이더리움 칸쿤이 '외로운' 것으로 업그레이드 되었나요? 솔라나 등 고성능 L1에 유리한 이유는 무엇인가요?

이더리움 칸쿤 업그레이드 이후 Solana, Sui, Aptos, Sei 등과 같은 고성능 L1 퍼블릭 체인의 가격이 2차 시장에서 전체적으로 상승했습니다. 이로 인해 많은 Ethereum 생태계 빌더와 커뮤니티 구성원이 다소 믿기지 않게 되었습니다. 칸쿤 업그레이드에 대한 2차 시장의 반응은 다소 황당하고 심지어 불합리하기까지 했다.

충분한 유동성 시장에서 형성된 2차 시장 가격은 수학적 모델과 우리의 신념보다 칸쿤 업그레이드 가격을 더 효과적으로 책정할 수 있습니다. 이는 Vitalik과 같은 모든 사람이 예측 시장 이론을 믿는다면 시장 가격이 칸쿤 업그레이드의 가치를 더 정확하게 반영할 수 있음을 의미합니다. 이 경우, 우리는 시장이 일부 측면에서 더 강력한 정보와 통찰력을 가질 수 있다는 점을 인식해야 하며, 이론적 모델이나 개인적인 신념에만 의존하기보다는 이러한 요소를 고려해야 합니다. 따라서 칸쿤의 업그레이드 가격에 관해서는

즉, 일반적으로 존재하는 것에 대한 근거가 있습니다. 무언가가 존재해야 하는지 아닌지에 대해 논쟁하는 데 시간을 낭비하는 대신, 우리는 이러한 시장 현상이 발생하는 근본적인 이유를 깊이 이해하는 데 시간을 투자해야 합니다. 개인적으로 이 근본적인 이유를 다음 두 가지로 요약합니다.

1. Ethereum Rollup L2는 현재 고성능 L1

Ethereum Cancun 업그레이드로 애플리케이션 레이어 시장 경쟁에서 불리하며, 이를 Proto-DankSharding이라고 합니다. 이는 이더리움 모듈식 샤딩 솔루션의 프로토타입 단계입니다.

칸쿤 이후 업그레이드 시대에 이더리움 메인넷은 주로 합의 계층, DA 계층 및 데이터 결제 계층의 기능을 수행하는 반면 실행 계층은 Arbitrum, Optimism, ZkSync, Starknet, Linea, Scroll and 다른 롤업 L2.

그리고 Vitalik은 이더리움 포럼에 메인 네트워크의 넌제로바이트 가스 소비량을 4배로 늘릴 계획이라는 제안을 발표했습니다.

이러한 방식으로 이더리움은 애플리케이션 계층에서 점차 경쟁 시장에서 물러나고 이더리움 L2와 Alt L1이 정면으로 경쟁하게 됩니다.

2023년 3월 Arbitrum 시즌이 되면 Arbitrum은 Avalanche 및 Polygon의 사용자, 자금 및 개발자 리소스를 미친 듯이 빨아들이고 있으며 시장은 Rollup L2 Flip Alt L1에 대한 아름다운 상상력으로 가득 차 있습니다.

하지만 시간과 공간이 변한 지금, 고성능 L1 퍼블릭 체인의 대표 솔라나는 극성을 뒤집어 롤업 L2의 자원을 빨아들이기 시작했습니다.

DEX 거래량을 지표로 보면, 2024년 봄 시장에서는 여전히 시장의 반향을 불러일으키는 Arbitrum을 제외하면 L2의 DEX 거래량이 매우 적은 반면, 솔라나의 DEX 거래량은 매우 적습니다. 볼륨이 급등했습니다.

Sui 생태계의 TVL은 10월 23일부터 현재까지 조용히 약 20배의 기하급수적인 성장을 달성했습니다.

이런 상황이 발생한 이유는 롤업L2가 화폐발행을 성공적으로 종료하기 위해 하락장에서 '오디세이 미션' 성장 전략에 지나치게 의존했기 때문이다. 그들은 보조금을 받는데 집중하는 유휴 사용자 및 개발자와 결탁하여 블록 공간과 커뮤니티 자원을 비경제적으로 할당하고 실제 사용자의 경험에 해를 끼칩니다.

Rollup L2를 사용하는 실제 사용자는 울리스트의 행동에 대해 추가 가스비를 지불해야 할 뿐만 아니라 L2에 부의 영향을 미치는 자산이 부족하여 전체 강세장을 놓치게 됩니다.

이로 인해 고성능 L1 퍼블릭 체인이 Ethereum Rollup L2를 압도하는 현재 상황이 발생했습니다.

2. 이더리움 비즈니스 모델은 토지 임대료가 경제적인 반면 고성능 L1 퍼블릭 체인은 첨단 기술 기업에 가깝습니다.

@MessariCrypto, 이더리움 해커를 자처하는 투자 연구 기관이 이를 처음 언급했습니다. 연례 보고서의 관점. 블록 공간 경제학의 관점에서 보면 이더리움 L2의 비즈니스 모델은 이더리움 메인 네트워크의 블록 공간을 Dapp과 최종 사용자에게 재판매하는 것입니다.

Web3라는 신흥 기술 산업에서 Rollup L2는 실제로 가장 전통적인 소매 도매업체의 비즈니스를 수행하고 있습니다. 차이점은 전통적인 소매업체와 도매업체가 제품 가격의 차이를 얻는 반면 Rollup L2는 가스 요금의 차이를 얻는다는 것입니다.

칸쿤 업그레이드의 블록 공간 가격이 10배나 하락했습니다. 이는 휘발유 가격 차이를 핵심 비즈니스 모델로 삼는 Rollup L2에 큰 타격입니다. 그들은 자산을 발행할 수 있는 선택권만 가지고 있습니다. 이제 울당의 오랜 묵인으로 인해 L2의 생태계는 염분화되었고, 가장 수익성이 높은 자산인 밈 화폐조차 L2에서는 살아남을 수 없게 되었습니다.

Ethereum 생태계와 비교할 때 Solana, Sui, Aptos 및 Sei와 같은 고성능 L1 퍼블릭 체인은 차세대 합의 알고리즘을 채택하고 병렬 컴퓨팅 VM 및 계정/객체를 지원하는 첨단 기술 회사에 가깝습니다. 스마트 계약 프로그래밍 등의 새로운 기술은 블록 공간의 생산 효율성을 향상시키고 실제 Web3 사용자가 직면하는 높은 가스비, 긴 확인 시간 등의 문제점을 해결합니다.

물론 애플리케이션 레이어 경쟁에서 Ethereum Rollup L2를 억제하는 현재의 고성능 L1 퍼블릭 체인은 이 강세장 끝의 순환 현상일 수도 있습니다. 이 상황이 지속될 수 있는지 여부를 확인하는 데 더 오랜 시간이 걸립니다.

그러나 향후 Ethereum Rollup L2가 다시 등장하더라도 현재의 범용 Rollup L2보다는 RollAPP, 체인 추상화 및 병렬 EVM 실행 레이어와 같은 새로운 기본 기능을 갖춘 차세대 Rollup에 의해 완성될 가능성이 높습니다.

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