日本のマイナス金利時代は終わった！円高はビットコインにどのような影響を与えるのでしょうか？

日銀は19日、2日目の金融政策決定会合を開催した。会合の結果は市場の予想通りで、基準金利をマイナス０．１％から０─０．１％に引き上げることが正式に発表された。これは2007年以来初の利上げとなり、8年間続いたマイナス金利時代に終止符が打たれた。

マイナス金利時代の終焉はどのような影響を与えるのでしょうか?

日本銀行の政策の大規模な変更により、日本経済は新たな課題とチャンスに直面しようとしています。この変化は日本の国内経済と世界経済に大きな影響を与えることが予想されます。日本銀行は、巨大なバランスシートに対処しながら、経済成長とインフレ抑制のバランスをとるという重要な課題に直面している。今後数年間、世界経済はインフレリスクを回避しながら安定した経済成長を確保するための日本銀行の対応策や政策調整に細心の注意を払うことになるだろう。そのためには、日本銀行が政策立案において柔軟性と決断力を維持すると同時に、他の中央銀行や国際機関と協力して世界の金融の安定を共同で維持する必要がある。

一方、日本銀行は膨大なバランスシートを調整するという課題に直面することになる。現在、日本銀行が保有する国債は日本の国債市場全体の約半分を占め、その規模は1,200兆円（約8兆ドル）に達します。

日銀は政策調整の過程で、新たな利回り上限の設定を検討するか、戦略を放棄して毎月購入予定の債券数を発表し続けることを選択する可能性がある。

同時に、日銀は株式投資にも対応する必要がある。日銀の内田慎一副総裁は以前、政策が正常化すれば株式買い入れの終了は自然なプロセスであると指摘した。現在、日本銀行は日本株の最大の保有者となっており、ETFや不動産投資信託の定期購入を再開する可能性は低いことが示されている。

ブルームバーグとの先週のインタビューによると、UBSの最高投資責任者ケルビン・テイ氏は、円高が日本株に悪影響を与える可能性があるとの考えを述べた。

「円高は日本株のパフォーマンスを下げる可能性があるため、実際には非常に警戒しています...」

円高はビットコインにとってプラスになるでしょうか?

注目に値するのは、世界の主要な法定通貨（米ドル、ユーロ、日本円）の中で、最近日本円が最も弱いため、日本円はビットコインに対してプレミアムで取引されており、世界トップ4の経済大国の中で、投資家はこの国の中央銀行の政策リスクの不確実性が従来の仮想通貨市場に与える影響を長年懸念してきた。

日本銀行の低金利と高い流動性の維持政策は、長い間、円取引の裁定トレーダーの多くを魅了してきました。もし日本銀行が流動性支援政策を撤回すれば、円高を引き起こす可能性があります。この変化は、円のキャリートレードの有効性が低下し、それによって金融市場のリスク選好に影響を与える。

日本は世界第4位の経済大国であるため、将来的には多額の資金がテクノロジー株や仮想通貨などの高リスク資産に移る可能性があります。

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