전통적인 기관이 비트코인에 진입한다면 적절한 포지션 규모는 얼마입니까?

빠르게 진화하는 투자 세계에서 다각화는 항상 위험을 줄이고 수익을 높이는 핵심 전략이었습니다. 암호화폐, 특히 비트코인의 출현으로 투자자들은 포트폴리오에 추가할 새로운 자산 클래스를 찾았습니다. 이 기사에서는 비트코인을 전통적인 60/40 주식 및 채권 포트폴리오에 통합하는 것의 의미를 자세히 살펴봅니다.

다양한 수치 지표를 자세히 살펴봄으로써 다양한 비트코인 ​​할당 수준이 전체 포트폴리오 성과, 위험 및 수익에 미치는 영향을 심층적으로 조사합니다. 점차적으로 비트코인 ​​보유량을 늘리는 것부터 투자 포트폴리오에 비트코인을 대규모로 포함시키는 것까지 비트코인 ​​투자 환경에서 위험과 보상 사이의 미묘한 관계를 밝힙니다.

차트에서 왼쪽 첫 번째 열은 비트코인을 포트폴리오에 포함하지 않은 상황을 나타내고, 그 다음 열은 비트코인 ​​보유량을 점진적으로 늘리는(최대 10%) 상황을 보여줍니다. 이 열은 시간이 지나도 변경되지 않으며 단순히 보유한 비트코인 ​​수를 나타냅니다. 역사적 데이터에 따르면 비트코인 ​​할당이 증가함에 따라 투자 수익도 그에 따라 증가한다는 점은 주목할 가치가 있습니다.

그림 1: 비트코인 ​​할당의 3년 연속 누적 수익률(분기별 재조정), 출처: Cointelegraph Research

비트코인을 60/40 주식 및 채권 포트폴리오에 추가하면 누적 수익률이 증가하지만, 문제점: 불확실성과 위험도 증가할 수 있습니다. 그림 2는 비트코인에 할당한 후 변동성의 변화를 보여줍니다. 위험은 증가했지만 일직선이 아니었습니다. 대신 선에 곡률이 있습니다. 이는 비트코인을 0.5%에서 2% 정도만 추가해도 투자가 더 위험해지지 않는다는 것을 의미합니다. 그러나 비트코인을 더 추가하면 상황은 빠르게 예측할 수 없게 됩니다.

그림 2: 비트코인 ​​할당의 3년 롤링 표준 편차(분기별 재조정), 출처: Cointelegraph Research

그림 3에서는 그림 1의 정보를 결합하여 포트폴리오 비율의 샤프를 확인합니다. 그래프의 모양은 매우 흥미롭습니다. 처음에는 빠르게 상승하다가 투자에 더 많은 비트코인을 투입하면 안정됩니다. 차트는 귀하가 투자에 비트코인을 추가하면 일반적으로 귀하가 감수하는 위험을 보상하기 위해 더 많은 수익을 얻게 된다는 것을 의미합니다. 그러나 공짜 점심 같은 것은 없습니다. 비트코인을 점점 더 많이 추가하기 시작하면, 특히 전체 투자의 약 5% 이후에는 증가하는 위험이 이점보다 더 커집니다. 따라서 소량의 비트코인을 할당하는 것이 도움이 될 수 있지만, 특정 시점 이후에는 더 많은 비트코인을 할당하는 데 드는 비용이 크게 증가합니다. 과거 수익률과 평균 분산 최적화를 기반으로 포트폴리오에 추가할 비트코인의 최적 비율은 3%에서 5% 사이입니다.

그림 3: 비트코인 ​​할당의 3년 연속 샤프 비율(분기별 재조정), 출처: Cointelegraph Research

그림 4는 비트코인 ​​양의 차이가 투자 가치의 최대 감소에 어떤 영향을 미치는지 보여줍니다. 샤프 비율과 유사하게 차트의 녹색 선은 60/40 주식 및 채권 포트폴리오에서 비트코인에 대한 작은 할당(예: 0.5% ~ 4.5%)이 3년 동안 최대 하락폭에 큰 영향을 미치지 않음을 보여줍니다. 연령. 할당량이 5%를 초과하면 최대 감소폭에 미치는 영향이 크게 증가하기 시작합니다. 위험 선호도가 낮은 기관 투자자의 경우 비트코인 ​​보유량을 총 투자의 5% 이하로 유지하는 것이 위험 조정 및 최대 손실 관점에서 최선의 선택일 수 있습니다.

그림 4: 비트코인 ​​할당 3년 연속 최대 감소(분기별 재조정), 출처: Cointelegraph Research

요약하자면, 다양한 포트폴리오의 일부로 비트코인을 탐색하면 위험과 보상 사이의 미묘한 균형이 드러납니다. 다양한 데이터에 걸쳐 제시된 결과는 비트코인 ​​보유량을 전략적으로 늘려 결과적으로 변동성이 증가함으로써 누적 수익률을 높일 수 있는 잠재력을 강조합니다. 과거 데이터와 평균 분산 최적화를 기반으로 최적의 전략은 전체 투자의 3~5%를 비트코인에 할당하는 것입니다.

이 임계값을 초과하면 위험-보상 균형이 불리해지며, 이는 비트코인을 투자 전략에 통합할 때 신중하고 정보에 입각한 의사 결정의 중요성을 강조합니다.

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