Kursus Perubahan Fed: Gempa untuk Stablecoin

Memandangkan Rizab Persekutuan (Fed) mula mengubah haluan mengenai kadar faedah, Tether dan empat pengeluar stablecoin lain berisiko melihat pendapatan faedah tahunan $625 juta hilang.

Apabila Rizab Persekutuan (Fed) mula mengubah haluan pada kadar faedah, Tether (USDT) dan empat penerbit stablecoin lain boleh melihat sehingga $625 juta dalam pendapatan faedah tahunan lenyap, menurut laporan CCData baru-baru ini. Pergolakan ini menyerlahkan pergantungan besar stablecoin pada bon Perbendaharaan A.S., tonggak penting model ekonomi mereka.

Keputusan Fed untuk menurunkan kadar faedah mempunyai implikasi yang luas untuk industri stablecoin. Apabila kadar faedah turun, begitu juga hasil pada bon Perbendaharaan. Bagi penerbit seperti Tether, yang rizabnya hampir 80% terdiri daripada bon Perbendaharaan, ini bermakna pengurangan serta-merta dalam hasil yang dijana daripada pelaburan ini.

Menurut analisis CCData, penurunan ini boleh menyebabkan industri stablecoin mengalami kerugian sekitar $625 juta setiap tahun. Angka-angkanya sangat mengagumkan, menunjukkan sejauh mana stablecoin bergantung pada dasar monetari A.S.

Antara stablecoin, Tether menonjol dengan $93.2 bilion dalam aset di bawah pengurusan (AUM). Setelah menjana rekod keuntungan sebanyak $5.2 bilion pada separuh pertama 2024, sebahagian besarnya dikaitkan dengan pulangan daripada bon kerajaan A.S., hasil ini kini menghadapi ancaman serius.

Dengan baki asetnya yang terdiri terutamanya daripada sijil deposit, instrumen pasaran wang dan kertas komersil lain, model ekonomi Tether sangat bergantung pada prestasi aset tradisional ini.

Apabila pemotongan kadar Fed dan kesannya terhadap hasil bon Perbendaharaan menjadi jelas, persoalan timbul: bolehkah stablecoin terus berkembang maju dengan bergantung semata-mata pada bon Perbendaharaan? Beberapa tanda menunjukkan bahawa pengeluar stablecoin seperti Tether telah pun memulakan strategi kepelbagaian untuk mengurangkan kelemahan ini.

Baru-baru ini, Tether membuat pelaburan lebih $112 juta dalam sebuah syarikat perniagaan tani di Argentina. Walaupun mengejutkan bagi syarikat crypto, langkah ini menggambarkan kesediaan untuk mempelbagaikan pendapatan mereka.

Pelaburan dalam perniagaan tani ini adalah sebahagian daripada trend yang lebih meluas dalam kalangan penerbit stablecoin untuk meneroka sektor luar kewangan bagi mendapatkan sumber pendapatan baharu. Memandangkan aset tradisional menjadi kurang lumayan, syarikat-syarikat ini sedang berusaha untuk mengembangkan ufuk mereka.

Walau bagaimanapun, persoalan kekal sama ada kepelbagaian ini mencukupi untuk mengimbangi kehilangan hasil bon Perbendaharaan, yang telah menjadi sumber utama keuntungan bagi syarikat-syarikat ini.

Sementara itu, kripto lain, seperti USDC Circle, berada dalam kedudukan yang sama. Dengan $28.7 bilion dalam bon Treasury, USDC mendapati dirinya berada dalam situasi yang setanding dengan Tether.

Walau bagaimanapun, Circle mempertaruhkan pengurusan dana yang lebih dinamik untuk mengurangkan kesan penurunan kadar. Melalui Dana Rizab Circle, syarikat itu mampu menjana pendapatan tambahan, yang boleh membantu mengimbangi beberapa kerugian daripada kadar faedah yang lebih rendah.

Keputusan Fed patut diberi perhatian khusus. Perubahan ini boleh menandakan titik perubahan dalam ekonomi stablecoin.

Pendapatan faedah daripada bon Treasury telah lama menjadi sumber keuntungan utama bagi syarikat-syarikat ini, membolehkan mereka berfungsi sambil memastikan kestabilan token mereka. Jika pendapatan ini berkurangan, ia boleh memaksa penerbit untuk memikirkan semula model ekonomi mereka.

Salah satu pilihan untuk pengeluar stablecoin ialah menaikkan yuran perkhidmatan mereka atau meneroka saluran pelaburan baharu.

Walau bagaimanapun, ini menimbulkan cabaran: bagaimana untuk mengekalkan kepercayaan pengguna sambil menyesuaikan model mereka kepada persekitaran kadar faedah yang lebih rendah? Jika Tether, Circle dan stablecoin lain gagal mencari alternatif yang berdaya maju, mereka berisiko kehilangan daya saing kepada pemain kewangan terdesentralisasi yang lain, kurang bergantung pada aset tradisional.

Tekanan semakin meningkat, dan mata kini beralih ke arah strategi masa depan pengeluar stablecoin. Adakah mereka akan bertahan dengan ribut ini, atau adakah mereka perlu menyerah kepada alternatif yang lebih tangkas? Sektor stablecoin menghadapi cabaran yang ketara dengan keputusan Fed ini.

Walaupun kerugian $625 juta nampaknya boleh ditanggung dalam jangka pendek bagi syarikat gergasi seperti Tether, persoalan tentang daya tahan jangka panjang mereka masih terbuka. Model ekonomi yang membawa kepada kejayaan mereka kini kelihatan terancam.

Sementara itu, Bitcoin dan altcoin runtuh secara mendadak.

Maksimumkan pengalaman Cointribune anda dengan program "Baca untuk Mendapat" kami! Untuk setiap artikel yang anda baca, dapatkan mata dan akses ganjaran eksklusif. Daftar sekarang dan mula peroleh faedah.

Atas ialah kandungan terperinci Kursus Perubahan Fed: Gempa untuk Stablecoin. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!