Perbezaan antara Bitcoin spot ETF dan Bitcoin futures ETF

Ringkasan

• Dana dagangan pertukaran Bitcoin (ETF) membolehkan pelabur mendapat pendedahan kepada turun naik harga Bitcoin tanpa memegang atau mengurus Bitcoin secara langsung.

• Perbezaan utama antara ETF spot Bitcoin dan ETF hadapan Bitcoin termasuk aset asas, faktor yang mempengaruhi prestasi, keperluan kecairan, potensi perbezaan harga dan pendedahan.

• Bitcoin ETF ialah jambatan antara pelabur tradisional dan dunia mata wang kripto.

• Institusi kewangan seperti BlackRock, Invesco, Ark Invest dan Fidelity telah mengemukakan permohonan untuk ETF spot Bitcoin. Jika permohonan ini diluluskan, pelabur akan mempunyai lebih banyak Bitcoin ETF untuk dipilih.

Apakah itu ETF?

Dana dagangan bursa (ETF) ialah dana pelaburan, serupa dengan saham, yang berdagang di bursa saham. Dana ini biasanya memegang pelbagai aset, seperti saham, komoditi atau mata wang kripto, dan bertujuan untuk menjejaki prestasi indeks atau aset tertentu.

Sebagai contoh, S&P 500 ETF memegang saham syarikat yang disenaraikan di S&P 500 dan berusaha untuk meniru prestasi indeks. Jika terdapat perubahan dalam saham konstituen indeks, pengurus ETF akan melaraskan pegangan dana sewajarnya untuk terus menjejaki komposisi dan prestasi indeks.

Tidak seperti dana bersama, yang nilai aset bersihnya (NAB) dikira pada penghujung setiap hari dagangan, ETF berdagang di bursa saham dan boleh dibeli dan dijual sepanjang hari dagangan pada harga pasaran yang berubah-ubah mengikut penawaran dan permintaan.

Walaupun nilai aset bersih ETF dikira beberapa kali semasa hari dagangan, pelabur masih menggunakan harga pasaran untuk urus niaga. Ini memberikan pelabur kecairan dan fleksibiliti yang lebih besar berbanding dana bersama. Di samping itu, pelabur boleh menggunakan pelbagai strategi dagangan, seperti jualan pendek atau dagangan margin, yang tidak biasa dengan dana bersama.

Apakah itu Bitcoin ETF?

Dalam dunia pelaburan mata wang kripto yang sentiasa berubah, Bitcoin ETF telah menjadi alat kewangan yang penting. Dana dagangan pertukaran Bitcoin (ETF) membolehkan pelabur mendapat pendedahan kepada turun naik harga Bitcoin tanpa memegang atau mengurus Bitcoin secara langsung. Pendedahan jenis ini digemari oleh sesetengah pelabur.

Bitcoin ETF memegang Bitcoin atau kontrak yang berkaitan dengan harga Bitcoin, serupa dengan saham syarikat, yang didagangkan di bursa saham tradisional. Apabila pasaran mata wang kripto semakin berkembang, minat terhadap Bitcoin ETF telah meningkat, terutamanya dua jenis utama Bitcoin ETF: Bitcoin spot ETF dan Bitcoin niaga hadapan ETF. Kedua-dua Bitcoin ETF ini sesuai dengan strategi pelaburan dan selera risiko yang berbeza.

Apakah itu Bitcoin Spot ETF?

Bitcoin Spot ETF ialah dana dagangan bursa yang secara langsung memegang Bitcoin sebagai aset asas. Ini bermakna prestasi spot ETF secara langsung berkaitan dengan nilai masa nyata Bitcoin yang dipegang. Apabila pelabur membeli saham spot ETF, mereka pada dasarnya membeli Bitcoin, mereka tidak secara peribadi memegang Bitcoin itu sendiri.

Sebagai contoh, katakan ETF spot Bitcoin dipanggil "BTC-one". Jika BTC-One memegang 10,000 Bitcoin dan mengeluarkan 1 juta saham, setiap saham secara teorinya mewakili 0.01 Bitcoin. Ini bermakna prestasi BTC-One dikaitkan secara langsung dengan nilai masa nyata Bitcoin yang dipegang.

Kelebihan dan Kelemahan Bitcoin Spot ETF

Terdapat beberapa kelebihan untuk melabur dalam Bitcoin Spot ETF. Ia membolehkan pelabur masih mendapat manfaat daripada pendedahan kepada turun naik harga Bitcoin tanpa perlu mengurus atau menyimpan Bitcoin, menghapuskan kebimbangan keselamatan dan dompet digital. Selain itu, memandangkan ETF ini berdagang di bursa saham tradisional, ini membawa Bitcoin ke dalam rangka kerja kawal selia, meningkatkan kepercayaan di kalangan khalayak luas. Akhir sekali, untuk pelabur tradisional, pelaburan spot ETF Bitcoin adalah lebih mudah kerana ia beroperasi dalam rangka kerja perdagangan saham yang mereka biasa.

Walau bagaimanapun, seperti mana-mana pelaburan, terdapat potensi risiko dengan Bitcoin Spot ETF. Nilai Bitcoin Spot ETF akan turun naik dengan harga Bitcoin. Selain itu, ETF mungkin tidak selalu berfungsi sama seperti Bitcoin disebabkan oleh yuran atau isu pengurusan yang berkaitan. Walaupun ETF membawa Bitcoin lebih dekat kepada kewangan dan peraturan tradisional, pasaran mata wang kripto kekal tidak dapat diramalkan. Akhir sekali, kos perdagangan ETF adalah lebih tinggi daripada perdagangan mata wang kripto spot disebabkan oleh bayaran tambahan yang dikenakan untuk perdagangan ETF. Yuran yang dikaitkan dengan ETF boleh setinggi 2.5%, manakala yuran untuk perdagangan mata wang kripto spot biasanya jauh lebih rendah.

Sila ambil perhatian bahawa ETF spot Ethereum atau ETF spot cryptocurrency lain beroperasi sama seperti ETF spot Bitcoin, dan kebaikan dan keburukannya adalah serupa.

Apakah itu Bitcoin Futures ETF?

Bitcoin Futures ETF ialah dana dagangan bursa yang tidak memegang Bitcoin secara langsung. Ia melabur dalam kontrak hadapan Bitcoin, yang merupakan perjanjian untuk membeli atau menjual Bitcoin pada harga yang telah ditetapkan pada tarikh yang dipersetujui pada masa hadapan. Ini membolehkan pelabur membuat spekulasi mengenai pergerakan harga masa depan Bitcoin tanpa memilikinya.

假設有一種名為「BitFutures」的比特幣期貨ETF，其主要目標是透過購買比特幣期貨合約來追蹤比特幣的未來價格。 BitFutures ETF由一家金融機構設立並管理。假設BitFutures計劃購買1,000個比特幣期貨合約，每個合約代表在三個月後以55,000美元的價格購買一枚比特幣的權利。

為了籌集購買合約的資金，「BitFutures」發行了1,000萬股份，每股都代表著對這些期貨合約可能產生的利潤（或虧損）的所有權。這意味著每股代表對每個期貨合約0.0001的所有權。

投資者可以在普通證券交易所購買BitFutures的股票，就像購買其他公司的股票一樣。如果市場認為比特幣在三個月後的價格將遠高於55,000美元，那麼這些股份可能會以溢價交易。相反，如果市場持悲觀態度，那麼這些股票可能會以折價交易。

假設BitFutures的交易價格為每股10美元。一位投資者認為比特幣價格將在接下來的三個月上漲，花費1萬美元購買了1,000股股票。三個月後，如果期貨合約獲利，BitFutures股票的價值很可能會上漲。如果這位投資者的判斷是正確的，每股價格漲至12美元，則該投資現在價值12,000美元，淨利潤為2,000美元。

實質上，當您購買類似BitFutures的比特幣期貨ETF股票時，就等於您間接地對比特幣的未來價格進行押注，但並不直接持有加密貨幣或期貨合約。相反，您購買的是擁有這些合約的基金的一部分。請注意，以太坊期貨ETF的運作方式與比特幣期貨ETF類似。

比特幣期貨ETF的優缺點

比特幣期貨ETF的優勢和比特幣現貨ETF類似。比特幣期貨ETF讓投資者能夠在無需購買或管理比特幣的情況下，獲得比特幣價格波動的曝險。比特幣期貨ETF同樣在受監管的環境中運作，這意味著比特幣期貨ETF需要遵守金融監管機構制定的標準。此外，它們提供較其他投資工具更大的流動性，投資者可以輕鬆在傳統證券交易所買賣ETF股份。

比特幣期貨ETF的缺點或風險之一是不提供直接的比特幣曝險。比特幣期貨ETF的投資者並非直接持有比特幣，而是持有投資於期貨合約的基金份額。由於合約市場具有複雜性，而比特幣期貨ETF的表現與合約市場掛鉤，因此比特幣期貨ETF也較為複雜。除了拉低收益的額外管理費用之外，比特幣期貨ETF的價值可能不會始終與比特幣的價格變動保持一致。最後，比特幣期貨ETF也面臨交易對手風險，因為期貨合約中的交易對手可能無法履行合約要求。

比特幣現貨ETF和比特幣期貨ETF的主要差異

比特幣現貨ETF和比特幣期貨ETF的主要差異總結如下。請注意，如果標的資產是以太幣或其他資產，這些差異也大致適用。

敞口和風險比特。風險主要與比特幣的價格波動有關操作複雜度市場方面的專業知識此外，一些比特幣ETF也可能提供其他加密貨幣的多元化敞口。如果您想要進行多元化的加密貨幣投資，可以考慮持有多種數位資產的ETF。 比特幣現貨ETF適合希望在不持有或管理比特幣的情況下，獲得比特幣即時價格波動直接敞口的投資者。例如，對比特幣長期價值主張有信心的投資人，並且希望參與緊密追蹤比特幣市場價格的投資。相對於複雜的合約交易，他們可能傾向於更簡單的現貨ETF。 比特幣期貨ETF則適合更有經驗的投資者，他們對比特幣的價格感興趣，並且能夠靈活應對複雜的合約市場。例如，投資者可能希望利用合約市場動態，對沖其他投資或在短期價格波動中尋找機會。此外，此類投資者可能願意承擔合約交易的潛在風險和回報，包括複雜的合約展期問題。

	比特幣期貨ETF	標的資產
持有比特幣	表現影響因素	與比特幣的即時價格直接掛鉤
流動性需求	需要持有並安全儲存比特幣，因此可能不會頻繁交易，以確保ETF與比特幣的現貨價格一致	交易更加頻繁交易更加頻繁交易，流動性管理流程更加複雜
潛在價格差異	幣的現現價錢 受到合約市場動態和合約到期日的影響，可能與比特幣現貨價格有顯著差異
比特幣價格和風險的間接敞口可能受到比特幣波動性和合約市場複雜性（例如槓桿和到期日）的影響
	投資者可以購買哪些比特幣ETF？ 市場上有大量比特幣ETF和以太坊ETF可供投資，投資者可以透過可靠來源輕鬆找到此類基金清單。如果您有興趣投資這些ETF，請務必仔細閱讀基金詳情，以了解其費用結構、基金管理公司和流動性。 不同的ETF有不同的費用結構，您需要了解管理費、交易費等可能降低收益的因素。選擇時應考慮ETF供應商的聲譽和業績記錄。選擇業績紀錄優異的知名基金管理公司相對更保險。檢查ETF的流動性。可以無縫買賣股票且價格波動不明顯的ETF通常更具優勢。	截至2023年，貝萊德(BlackRock)、景順投信(Invesco)、方舟投資(Ark Invest)和富達(Fidelity)等知名金融機構已經提交了比特幣現貨ETF的申請。如果這些申請獲得批准，投資者未來將會有更加多元化的比特幣ETF可供選擇。 哪些人應該考慮投資比特幣ETF？ 了解比特幣現貨ETF和比特幣期貨ETF的差異以及它們分別適合哪些投資者至關重要。

結語

比特幣ETF是連結傳統投資者與加密貨幣世界的橋樑。比特幣現貨ETF透過持有比特幣提供了對比特幣價格變動的直接敞口，而比特幣期貨ETF則透過預測比特幣未來價格的期貨合約來提供曝險。

然而，對待所有投資都務必保持謹慎。比特幣及相關投資工具伴隨著許多潛在風險。在做出決策之前，希望成功的投資人應該要做好充分研究。諮詢可靠的財務顧問，對方會根據個人的財務目標和風險承受能力提供針對性的專業建議，這一點可能是最重要的。

Atas ialah kandungan terperinci Perbezaan antara Bitcoin spot ETF dan Bitcoin futures ETF. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!