Undang-undang Tatacara Pentadbiran A.S. Wujud Atas Alasan. SEC Mesti Mengikutinya

Keengganan pengawal selia untuk mendengar pendapat berbeza mengenai Peraturan Peniaga baharunya tidak memberi kami pilihan selain menuntut kejelasan dan akauntabiliti

Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) baru-baru ini memuktamadkan peraturan yang memperluaskan takrifan “penjual” di bawah U.s. Undang-undang Sekuriti. Perubahan dalam takrifan kini termasuk mana-mana orang yang aktiviti dagangannya kerap mempunyai kesan menyediakan kecairan. Walau bagaimanapun, SEC memuktamadkan peraturan itu sambil mengabaikan Akta Prosedur Pentadbiran (APA), yang menyebabkan orang ramai kehilangan keputusan yang beralasan dan penjelasan yang jelas tentang cara peraturan itu terpakai kepada mereka.

Tidak mengejutkan, dua saman telah pun difailkan yang mencabar pemuktamadkan peraturan dan meminta mahkamah mengosongkan peraturan itu.

Selama hampir 100 tahun, peserta pasaran telah mendapat manfaat yang besar daripada pemahaman yang kukuh sama ada mereka diwajibkan secara sah untuk mendaftar sebagai peniaga atau tidak, bergantung pada perkhidmatan yang disediakan oleh peniaga kepada pelanggan mereka. Walau bagaimanapun, takrifan "peniaga" SEC yang baru diperluaskan kini termasuk mana-mana orang yang aktiviti dagangannya kerap mempunyai kesan menyediakan kecairan, walaupun orang ini tidak mempunyai pelanggan sama sekali.

Di bawah takrifan baharu ini, walaupun tanpa perantara dan tiada perhubungan pelanggan, orang yang berdagang aset digital pada platform dagangan rakan ke rakan, dan dengan itu menyediakan kecairan, dan mungkin pembangun perisian platform sedemikian, perlu mematuhi SEC keperluan pendaftaran peniaga atau mungkin menghadapi tindakan penguatkuasaan SEC yang teruk.

Standard baharu ini terlalu luas dan mengabaikan duluan undang-undang yang telah lama wujud yang tertumpu pada perkhidmatan peniaga kepada pelanggan, dan sudah pasti akan menyuntik ketidakstabilan dan risiko ke dalam pasaran. Perubahan itu juga secara terang-terangan melanggar APA dalam pelbagai aspek. Paling menyedihkan, walaupun Pesuruhjaya Hester Peirce, pesuruhjaya SEC yang dikenali paling memihak kepada aset digital, menyatakan analisis ekonomi SEC mengenai kesan peraturan itu terhadap peserta pasaran aset digital mendapati akibat peraturan itu terlalu "sukar untuk diramalkan", walaupun menerima berpuluh-puluh komen teguh yang memberi amaran tentang akibatnya.

Itulah sebabnya Blockchain Association menyertai Crypto Freedom Alliance of Texas dalam memfailkan salah satu saman terhadap SEC. APA mesti bermakna sesuatu. Mereka yang mengendalikan agensi pentadbiran kerajaan persekutuan kita, seperti SEC, dilantik - tidak dipilih secara langsung oleh rakyat. Seharusnya ada cara untuk mempertanggungjawabkan mereka dan memastikan suara Amerika diambil kira dalam membuat keputusan agensi.

Seperti yang kami pertikaikan dalam tuntutan mahkamah kami, SEC, dalam memuktamadkan Peraturan Peniaga, melanggar APA dengan menukar definisi dengan cara yang meluas di luar kuasa Kongresnya - jauh melebihi cara istilah "peniaga" telah ditafsirkan selama beberapa dekad oleh penggubal dasar dan mahkamah.

Agensi persekutuan mesti menjelaskan tindakan mereka secara sah apabila mereka meninggalkan jawatan yang dipegang sebelum ini. Dalam mengembangkan skop Peraturan Peniaga, SEC menegaskan ia tidak mengubah kedudukannya sama sekali. Tetapi tafsiran baharu SEC mengenai peniaga, yang melihat kepada kesan selepas fakta aktiviti perdagangan, jelas bertolak daripada tafsiran peniaga terdahulunya, yang melihat sama ada seseorang itu menawarkan perkhidmatan kepada pelanggan. Inilah yang telah membimbing peserta pasaran untuk bahagian yang lebih baik pada abad yang lalu. Untuk mencadangkan sebaliknya adalah tidak jujur ​​dan tidak jujur, paling baik.

SEC juga gagal menjawab komen atau terlibat dalam membuat keputusan yang munasabah, seperti yang dikehendaki oleh APA. Antara mencadangkan perubahan peraturan ini lebih daripada dua tahun lalu dan memuktamadkannya hanya beberapa bulan lalu, SEC mempunyai banyak peluang untuk mendengar dan terlibat dengan industri aset digital, yang menyerahkan kepada agensi berpuluh-puluh komen yang mantap dan bernas yang memperincikan kesan peraturan terhadap ekosistem aset digital.

Sebagai contoh, peraturan itu akan meningkatkan ketidakstabilan pasaran, mengurangkan akses kepada pasaran dan akan mendorong usahawan, perniagaan dan pekerjaan di luar negara kepada bidang kuasa yang kurang dikawal – dan kurang selamat.

Namun, SEC hampir tidak mengakui maklum balas ini, kerana diperlukan oleh APA, dan sebaliknya, memuktamadkan peraturan tanpa analisis tentang kesan ke atas pasaran aset digital, tiada kejelasan tentang peserta pasaran aset digital yang terlibat, dan tiada penjelasan tentang cara peserta boleh mematuhi.

Pesuruhjaya Peirce, , menyerlahkan lagi keengganan SEC untuk menangani permohonan Peraturan Peniaga kepada inovasi kewangan terdesentralisasi, walaupun pengulas mengulangi kebimbangan dan soalan tentang ujian kualitatif baharu untuk menentukan siapa yang akan dianggap sebagai peniaga di bawah peraturan baharu itu.

Akhirnya, keengganan SEC untuk membalas komen tentang capaian dan implikasi Peraturan Peniaga baharu telah menyebabkan industri aset digital berada dalam kegelapan dan prihatin terhadap masa depannya.

Tiada perniagaan atau industri yang perlu dipaksa untuk beroperasi secara berterusan ketakutan terhadap taktik penguatkuasaan post hoc ramalan kedua dan "gotcha", terutamanya untuk kemungkinan pelanggaran peraturan baharu yang dibangunkan di luar batasan undang-undang.

Selama beberapa dekad, negara kita telah menjadi peneraju global dalam inovasi, tetapi Peraturan Peniaga baharu melemahkan kelebihan daya saing dan kedudukan kami dalam pasaran global dengan memaksa pemaju dan usahawan ke luar pesisir. Apakah yang lebih bukan Amerika daripada menyekat semangat inovasi kita sendiri secara sedar?

Lewat minggu lalu, dalam membatalkan doktrin Chevron, kita melihat Mahkamah Agung mengambil langkah besar ke arah memerintah dalam tafsiran kawal selia tanpa batasan yang menjejaskan perniagaan dan pengguna Amerika. . Kami

Atas ialah kandungan terperinci Undang-undang Tatacara Pentadbiran A.S. Wujud Atas Alasan. SEC Mesti Mengikutinya. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!