イーサリアム・カンクンが「孤独」にアップグレード？ Solana のような高性能 L1 が有利なのはなぜですか?

イーサリアム カンクンのアップグレード後、流通市場で Solana、Sui、Aptos、sei などの高性能 L1 パブリック チェーンの価格が一斉に上昇し、多くのイーサリアム エコロジー ビルダーやコミュニティ メンバーが不安を感じています。カンクンのアップグレードに対する流通市場の反応は少しばかげている、あるいは不合理だとさえ感じます。

十分な流動性を持つ市場で形成される二次市場価格は、数学的モデルや私たちの信念よりも効果的にカンクンアップグレードの価格を決定する可能性があります。これは、ヴィタリックのように誰もが予測市場理論を信じていれば、市場価格はカンクンのアップグレードの価値をより正確に反映する可能性があることを意味します。この場合、市場の方がいくつかの側面でより強力な情報や洞察を持っている可能性があることを認識し、理論モデルや個人的な信念だけに頼るのではなく、この要素を考慮する必要があります。したがって、カンクンのアップグレードの価格に関しては、

つまり、通常、そこにあるものには根拠があるのです。何かが存在すべきかどうかを議論して時間を無駄にするのではなく、この市場現象が発生する根本的な理由を深く理解することに時間を費やす必要があります。私個人としては、この根本的な理由を次の 2 点に要約します:

1. イーサリアム ロールアップ L2 は現在、高性能 L1 アプリケーション層市場との競争において不利な状況にあります

イーサリアム カンクン アップグレードProto-DankSharding としても知られる、イーサリアムのモジュール式シャーディング ソリューションのプロトタイプ段階です。

カンクンアップグレード後の時代では、イーサリアムメインネットは主にコンセンサス層、DA層、データ決済層の機能を担い、実行層はArbitrum、Optimism、ZkSync、Starknet、 Linea、Scroll などのロールアップ L2。

そして、Vitalik はイーサリアム フォーラムで提案を開始し、メイン ネットワークのゼロ以外のバイト ガス消費量を 4 倍に増やすことを計画しています。

このようにして、イーサリアムはアプリケーション層の競争市場から徐々に撤退し、イーサリアム L2 と Alt L1 が真っ向から競争することになります。

もし私たちが2023年3月のArbitrumシーズンにいるとしたら、ArbitrumはAvalancheとPolygonからユーザー、資金、開発者のリソースを狂ったように吸い上げており、市場はRollup L2 Flip Alt L1に関する美しい想像力でいっぱいです。

しかし、時間と空間が変わった今、高性能 L1 パブリック チェーンの代表である Solana が極性を逆転させ、ロールアップ L2 のリソースを吸い上げ始めています。

DEX 取引量を指標として使用すると、2024 年の春市場では、依然として市場に共鳴している Arbitrum を除いて、DEX 取引量は非常に少ないです。一方、Solana の DEX 取引量は急増しています。

Sui エコシステムの TVL は、10 月 23 日から現在までに、静かに約 20 倍の指数関数的な成長を達成しました。

この状況の理由は、通貨発行からうまく抜け出すために、ロールアップ L2 が弱気市場における「オデッセイ ミッション」の成長戦略に過度に依存したためです。 . .彼らは、Grant の獲得に重点を置くアイドル ユーザーや開発者と共謀し、その結果、ブロック スペースとコミュニティ リソースが不経済に割り当てられ、実際のユーザーのエクスペリエンスが損なわれます。

ロールアップ L2 を使用する実際のユーザーは、ウーリストの行動に対して追加のガス料金を支払わなければならないだけでなく、L2 に資産効果のある資産が不足しているため、強気市場全体を逃すことになります。

これらにより、高性能な L1 パブリック チェーンが Ethereum Rollup L2 を圧倒するという現在の状況が生じています。

2. イーサリアムのビジネスモデルは地代が安く、高性能な L1 パブリックチェーンはハイテク企業に近い

@MessariCrypto (イーサリアムのハッカーを名乗る投資研究機関)は、年次報告書の中で初めてこの観点に言及しました。ブロック空間経済学の観点から見ると、イーサリアム L2 のビジネス モデルは、イーサリアム メイン ネットワークのブロック空間を Dapps やエンドユーザーに再販することです。

Web3 という新興テクノロジー業界において、Rollup L2 は実際には最も伝統的な小売業者および卸売業者の業務を行っています。違いは、従来の小売業者と卸売業者が製品価格の差額を獲得するのに対し、Rollup L2 はガス料金の差額を獲得することです。

カンクンアップグレードのブロックスペース価格は1桁下落しました。これは、中核的なビジネスモデルとしてガソリン価格の差を稼ぐことに依存しているロールアップL2にとって大きな打撃です。彼らには資産を発行するという選択肢しかありません。現在、ウール党の長期にわたる黙認により、L2 の生態系は塩分化しており、最も収益性の高い資産であるミーム通貨さえも L2 では存続できなくなっています。

イーサリアム エコシステムと比較すると、Solana、Sui、Aptos、sei などの高性能 L1 パブリック チェーンは、新世代のコンセンサス アルゴリズムを採用し、並列コンピューティング VM をサポートし、オブジェクト スマート コントラクト プログラミング言語などの新しいテクノロジーにより、ブロック スペースの生産効率が向上し、Web3 の実際のユーザーが直面する高いガス料金や長い確認時間などの問題点が解決されます。

もちろん、アプリケーション層の競争において、現在の高性能 L1 パブリック チェーンがイーサリアム ロールアップ L2 を抑制しているのは、この強気市場の終わりの周期的な現象にすぎない可能性があります。この状況が持続できるかどうかの検証にはさらに時間がかかるだろう。

しかし、たとえイーサリアム ロールアップ L2 が将来復活したとしても、それは、RollAPP、チェーン抽象化、並列 EVM 実行層などの新しいプリミティブを備えた新世代のロールアップによって完成される可能性が最も高くなります。現行ユニバーサルロールアップL2です。

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