デジタル資産の成長に伴い、トークン化された安全な場所での財務需要が強まる

米国財務省は水曜日、デジタル資産がどのように利用されるかを調査した2024年第4四半期財務省借入諮問委員会(TBAC)四半期報告書を発表しました

最近の米財務省の報告書は、ビットコインやステーブルコインなどのトークン化された資産が、特に暗号通貨市場の低迷期に米国債の需要を促進する可能性があることを示唆しています。

水曜日に発表された財務省の2024年第4四半期財務省借入諮問委員会(TBAC)四半期報告書は、デジタル資産が米財務省証券の需要とより広範な市場動向にどのような影響を与えているかを調査しています。

このレポートは、特に短期証券に関して、金融テクノロジーの革新が財務省発行をどのように再構築する可能性があるか、またデジタル資産の成長が流動性とヘッジ戦略にどのような影響を与える可能性があるかを具体的に調査しています。

デジタル市場が拡大し続ける中、このレポートでは、ビットコインやその他の暗号資産への機関投資が市場の不安定な時期に米国債への需要を増加させる可能性があるかどうかを検証しています。

「これまでのところ、デジタル資産の成長により、短期国債に対する限界的な増加需要が生み出されている」と報告書は述べ、「これはこれまでのところ主にステーブルコインの使用と普及の増加によってもたらされている。」

「機関による『高ベータ』ビットコインと仮想通貨の採用は、特に仮想通貨市場が大幅に下落している時期に、米国債に対する将来のヘッジ需要の増加につながる可能性がある」と報告書は続けている。

「仮想通貨市場（ビットコイン）の成長と制度化は、下値ボラティリティが高まった時期に、トークン化された米国債に対する追加のヘッジ需要と質への逃避需要を生み出す可能性がある」と報告書はさらに述べている。

しかし、報告書は「質への逃避需要は予測が難しい場合がある。需要のヘッジは構造的なものになる可能性があるが、米国債が仮想通貨のボラティリティの下値をどれだけうまくヘッジし続けるかによって決まる。」と警告している。

このレポートは、「トークン化のメリットはビットコインのようなネイティブ暗号資産をはるかに超えて広がり、独立したものである」ことも強調しています。

「トークン化により、金融商品から現実世界の資産に至るまで、多様な資産を相互運用可能な台帳システム全体で表現できるようになります」と報告書は説明しています。 「新たな経済効率とつながりを促進することにより、トークン化により従来の金融とデジタル資産のより深い統合が可能になる可能性があります。」

「トークン化が広く採用されれば、市場戦略が再構築され、機敏な資産管理が強化され、安全資産およびトークン化されたポートフォリオの構成要素の両方として米国債の需要が高まる可能性がある」と報告書は結論付けている。

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