Memahami Kecairan Tertumpu

Kumpulan Kecairan Tertumpu ialah kumpulan kecairan pada bursa terdesentralisasi (DEX) di mana anda perlu memperuntukkan kecairan dalam julat harga tersuai.

Kumpulan Kecairan Tertumpu ialah sejenis kumpulan kecairan pada bursa terdesentralisasi (DEX) yang membolehkan penyedia kecairan (LP) memperuntukkan kecairan mereka dalam julat harga tersuai. Ini berbeza daripada kumpulan mudah tunai XYK tradisional, di mana kecairan tersebar secara seragam merentas keseluruhan julat harga.

Pengambilan Utama

Kumpulan Kecairan Tertumpu membolehkan LP menjana hasil yang lebih tinggi dengan memfokuskan modal mereka dalam julat harga yang lebih sempit.

LP mempunyai kawalan penuh ke atas julat harga dan boleh melaraskannya pada bila-bila masa sesuka hati.

Melaraskan julat harga dengan kerap boleh menyebabkan kos yang tinggi disebabkan oleh transaksi dan yuran pertukaran.

Memahami Kumpulan Kecairan Tertumpu

Pada dasarnya, kumpulan Kecairan Tertumpu membenarkan LP untuk menentukan sempadan bawah dan atas julat harga di mana kecairan mereka akan aktif. Ini bermakna LP kini boleh memilih untuk menjana yuran dagangan hanya apabila harga pasaran aset berada dalam julat harga pilihan mereka.

Sebagai contoh, jika LP memilih untuk menyediakan kecairan untuk pasangan ETH/USDC dalam julat 10%, kecairan mereka hanya akan aktif dan menjana yuran dagangan jika harga pasaran Ether jatuh antara $2,304.03 dan $2,815.25. Dalam erti kata lain, jika harga pasaran Ether bergerak lebih daripada 10% dalam mana-mana arah (naik atau turun), kecairan mereka kini menjadi di luar julat dan akan berhenti mengakru yuran.

Faedah Kolam Kecairan Tertumpu

Konsep Kecairan Tertumpu pertama kali diperkenalkan oleh Uniswap V3 pada Mac 2021 untuk menangani ketidakcekapan modal yang wujud dalam kumpulan mudah tunai XYK tradisional. Dalam kumpulan tradisional tersebut, kecairan tersebar secara seragam merentasi keseluruhan julat harga dari $0 hingga ∞. Walaupun pendekatan ini menjamin kecairan pada setiap peringkat harga tanpa mengira turun naik pasaran, kebanyakan kecairan ini tidak digunakan.

Dengan Kecairan Tertumpu, LP kini boleh memfokuskan modal mereka dalam julat harga yang lebih sempit, meningkatkan kecekapan modal dan akhirnya meningkatkan hasil mereka. Contohnya, jika LP memilih untuk menumpukan kecairan mereka dalam julat harga 1%, penggunaan modal mereka akan jauh lebih tinggi berbanding dengan LP yang memilih untuk menyebarkan kecairan mereka merentas julat harga 10%.

Selain itu, kumpulan Kecairan Tertumpu menawarkan LP tahap fleksibiliti dan kawalan yang tinggi ke atas cara mereka memilih untuk memperuntukkan modal mereka. Dengan berbuat demikian, mereka kadangkala boleh mengalami hasil yang sangat lumayan; namun, ia sangat berubah-ubah kerana hasil bergantung pada pilihan julat harga mereka.

Sebagai contoh, pada Kewangan Ambien, hasil Kecairan Tertumpu berbeza-beza berdasarkan julat harga yang dipilih oleh setiap pembekal kecairan:

Sebaliknya, melihat contoh klasik kumpulan XYK di Syncswap, semua penyedia kecairan menerima 8.94% hasil.

Perhatikan dalam contoh di atas, hasil Kecairan Pekat berbeza dari 0.18% hingga 284.19%. Ini kerana setiap kedudukan kecairan menjana set hasil sendiri. Hasil tidak lagi dikongsi dalam kumpulan komunal seperti dalam kumpulan XYK Syncswap yang mana semua penyedia kecairan mengalami hasil yang sama, 8.94%.

Kelemahan Kolam Kecairan Tertumpu

Walaupun lumayan, kedudukan Kecairan Tertumpu memerlukan lebih banyak usaha untuk dikekalkan dan terdapat pelbagai masalah yang perlu anda perhatikan.

Peningkatan PengawasanSeperti yang dinyatakan di atas, setiap kali Kecairan Pekat anda di luar julat, anda tidak akan lagi mengakru yuran. Ini bermakna kedudukan Kecairan Tertumpu memerlukan pemantauan aktif berbanding kumpulan kecairan XYK yang lebih pasif.

Berikut ialah contoh jenis pengawasan yang mungkin diperlukan.

Dalam contoh di atas, kedudukan mudah tunai TIA/ETH pada Trader Joe berada di luar julat. Untuk menyelesaikan masalah ini, anda perlu terlebih dahulu, mengalih keluar kedudukan kecairan anda, mengemas kini julat peruntukan kecairan pilihan anda kepada harga pasaran semasa dan kemudian mendepositkan semula kecairan.

Jika anda tidak melaraskan kedudukan kecairan anda apabila ia berada di luar julat, anda tidak akan menjana sebarang hasil. Walau bagaimanapun, berhati-hati, kerana kerap mengemas kini julat harga kedudukan Kecairan Tertumpu anda boleh menjadi mahal. Mengimbangi antara keselamatan julat harga yang lebih luas dan hasil yang lebih tinggi daripada julat yang lebih sempit selalunya merupakan pilihan yang kompleks.

Kerugian Tidak Kekal Berpotensi Lebih TinggiDalam kedudukan Kecairan Tertumpu, setiap kali kedudukan anda berada di luar julat, kecairan anda akan didenominasikan sepenuhnya dalam satu aset. Sebagai contoh, dalam contoh di atas, pembahagian TIA/ETH 50/50 sebelumnya telah beralih sepenuhnya kepada ETH disebabkan kenaikan harga relatif TIA berbanding ETH pada masa penulisan.

Ini berbeza daripada kumpulan XYK, di mana kecairan anda kekal sebahagiannya dalam kedua-dua aset disebabkan julat harga yang tidak terhingga. Akibatnya, kerugian tidak kekal boleh menjadi lebih ketara dalam kumpulan Kecairan Pekat berbanding kumpulan XYK.

Soalan Lazim

Apakah Tong Dagangan? Pengenalan Kecairan Pekat membawa kepada penciptaan istilah yang kini digunakan secara meluas "Tong Dagangan". Kecairan Tertumpu membahagikan spektrum ruang harga yang berterusan sebelum ini kepada segmen diskret, dengan Tong Dagangan mewakili sempadan nominal untuk kedudukan kecairan. Walaupun beberapa DEX

Atas ialah kandungan terperinci Memahami Kecairan Tertumpu. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!