ソラナETF承認への課題

先週、ブラジルは第一位のソラナ上場投資信託（ETF）にゴーサインを出し、米国の承認の可能性についての議論を引き起こした。

ブラジルは最近、初のスポットであるソラナ上場投資信託（ETF）を承認し、米国による同デリバティブ承認の可能性についての議論が再燃している。しかし、ネイティブトークンであるSOLに対する懸念から、何人かの金融専門家は依然として懐疑的です

重要な問題は、SOLトークンの毎日の大量発行であり、これが売り圧力を高め、資産の長期価値に影響を与える可能性があると批評家は主張しています。

Solana ETF の課題8 月 11 日に Dune ダッシュボードを調べると、約 2,500 万ドル相当の 162,503 SOL を超える発行が確認できます。これらのトークンは、ネットワークのセキュリティを維持するためのバリデーターへの報酬として配布されます。

smartestmoney.eth として知られるある率直な批評家は、その高い排出率を考慮すると SOL に対する市場の需要に疑問を呈しました。 「1日当たりの排出量が16万5,000件という供給過剰が需要を上回ったとき、SOLの次の限界購入者は誰になるでしょうか?」彼は修辞的に尋ねた。

Smartestmoney.eth はまた、特にラリー・フィンクのような主要企業がイーサリアムに目を向けている場合、ETF の欠如が機関投資家の関心を制限する可能性がある要因であると指摘しました。

さらに、ブラジルによるソラナETFの承認が実際には地元投資家に利益をもたらさないのではないかという懸念もある。 Caramel という名前で知られるユーザーが X (Twitter) で懐疑的な意見を表明しました

「ブラジルはソラナETFを承認しました！ Solana の完全希薄化後の評価額は、SOL の 20% がまだロックされていることを示しています。ベンチャーキャピタルはこの国の富を盲目的に強奪しようとしている。 2025 年 3 月、日付は保存しておいてください」と仮名の X ユーザー、キャラメルは言いました。

彼は、現在は消滅したFTXが所有するSolanaのロック解除スケジュールに言及し、2025年3月に予定されている750万SOLの大幅なロック解除を強調しました。

ソラナETFについて尋ねられたとき、ブラックロックのデジタル資産責任者のロバート・ミッチニック氏も難色を示した。彼は、主要な暗号通貨とソラナのような小規模資産との間の時価総額と成熟度の格差を指摘しました。

「仮想通貨ETFの長いリストが現れるとは思わない。ビットコインについて考えると、今日では時価総額の約 55% を占めています。イーサリアムは18％です。次に考えられる投資対象資産は、たとえば 3% です。ただ、成熟度や流動性などの基準や実績には程遠いです」とミッチニック氏は語った。

BloFin Research & Options の責任者である Griffin Ardern 氏は、BeInCrypto とのインタビューで、特にネットワークの安定性に関して、Solana のその他の潜在的な障害について議論しました。

これまで、Solana はいくつかの深刻なダウンタイム インシデントを経験しており、ブロックチェーン ネットワーク全体でさえトランザクションがロールバックされたり、24 時間以上利用できなくなったりしました。 SOL発行者は、投資家の権利と利益をより良く保護するために、Solanaネットワークが十分に成熟し安定していること、同様の事件が起こる確率が「投資家が受け入れるのに十分低い」ことを証明する必要があるかもしれない」とアーダーン首相はBeInCryptoに語った。

これらのハードルにもかかわらず、業界には楽観的な見方がまだ残っています。注目すべきことに、VanEckや21Sharesなどの資産運用会社はすでに米国でソラナETFを申請しています

米国証券取引委員会 (SEC) は、これらの申請に対する意思決定期限を 2025 年 3 月中旬としています。これは、重大な課題はあるものの、ソラナ ETF の可能性が完全に排除されていないことを示しています。

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