Pendapat: Mengapa Masih Bullish pada DeFi?

Disusun oleh: Luccy, Nota Editor BlockBeats: Dalam kitaran ini, kawasan degen yang paling aktif ialah perlombongan airdrop dan syiling meme, sepadan dengan token DeFi yang kelihatan hampir mati. Tetapi Pendle kekal diinsuranskan dengan baik terhadap naratif yang dipertaruhkan, meningkat sekitar 750% dalam tempoh yang sama, dan suis yuran Uniswap boleh menjadi titik permulaan untuk protokol DeFi lain untuk mengikutinya. Penyelidik DeFi, Ignas dan Stacy membincangkan trend terkini, dengan alasan bahawa belum ada musim altcoin yang mengubah permainan lagi. Tetapi Ignas masih yakin dengan DeFi, dan BlockBeasts menyusun teks asal seperti berikut: Token OG dalam ruang DeFi (kewangan terdesentralisasi) kelihatan mati. Tetapi pasaran akan mengalami perubahan besar, dan gelombang baru FOMO akan melanda DeFi. Inilah sebabnya DeFi akan meningkat: Token DeFi jauh di belakang ETH. DeFi Pulse Index (DPI) telah menurun berbanding ETH selama tiga tahun berturut-turut. Dan ETH sendiri telah ketinggalan di belakang BTC semasa kitaran ini. DPI termasuk token seperti UNI, MKR, LDO, AAVE, SNX, PENDLE, dsb.

1. Persembahan luar biasa Pendle

Satu-satunya pengecualian ialah PENDLE, yang meningkat kira-kira 750% dalam tempoh yang sama.

2 Sebab kejayaan Pendle

Kejayaan Pendle adalah pelbagai rupa. Mereka berjaya mencari kesesuaian pasaran produk (PMF) yang kukuh.

3. Dilema perlombongan airdrop dan syiling meme

Perlombongan airdrop dan syiling meme adalah kawasan paling aktif dalam kitaran ini.

Perlombongan Airdrop telah mencapai titik perubahan: pelancaran projek peredaran rendah ialah acara airdrop yang menjual, dan FDV yang tinggi bermakna lebih banyak token akan terus dibuang ke pasaran. Tetapi tiada siapa yang mahu membeli token ini! Dan, untuk setiap syiling meme yang berjaya, terdapat 99 yang pergi ke sifar.

4. Token DeFi OG

Token DeFi OG adalah antitesis perlombongan airdrop dan syiling meme:

• Sebilangan besar token DeFi OG sudah beredar di pasaran. Ambil nisbah cap pasaran/penilaian dicairkan sepenuhnya (MC/FDV) sebagai contoh:

  • SNX - 1
  • MKR - 0.95
  • AAVE - 0.93
  • LDO - 0.89

• Beberapa orang kurang tekanan jualan.

Dalam masa 6 bulan sahaja, kami telah menghasilkan lebih 540,000 token baharu. Perhatian dan modal peniaga tersebar tipis.

Walau bagaimanapun, hanya beberapa token DeFi OG yang mempunyai perniagaan dan aliran hasil yang kukuh. Jika wang mula mengalir masuk, token ini boleh mendapat manfaat.

Cara Kejelasan Pengawalseliaan Memacu Larian Meme Coin

1. Syiling meme berkembang pesat dalam nihilisme kewangan dan persekitaran kawal selia yang menindas. Walau bagaimanapun, kejelasan kawal selia berkemungkinan akan mewujudkan peningkatan terbesar, didorong oleh:
2. Beralih daripada naratif kepada kesesuaian pasaran produk (PMF)
3. Penunjuk kejayaan yang jelas
4. Akses lebih mudah kepada pembiayaan

Penggabungan dan perolehan yang pesat Pasaran

Bacaan Rujukan

Tweet daripada @FelixOHartmann, Rakan Kongsi Urusan Hartmann Capital:

Jika peraturan jelas, pasaran aset digital mungkin berubah dengan cara yang memulakan pasaran kenaikan harga terbesar setakat ini. Beberapa ramalan menonjol:

· Peralihan daripada naratif kepada kesesuaian pasaran produk

Pada masa ini, banyak penilaian aset digital kelihatan seperti nombor terapung bebas berdasarkan emosi dan pampasan semata-mata. Walau bagaimanapun, token dengan kesesuaian dan faedah pasaran produk yang paling besar mungkin mula menguasai perbualan dan portfolio pelaburan dengan lebih kerap.

· Persekitaran pembiayaan aset digital lebih santai

Dengan penggiliran ini, terdapat sedikit kos dan nilai pendua yang dibuang begitu sahaja. Oleh itu, asas yang lebih kukuh akan membolehkan protokol mengumpul dana dengan lebih mudah.

· Pasaran M&A yang berkembang pesat

Pematangan aset kripto individu dan pasaran secara keseluruhan mungkin membuka pintu kepada peniaga dan pengendali yang benar-benar bijak untuk membina nilai dan bahan dengan cara yang tidak pernah kita lihat sebelum ini dalam aset digital Mempercepatkan pembangunan produk secara menyeluruh dan inovasi.

PMF dan Pembiayaan DeFi

DeFi mempunyai kesesuaian pasaran produk (PMF) yang paling jelas dalam kripto. Di samping itu, pasukan DeFi yang ditubuhkan mempunyai rizab modal yang besar, dan mereka boleh terus membangun dan membina selama bertahun-tahun tanpa menjual token mereka. 🎜🎜🎜
Masalah dengan token DeFi ialah kekurangan penggunaan praktikalnya. Walau bagaimanapun, ini mula berubah: Suis yuran Uniswap boleh menjadi titik perubahan untuk protokol DeFi lain untuk mengikutinya, dan UNI melonjak berikutan berita itu. Tambahan pula, kejelasan peraturan boleh mempercepatkan arah aliran ke arah perkongsian keuntungan.
Masalah lain ialah DeFi 1.0 terlalu membosankan. Tetapi apabila harga naik, perkara baru sentiasa menarik. Walau bagaimanapun, token DeFi telah bertahan dalam ujian masa. Mereka mengalami kemalangan COVID-19 pada tahun 2020 dan kemalangan kewangan berpusat (CeFi) pada tahun 2022. Seperti yang dikatakan @sourcex44, "Satu-satunya audit yang benar ialah audit yang tahan ujian masa."
Saya percaya token DeFi ialah pilihan yang baik untuk dagangan songsang sekarang. Pada masa ini terdapat sangat sedikit orang yang memegang token DeFi asal, yang seperti kami mengumpul ETH semasa pasaran menurun hanya untuk melihat SOL meningkat. Jadi jika trend berubah, hanya segelintir token OG akan dapat menarik aliran masuk.
Masa adalah kritikal. Kami berada di titik kritis, bosan dengan L2 baharu, syiling selebriti, dan menunggu untuk melihat langkah seterusnya. Mungkin "langkah seterusnya" akan ditubuhkan token DeFi? Saya fikir mereka mempunyai banyak potensi untuk keluar.
Siaran ini adalah jawapan kepada soalan Stacy tentang token DeFi. Kebanyakan token ini membosankan, tetapi dengan perniagaan yang kukuh, kewangan yang baik, dan dengan kejelasan peraturan serta peningkatan utiliti token, DeFi berpotensi untuk meningkat semula.
Adakah Token DeFi Salah? Anda boleh menyalahkan penurunan nilai portfolio pada Mt. Gox, ganjaran pelombong atau sebarang acara angsa hitam yang lain. Tetapi ia hanyalah bunyi bising, dan masalah sebenar adalah lebih asas:
Setiap pasaran mewakili sejenis nilai yang diagihkan semula di kalangan pesertanya. Pada satu ketika, pasaran yang berbeza berkumpul. ETF spot ETH dan BTC adalah contoh utama. Modal baru masuk, tetapi tidak pergi lebih jauh keuntungan modal daripada perdagangan ETF kekal di bursa tradisional.
Sementara itu, pengguna crypto sedia ada mendapat manfaat daripada aliran masuk modal baharu ke dalam ETF spot, dengan keuntungan mereka lazimnya dilaburkan semula, yang secara logiknya akan membawa kepada musim altcoin — tetapi kali ini, perkara berbeza.
Sejak Mac 2024, kami telah melihat beberapa aliran utama:
• Satu siri program airdrop dan mata daripada protokol teratas
• Protokol Tahap-2 tergesa-gesa untuk mengumumkan jualan token dan TGE mereka
• Memecoin menjadi meta utama Salah satu daripada
• Penambahan TON kepada norma dalam ekosistemnya
Beberapa protokol DeFi yang menunjukkan pertumbuhan yang baik jelas berkaitan dengan aliran yang disenaraikan di atas. Kini, kami mempunyai persediaan ini:
• Keuntungan Bitcoin dan Ethereum hanya sebahagiannya diselesaikan dalam mata wang kripto.
• Memandangkan yuan, pendapatan ini kebanyakannya dilaburkan semula dalam token atau memecoin baharu, atau digunakan untuk memperoleh mata (dikunci ke dalam protokol baharu).
• Protokol DeFi lain tidak mengalami sebarang pergerakan harga dan pemegang mula hilang harapan.
• Beberapa protokol baharu sedang meningkat mengikuti TGE, sebahagiannya disebabkan tekanan jualan daripada penerima airdrop dan kekurangan pembiayaan baharu.
• Alts terus berdarah.
• Kegilaan memecoin terus menarik lebih ramai pelabur, sekali lagi memecah-belahkan potensi pembiayaan baharu untuk token DeFi.
• Bitcoin dan Ethereum paling kurang terjejas sebagai pelabur spot ETF.
• TON mempunyai sesuatu yang luar biasa dengan onboarding standard dan aplikasi mininya. Ekosistemnya belum lagi menjadi sebahagian daripada DeFi yang lebih luas.
Pada masa yang sama, tiada dolar besar seterusnya dalam DeFi. Penambahbaikan pengalaman pengguna dan pembetulan kecekapan adalah penting — tetapi ia tidak menarik pengguna baharu, sama seperti hari-hari awal DeFi, NFT, atau bahkan GameFi.
• Airdrops bukanlah perkara baharu.
• Hasil stablecoin bukan baru.
• GameFi bukan baharu.
• FDV untuk kebanyakan protokol Web3 sudah cukup adil, tetapi dApps baharu muncul setiap hari dengan istilah yang lebih menguntungkan, yang meningkatkan bekalan protokol tanpa merangsang permintaan baharu.
Apabila ETF spot Ethereum mula berdagang (mungkin awal bulan Julai), kita akan melihat sejumlah wang baharu mengalir ke dalam Ethereum, dan pemegang ETH asli kripto mungkin mula melabur semula hasil ke dalam DeFi - tetapi gambaran keseluruhannya tidak Akan ada banyak perubahan . Wang baharu akan memasuki meta aliran (AI, RWA, DePIN, memecoins) dan DeFi OG akan bergelut untuk sekurang-kurangnya bersaing dengan ETH.
Tidak mengapa. Musim baru mempunyai wira baharunya sendiri. Apakah yang menjadikan DeFi hebat semula? Pada asasnya dua perkara: naratif dan pemasaran baharu (benar-benar baharu).
DeFi mempunyai jumlah had pasaran sebanyak $90 bilion, termasuk LST seperti stETH ($3.2 bilion) dan penstabil DeFi seperti DAI ($5 bilion). Sebagai perbandingan, ETH mempunyai had pasaran sebanyak $404 bilion.
DeFi mempunyai banyak kelebihan berbanding kewangan tradisional, termasuk senario pendapatan pasif yang lebih menguntungkan. Tetapi adakah anda melihat mana-mana aplikasi DeFi terkenal mempromosikan produk hasil mereka kepada pengguna Web2?
Apabila menggunakan DeFi menjadi semudah menggunakan apl perbankan klasik, dan DeFi mula dipromosikan sebagai kebiasaan – akhirnya kita akan melihat musim DeFi baharu. Atau, kami memerlukan meta baharu yang akan menyuntik modal baharu ke dalam DeFi — serupa dengan GameFi awal, NFT atau DeFi sendiri.
Yan baharu ini akan mendapat perhatian paling banyak, dan sebahagian daripada modal akan mengalir ke DeFi yang lebih luas. Sama seperti bagaimana Hamster Kombat atau Notcoin mania memacu ekosistem TON yang lebih luas.Tetapi adakah kita mempunyai sesuatu yang serupa sekarang? Baru-baru ini, saya berbual dengan Ignas dan kami membincangkan trend semasa. Adakah kita pernah mengalami musim altcoin yang mengubah permainan sebelum ini? Tidak.
Saya tahu siaran ini mungkin mengecewakan. Kandungan Bullish mendapat tarikan paling banyak pada CT kerana orang mahu percaya akan ada wang dalam poket mereka, saya tahu perasaan itu.
Saya mempunyai banyak token DeFi yang keluar dalam portfolio saya, tetapi saya mahu bersikap realistik. Saya ragu token DeFi akan mencapai ATH mereka tahun ini. Jika saya salah, saya akan gembira.
Maaf atas tingkah laku clickbait, saya percaya bahawa DeFi mempunyai peluang untuk memulakan kebangkitan yang besar. Naratif dalam ruang crypto berubah dengan cepat, dan putaran modal akan meninggalkan ramai orang di luar.
Dengan syiling meme yang kini menjadi tumpuan, anda mungkin mentertawakan saya kerana optimistik tentang DeFi. Walau bagaimanapun, asasnya adalah kukuh. Apa yang penting ialah orang lain mula mempercayai kepentingannya, dan kepercayaan itu mungkin kembali lebih awal daripada yang anda fikirkan. Selagi DeFi mengatasi prestasi token lain untuk satu tempoh masa, orang lain akan mengalami FOMO.

Atas ialah kandungan terperinci Pendapat: Mengapa Masih Bullish pada DeFi?. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!