Solana バリデーターのビジネス経験: 最大のバリデーターの収入は 1,400 万米ドルに達しますが、損失を被るノードも数千あります

著者: Frank、PANews

Solana は最近、データのあらゆる側面で主導権を握っており、これに加えて、PANews はその急速な発展状況とその生態学的流動性ステーキング トラックのパターンを紹介する記事を書きました。フロントエンド プロジェクト、Solana の背後にあるバリデーターは、常に比較的謎に包まれているようです。Solana でバリデーターになるとどれくらい稼げるのでしょうか?投資のレベルはどれくらいですか？ PANews はこのビジネスについて調査を行いました。

Solana が採用するコンセンサスメカニズムは、Proof of History (PoH) と Proof of Stake (PoS) を組み合わせたものです。トークン所有者は、自分のトークンを自分の選択した検証者に抵当に入れることができ、誓約されたトークンを取得する検証者が増えるほど、生成される主要なブロックの割合も高くなります。同時に、誓約に参加するユーザーも比例してブロック報酬を受け取ることができます。

通常、バリデーターは独自の裁量でステーカーから 8% から 10% のステーキングコミッションを請求できます。コミッションを請求しないことを選択し、ネットワークが比較的安定しているバリデーターは、ステーキングユーザーからより好まれます。

Solana には 2 種類の検証ノードがあり、1 つは投票と会計に参加する検証ノード、もう 1 つは RPC ノードです。 RPC ノードは開発者とアプリケーションにデータ アクセス インターフェイスを提供でき、構成要件は低くなります。ただし、RPC ノードはネットワーク検証に直接参加しないため、ブロック報酬を得ることができません。

それに比べて、バリデーターノードはハードウェアの帯域幅速度、メモリ、ストレージなどの要件が高いため、一般的に世界中のデータセンターに導入されることになり、一般ユーザーにとっては敷居が高いビジネスとなります。

費用は年間少なくとも6万米ドル

具体的には、検証者の主な費用は以下の通りです。

ハードウェア:

ハードウェアのコストは、Solana バリデーターになるための最大のコストの 1 つです。 Solana は、12 コア/24 スレッドの CPU、256 GB/512 GB のメモリ、1 TB 以上のディスクを公式に推奨しています。この構成は、特にメモリの点で通常の家庭用コンピュータをはるかに上回っており、この製品だけの価格は基本的に 10,000 元を超えています。さらに、1GBの安定した伝送帯域幅も必要です。したがって、ほとんどのバリデーターはサーバーをレンタルすることを選択します。 Heliusの記事によると、レンタル料は370ドルから470ドルだそうです。年間費用は約 4,500 米ドルから 5,600 米ドルです。

帯域幅のコストは、多くの場合、プレッジの量によって決まります。ブロックをリードする回数が増えるほど、帯域幅のコストは高くなります。

オンチェーン投票:

Solana 需要透過鏈上進行投票以達成共識，這些投票交易產生的費用與網路上的其他交易相同。在每個紀元（432,000 個時段）中，驗證者都需要投票，每筆投票交易的價格為 0.000005 SOL（投票是特權，沒有相關的優先權費用）。這相當於每個紀元的總費用約為 2-3 SOL。鑑於一個紀元通常跨越 2 到 3 天（一般接近 2 天），投票交易的年成本約為 300-350 SOL，換算成每天約為 1 SOL。以182美元的價格換算，這部分的費用約為54600美元到63700美元。在SOL價格較高時，這部分的成本通常成為最大的成本之一。

綜合來看，在Solana上每年的成本最少約為60000美元左右。這個資金投入量對一般使用者來說，並不是一筆小的投入，而且在這其中還沒有涉及維運伺服器的人工等成本。

收益可能為負

雖然投入不小，那麼作為驗證者的收益又怎樣？

Solana驗證者的收益來自幾個部分，通膨收益、整塊獎勵、MEV。

通膨收益：通膨收益是參與的驗證者獲得的SOL代幣獎勵，SOL代幣最初設定的通膨率為8%，之後每年15%的縮減。而驗證者的通膨收益也跟全網的質押比例有關，總質押的比例越低，驗證者的質押收益越高。目前的通膨綜合收益為5.52%。以一般驗證者收取8%的佣金計算，獲得10,000個SOL的質押份額，目前每年的質押收益約為8,000美元左右。

整塊獎勵：每個驗證者都有一定的幾率成為區塊領導者，而當選次數的多少也取決於質押SOL的數量。以質押10000個SOL為例，每個紀元（一般為2天）當選的次數約為11次左右。該部分的收益全年約為52個SOL（目前的平均的區塊獎勵約為0.0332SOL），約為9,400美元。

MEV獎勵：即 "最大可提取價值"，指驗證者透過在其產生的區塊中任意包含、排除或重新排序交易的能力而獲得的利潤。在 Solana 上，被指定為領導者的驗證者可以完全控制區塊的打包和調度。搜尋者可以透過鏈外拍賣機制向領導者發送捆綁包，以便納入區塊，同時繳納一定的小費。如果驗證者執行Jito-Solana 用戶端，則可以收取這部分的利益，但這個收益也取決於能否多次當選領導者。目前每個區塊平均的MEV獎勵約為0.0427SOL，而在Jito客戶端中，這份收益一般也要和質押用戶共享，驗證者收取8%的佣金，以此計算，每年質押10000SOL這部分的收益每年約970美元。

按照這個比例計算，如果質押量僅有10000SOL，每年的綜合成本至少為60000美元，而收入則為18370美元左右，虧損達到41630美元。看起來是一筆只虧不贏的買賣。

不過，這種虧損的原因主要是因為SOL的質押量不足，如果將質押的SOL代幣量增加至32300枚以上，則能夠扭虧為贏。

Solana上目前有2724個驗證節點，其中有857個驗證者的質押量都達到了32300枚以，照此計算剩餘的一千多個驗證者都處於虧損狀態。不過，Solana基金會也有相關的扶持計劃，對於新加入的驗證者，進入Delegation Program的驗證者如果總質押量不足10萬枚，將1:1匹配SOL的質押。不過照這個來看，驗證者仍需要最少爭取15,000枚SOL的質押，如果是自掏腰包進行質押的話，這筆資金投入目前不低於273萬美元。

最大驗證者收入達1400萬美元

而對於那些已經成熟的驗證者來說，驗證者的收入已經是一筆足夠的利潤。以剛成為最大驗證者的Helius來說，目前其受託的質押代幣有1300萬枚SOL，Helius不收取任何的通膨佣金和MEV佣金，這部分的收益完全回饋給質押用戶。在這種情況下，Helius的區塊獎勵每年將達到1405萬美元。如果Helius也收取8%的佣金，則收入還將增加1,400萬美元，不過或許正是放棄了這部分收益，才獲得更多的質押用戶選擇將代幣質押給Helius。

並且，像Helius這樣的大型驗證者，經營的路線並不只依靠區塊收入，Helius還通過提供RPC節點服務和API訪問來獲得收入，當前的訂閱標準，分為每月49美元到999美元不等，Helius已成為Solana生態主要的RPC服務商之一。

僅靠質押或難獲利

對於質押給這種驗證者的使用者來說，通常能夠獲得6%~8%之間的年化收益。但這非一成不變的穩定收益，通常還要面臨SOL代幣下跌的風險，驗證者伺服器不穩定也會有罰款措施，以及個別不良驗證者會悄悄將佣金比例提升至100%等風險。不過從數據來看，目前，Solana鏈上的質押比例約為65.7%，這一比例在公鏈中處於領先地位，似乎參與質押已成為SOL持幣大戶的集體選擇。不過，這種投資策略也只在SOL代幣上漲預期的行情中可行，如果SOL的持幣成本過高，則很容易在下跌中抹去所有收益變為虧損。

整體而言，無論是資金上的儲備或技術上的複雜，Solana的驗證者收入存在一定門檻。但作為那些在生態內有一定號召力又具備資金實力的群體來說，成為驗證者確實是一個相較而言比較穩定的收益。不過，過高的門檻也讓Solana被質疑越來越中心化或被一小部分群體壟斷。對於一般用戶來說，只依賴質押和MEV獎勵的分成卻也很難成為抵禦資產波動風險的合理手段。

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