スポット vs. 先物: 仮想通貨 ETF の状況をナビゲートする

今年、米国証券取引委員会は12のスポットビットコイン上場投資信託（ETF）と9つのスポットイーサETFを承認しました。

米国証券取引委員会は今年、12のスポットビットコイン上場投資信託（ETF）と9つのスポットイーサETFを承認しました。ここでは、現物と先物の暗号資産取引所取引商品 (ETP) の違いを詳しく説明し、進化し続ける暗号資産投資の世界をナビゲートする投資家に重要な洞察を提供します。

スポット暗号ETFは、ビットコインやイーサなどの基礎となる暗号通貨を直接保持し、投資家がデジタル資産の所有権に対応する株式を購入できるようにします。これらの ETF はナスダック、ニューヨーク証券取引所、CBOE などの確立された証券取引所で取引されており、流動性の向上と規制監視の強化を提供します。これは、仮想通貨を完全に保有することに伴うリスクを警戒する機関投資家にとって特に魅力的です。現在米国で利用可能な 12 のスポット BTC ETF には、IBIT、GBTC、BTC、FBTC、ARKB、BITB、HODL、BRRR、EZBC、BTCW、DEFI、BTCO があります。 9 つのスポット イーサ ETF には、ETHE、ETH、ETHA、FETH、ETHW、ETHV、EZET、QETH、CETH が含まれます。 ETH と BTC ティッカーが付いた ETF は、Grayscale のミニ ビットコインとミニ イーサリアム トラストです。

一方、先物仮想通貨ETFには、仮想通貨の直接所有権が関与しません。代わりに、先物契約、つまり将来の日に設定価格で資産を売買する契約に投資します。これらのETFは、現在の市場価格ではなく、仮想通貨の予想される将来の価格を追跡します。これにより、契約ロールコストや、先物契約のパフォーマンスに影響を与えるコンタンゴやバックワーデーションなどの市場状況などの要因により、スポット価格との差異が生じる可能性があります。米国のビットコインおよびイーサ先物ETFの中で先頭に立っているのは、BITO、BTF、XBTF、BITS、EETH、EFUT、BETEです。

現物ETFと先物ETFのどちらを選択するかを決定する際、投資家は異なるリスクプロファイルとコスト構造を比較検討する必要があります。スポットETFは仮想通貨の価格を直接知ることができますが、保管者とその安全性を信頼するという課題が伴います。先物 ETF はこうした保管上の懸念を回避できますが、潜在的な追跡エラーやローリング契約に関連する追加コストなど、先物市場の複雑さの影響を受けます。最終的に、これら 2 種類の ETF のどちらを選択するかは、投資家のリスク許容度と投資目的によって決まります。

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