teras menjana margin kukuh dan aliran tunai percuma, yang penganalisis percaya akan menyokong strategi leverage syarikat apabila ia beralih kepada tawaran berasaskan awan. Penjanaan aliran tunai ini penting untuk mengekalkan kestabilan kewangan sambil meneruskan strategi pengumpulan Bitcoin berintensif modal.

Untuk menyerlahkan pertumbuhan dalam pegangan Bitcoin sesaham, MicroStrategy telah memperkenalkan metrik baharu yang dipanggil 'Hasil Bitcoin.' Dalam enam bulan pertama 2024, metrik ini menunjukkan peningkatan sebanyak 12.1%, menunjukkan keberkesanan strategi syarikat dalam mengembangkan kedudukan Bitcoinnya berbanding asas ekuitinya.

Di pasaran, MicroStrategy mempunyai kedudukan yang unik, tanpa pesaing langsung pada skalanya. Walaupun syarikat awam lain seperti Tesla (NASDAQ:TSLA), Coinbase (NASDAQ:COIN), Block (dahulunya Square), Marathon Digital (NASDAQ:MARA) Holdings dan Riot Platforms (NASDAQ:RIOT) juga memegang Bitcoin, tidak ada yang membuat ia sebagai pusat kepada strategi mereka sebagai MicroStrategy.

Menurut beberapa penganalisis, pendekatan leverage aktif syarikat terhadap pelaburan Bitcoin telah mengatasi strategi pegangan pasif. Prestasi ini, ditambah pula dengan kekurangan kenderaan pelaburan yang serupa, telah menyebabkan pelabur sanggup membayar premium untuk saham MicroStrategy.

Walaupun optimistik daripada beberapa penganalisis, strategi MicroStrategy bukan tanpa risiko yang ketara. Pergantungan besar syarikat pada pasaran mata wang kripto yang tidak menentu memperkenalkan risiko yang besar kepada penilaiannya. Sebarang perubahan kawal selia negatif atau peralihan dalam sentimen pasaran terhadap Bitcoin boleh menjejaskan strategi pelaburan MicroStrategy dan seterusnya, prestasi sahamnya.

Penggunaan nota boleh tukar dan kenaikan ekuiti oleh syarikat untuk membiayai pembelian Bitcoin juga memberikan potensi cabaran. Walaupun penganalisis menyatakan bahawa struktur hutang semasa menawarkan masa untuk mendapat manfaat daripada peningkatan Bitcoin dengan risiko pembubaran terhad, terdapat kebimbangan mengenai kemampanan pendekatan ini dalam keadaan pasaran yang buruk.

Prospek pertumbuhan masa depan untuk MicroStrategy berkait rapat dengan prestasi Bitcoin. Sesetengah penganalisis telah menyemak semula jangkaan harga Bitcoin mereka ke atas, dengan unjuran setinggi $200,000 menjelang 2025. Jika unjuran ini menjadi kenyataan, ia boleh meningkatkan penilaian MicroStrategy dengan ketara.

Penganalisis juga menunjukkan potensi pemangkin untuk permintaan Bitcoin, termasuk peningkatan penggunaan institusi dan kemungkinan kerajaan mempertimbangkan Bitcoin untuk rizab strategik. Faktor-faktor ini boleh mempercepatkan permintaan dan berpotensi menaikkan harga Bitcoin, memanfaatkan pegangan MicroStrategy.

Perniagaan perisian syarikat, walaupun tidak lagi menjadi tumpuan utama, terus beralih kepada tawaran berasaskan awan. Peralihan ini boleh memberikan peluang pertumbuhan tambahan dan aliran tunai untuk menyokong strategi Bitcoin.

Atas ialah kandungan terperinci MicroStrategy Inc. (MSTR): Bitcoin Strategy Takes Center Stage. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!