Mari kita mulakan dengan "tangisan" Tether dan Ripple: Adakah USDT benar-benar berisiko?

Pengarang: jk, Odaily Planet Daily

Baru-baru ini, kenyataan eksekutif kanan Ripple sekali lagi mendorong USDT ke hadapan. Ketua Pegawai Eksekutif Ripple Brad Garlinghouse menegaskan bahawa kerajaan AS mungkin menganggap Tether sebagai sasaran kawal selia seterusnya, yang mencetuskan perhatian dan perbincangan meluas dalam pasaran. Walaupun Tether menegaskan tentang ketelusan dan pematuhan USDTnya, persoalan mengenai potensi risikonya berterusan.

Perang mulut antara USDT dan Ripple

Mengikut garis masa, perang mulut antara Ripple dan USDT baru-baru ini boleh dibahagikan kepada perkara berikut:

Pada 6 Mei, Ketua Pegawai Teknologi Ripple David Schwartz bercakap di XRP Las Vegas Sebilangan rancangan penyepaduan syarikat yang akan datang telah didedahkan pada persidangan Gas. Beliau memperkenalkan maklumat berkaitan Lejar XRP, termasuk pembuat pasaran automatik (AMM), protokol pemberian pinjaman, mata wang stabil Ripple dan kecerdasan buatan, dsb. Schwartz menyatakan bahawa butiran stablecoin Ripple akan diumumkan pada acara XRPL Apex di Amsterdam pada bulan Jun.

Sebelum ini, dilaporkan bahawa Ripple merancang untuk mengeluarkan stablecoin yang disokong oleh dolar AS. Stablecoin dijangka dikeluarkan lewat tahun ini dan akan disokong 100% oleh deposit dolar A.S., hutang kerajaan A.S. jangka pendek dan setara tunai lain, kata syarikat itu. Stablecoin pertama kali akan digunakan pada XRP Ledger dan blockchain Ethereum yang berfokus pada institusi Ripple, dan berdasarkan piawaian token ERC-20 Ethereum.

Pada 13 Mei, Ketua Pegawai Eksekutif Ripple Brad Garlinghouse berkata dalam satu temu bual baru-baru ini bahawa sasaran seterusnya kerajaan AS ialah Tether, syarikat stablecoin yang bertanggungjawab untuk peredaran stablecoin USDT. Dia percaya Tether adalah bahagian penting dalam sistem pasaran mata wang kripto dan dia tidak pasti bagaimana ini akan mempengaruhi seluruh pasaran. Sesetengah pakar percaya bahawa kenyataan Ketua Pegawai Eksekutif Ripple adalah mesej dalaman yang sangat besar Jika ia benar-benar berlaku, akan ada tekanan jualan yang sangat besar dalam pasaran stablecoin USDT, dan harga USDT mungkin jatuh secara mendadak.

Pada hari yang sama, Ketua Pegawai Eksekutif USDT Paolo Ardoino secara terbuka menyerang Ripple di Twitter:

"Seorang Ketua Pegawai Eksekutif, mengetuai syarikat yang sedang disiasat oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) AS, melancarkan stablecoin yang bersaing, dan dia menyebarkan ketakutan tentang USDT”

Kemudian, Ketua Pegawai Eksekutif Ripple Brad Garlinghouse menjawab:

“Saya tidak menyerang Tether… Perkara seterusnya yang saya katakan dalam podcast ialah, saya fikir Tether adalah bahagian yang sangat penting dalam ekosistem dan pandangan saya ialah kerajaan A.S. telah menyatakan dengan jelas bahawa mereka mahukan lebih kawalan ke atas pengeluar stablecoin yang disokong oleh USD, jadi Tether, sebagai pemain terbesar, betul-betul di mata mereka "

Pada masa yang sama, berita yang patut diberi perhatian ialah pada 25 April, Maxine Waters, pemimpin Demokrat Jawatankuasa Perkhidmatan Kewangan Dewan Perwakilan A.S., meramalkan pada hari Rabu bahawa beliau dan Pengerusi Patrick McHenry akan mencapai persetujuan mengenai perundangan kawal selia stablecoin tidak lama lagi. "Kami sedang berusaha ke arah bil stablecoin dalam jangka pendek," kata Waters dalam satu temu bual Dia menambah bahawa dia telah membincangkan stablecoin dengan Ketua Majoriti Senat Chuck Schumer dan Pengerusi Perbankan Senat Sherrod Brown, dan berkata Rizab Persekutuan, Perbendaharaan Kedua-dua Jabatan. dan Rumah Putih terlibat dalam merangka rang undang-undang itu.

Impak bil ini terhadap pengeluar stablecoin semasa tidak jelas.

Adakah mengejutkan: Mengapakah USDT menggunakan Bitcoin sebagai aset rizab?

Menurut laporan ketelusan di laman web rasmi USDT, semua aset rizab disenaraikan: tunai dan setara tunai dan deposit jangka pendek lain merangkumi 84.05% daripada jumlah rizab, yang dipecahkan kepada:

Akaun bon Perbendaharaan AS untuk 79.88%, perjanjian pembelian balik terbalik semalaman Mengakaunkan 12.2%, perjanjian pembelian balik terbalik berjangka menyumbang 0.9%, dana pasaran wang menyumbang 6.77%, tunai dan deposit bank menyumbang 0.11%, dan sekuriti bukan Perbendaharaan A.S. menyumbang 0.13%. Bahagian aset ini mempunyai tahap kecairan dan keselamatan yang tinggi dan merupakan teras rizab Tether Ia juga secara amnya teras protokol stablecoin utama. Walau bagaimanapun, Bitcoin menyumbang 4.87% daripada jumlah keseluruhan, yang juga merupakan titik teras kontroversi.

Titik teras stablecoin adalah untuk memastikan token dipatok pada dolar AS. Pada ketika ini, untuk mengekalkan kestabilan USDT, nampaknya tidak sepatutnya ada aset berkaitan mata wang kripto dalam aset rizab untuk mengasingkan korelasi USDT. Jika sesuatu yang serupa dengan FTX berlaku, secara teorinya akan terdapat sejumlah besar permintaan penebusan USDT dan permintaan jualan Bitcoin di pasaran, dan jika terdapat hubungan antara kedua-duanya, ia mungkin membentuk lingkaran kematian: Terdapat masalah dalam pasaran – Menjual Bitcoin – Nilai aset rizab USDT jatuh – Decouples USDT – Panik pasaran meningkat, USDT berjalan dan lebih banyak Bitcoin dijual. Dari perspektif ini, USDT tidak sepatutnya menambah Bitcoin pada aset rizab. Sebagai perbandingan, aset rizab USDC hanya termasuk aset dunia sebenar.

Kelebihannya ialah Bitcoin boleh mempelbagaikan aset rizab dan membantu mengurangkan risiko yang disebabkan oleh turun naik satu aset. Fungsi yang paling penting ialah Bitcoin boleh melindung nilai risiko mata wang yang sah dan mengurangkan tahap aset rizab terikat kepada dolar A.S. dan hutang A.S.. Memegang Bitcoin melindungi Tether daripada susut nilai mata wang fiat seperti dolar A.S., dan Bitcoin mungkin memberikan simpanan nilai jangka panjang yang lebih baik dalam beberapa kes, yang menambah lapisan keselamatan kepada rizab keseluruhan Tether. Selain itu, pematuhan dengan ekosistem mata wang kripto adalah salah satu sebab mengapa Tether memilih Bitcoin. Sebagai mata wang kripto, Bitcoin sebagai aset rizab lebih sejajar dengan kedudukan Tether dalam ekosistem mata wang kripto.

Walau bagaimanapun, Tether pada masa ini mempunyai lebihan rizab sebanyak $6,261,866,717, sebagai peratusan daripada jumlah liabilitinya sebanyak 6.02%. Dalam erti kata lain, walaupun semua Bitcoin dalam pustaka aset Tether hilang dalam sekelip mata, secara teorinya, Tether tidak boleh dipisahkan.

Kebaikan dan Keburukan

Menurut laporan, keuntungan bersih Tether melebihi $4.52 bilion pada suku pertama 2024, mencatat rekod tertinggi. Berdasarkan data ini, penganalisis berkata bahawa USDT sebenarnya adalah projek yang paling berjaya dalam sektor RWA dalam bidang mata wang kripto, dan ia juga merupakan simbol pengaruh penting dolar AS dalam bidang mata wang kripto. Jadi, kerajaan AS tidak mempunyai sebab untuk menyusahkan Tether. Pada masa yang sama, margin keuntungan ini juga sangat mengurangkan pandangan bahawa sesetengah orang berfikir bahawa Tether akan permaidani: mengekalkan margin keuntungan dan operasi sedia ada, margin keuntungan yang diperoleh akan jauh lebih tinggi daripada pendapatan yang dibawa oleh permaidani sekali.

Walau bagaimanapun, terdapat juga ramai KOL yang percaya bahawa memandangkan kebanyakan stablecoin kini berharga dalam dolar AS, tidak kira sama ada ia Tether atau Circle, status harga dolar AS tidak akan berubah. Sebaliknya, KOL Mr.man berkata: “Tolong izinkan saya untuk menyatakan apa yang Ripple tidak boleh nyatakan secara langsung tidak dikawal secara langsung oleh agensi kerajaan seperti Rangkaian Penguatkuasaan Jenayah Kewangan AS (FinCEN) atau Rizab Persekutuan Ia hanya berdaftar dengan FinCEN Untuk melaporkan, ini tidak sama dengan dikawal Tether beroperasi dari British Virgin Islands, di luar bidang kuasa pengawal selia kewangan utama, dan rizabnya tidak mempunyai ketelusan dan pengawasan, syarikat Tether mesti menyediakan pensijilan bulanan. Diperlukan oleh Jabatan Perkhidmatan Kewangan Negeri New York (NYDFS), tetapi mereka hanya menyediakan pensijilan suku tahunan Saya menantikan penyitaan USDT di bawah tekanan ”

Atas ialah kandungan terperinci Mari kita mulakan dengan "tangisan" Tether dan Ripple: Adakah USDT benar-benar berisiko?. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!