ビットコイン（BTC）価格は「USDT準備金に対する建玉比率」が過去最高に達し、レバレッジ過剰の兆候を示す

CryptoQuantのデータによると、テザーUSD(USDT)建てのビットコイン(BTC)無期限契約は過剰レバレッジの兆候を示しており、「USDT準備金に対する建玉比率」は11月10日に過去最高の0.593に達した。

テザーUSD (USDT) 建てのビットコイン (BTC) 無期限契約は過剰レバレッジの兆候を示しており、「USDT 準備金に対する建玉比率」は 11 月 10 日に 0.593 という史上最高値に達したと、同紙が報じた。 CryptoQuant データ。

この指標は、主要な取引所が保有する USDT リザーブに対する未払いの永久契約の合計額を示します。比率が高いほど、市場でより大きなレバレッジが活用されていることを示唆します。

同社 CEO の Ki Young Ju 氏は、現在の水準は 2024 年にこの比率が最後に危険水域を超えた 2 月の 2.7 倍であると述べ、この発展の重要性を強調した。

「BTC がどこまで上昇するかは不明ですが、レバレッジが緩めば痛みを伴う下落が起こるでしょう。私は長期的にはBTCに対して依然として強気です。」

興味深いことに、ビットコインはCryptoQuant CEOの投稿後の数時間で93,523.65ドルの史上最高値を記録しました。この動きに続いてすぐに5%の調整が起こり、BTCの価格は現在88,701.71ドル付近で取引されています。

しかし、コイングラスによれば、清算額は過去24時間で依然として5%減少しており、総額8億7,200万ドル近くに達しているため、潜在的な巻き戻しの結果はまだ調整に完全には現れていない。

健全な指標

レバレッジの巻き戻しがBTC価格に圧力をかけるリスクがあるにもかかわらず、他のオンチェーン指標は健全な兆候を示している。

CryptoQuantのアナリスト、マートゥーン氏は、個人投資家の需要が過去30日間で52カ月ぶりの高水準に達したと強調した。彼はこう付け加えた:

「ドージコインの高騰、高い資金調達率、そしてビットコインのGoogle検索数の急増により、小売取引が完全に戻ってきていることを無視することはできません。」

さらに、Glassnode のレポートは、最近のビットコイン価格の高騰は主に Coinbase 市場のスポット購入者によって引き起こされていると示唆しています。

Coinbase のビットコインのスポット市場の毎日の累積出来高デルタ (CVD) は 1 億 4,300 万ドルに達し、3 月に観察されたピークの 1 億 5,200 万ドルに近づいています。

この傾向は、米国市場に対するバイサイドの強い関心を示しており、ビットコインをますます価値の高い資産と見なしている投資家からの持続的な需要を浮き彫りにしています。

7月以来、ビットコインの上昇にはコインベースに対する買い手側の強い関心が伴っており、スポット市場での旺盛な需要を示している。

この需要はスポットETFのパフォーマンスにも明らかであり、ビットコインスポットETFで運用されている米国の資産は過去30日間で88億ドル急増し、CME先物建玉の69億ドルの増加を上回っている。

スポット主導型ETFの選好は、先物ベースの投機よりも直接エクスポージャーへ向かう投資家心理の広範な変化を反映している。

永久先物も11月12日に1時間当たり159万ドルという最近のプレミアムピークを記録したが、依然として3月の水準を下回っており、レバレッジではなく現物購入がビットコインの現在の上昇の主な原動力であることを示している。

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