ビットコイン（BTC）はアクティブ投資家のコストベース付近で底を発見：Glassnode

オンチェーンデータは、この重要な投資家コスト基準レベル付近での最近の暴落を受けて、ビットコイン価格が底を打ったことを示唆しています。

オンチェーンデータによると、ビットコイン価格は「アクティブ投資家」のコストベースを中心とした最近の暴落で底を打った。

ビットコインはアクティブ投資家のコスト基準付近で底を発見

Glassnode の最新の週次レポートによると、ビットコインは「アクティブな投資家」のコスト基準付近で最近の底値を形成しました。このレベルが何を表すかを理解するには、最初に他の 2 つの指標、実現価格と活気を確認する必要があります。

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実現価格とは、BTCネットワークにおける平均的な投資家のコストベースまたは取得価格を指します。このメトリクスは、流通している各トークンの取引履歴を調べて、最後に移動された価格を調べることでこれを決定します。

その後、この前回の送金がコインの所有者が変わった最後であるという前提で動作し、その時点の価格を現在のコスト基準とします。最後に、供給全体のこの価値を平均して、BTC の「公正価値」とみなされる価格を算出します。

もう 1 つの指標である活気は、基本的に投資家の支出/保有行動を追跡します。この指標は、「コイン日数」の概念を利用してその値を計算します。コインデーとは、1 BTC がブロックチェーン上で 1 日間休眠した後に蓄積されると言われている量です。

したがって、ネットワーク上で HODL が発生すると、毎日新しいコイン デイが「作成」されますが、支出が発生すると、以前に蓄積されていたコイン デイは「破棄」されます。

活気は、仮想通貨の歴史を通じて破壊されたコイン日数の累積合計と作成されたコイン日数の累積合計の比率を測定します。

そのため、市場がHODLingの支配的な動作を示しているときは常に、少量のコイン日が破壊されるため、指標の値はゼロマークに向かう傾向があります。同様に、分布が多い場合は 1 に傾きます。

さて、現在の議論で実際に焦点を当てている指標は、アクティブ投資家のコストベースとしても知られる「実現物価対ライブネス比率」です。このインジケーターは、活気を使用してビットコインの実現価格 (つまり、公正価値) に加重係数を追加します。

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この修正により、BTCの公正価値は、HODLingが優勢な場合にはより高く見積もられ、分配が行われている場合にはより低く見積もられます。以下のグラフは、過去 10 年間のビットコインの実現価格対稼働率の傾向を示しています:

上のグラフに示されているように、ビットコインの実現価格対稼働率は現在 51,300 ドルの値です。最近の価格暴落では、BTC は最終的にこのマークからそれほど遠くない底を見つけました。

「アクティブ投資家のコストベースは、強気な投資家心理と弱気な投資家心理を区別する重要な閾値と考えることができます」とグラスノードは指摘しています。 「市場がなんとかこの水準付近でサポートを見つけることができたことは、ある程度の基礎的な強さを物語っており、一般的に投資家が依然として短期から中期的に市場のポジティブな勢いを期待していることを示唆しています。」

BTC価格

ビットコインは過去 24 時間でほぼ 4% 上昇し、価格は 61,000 ドルを超えました。

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