Solana 流動性ステーキングの開発状況の解釈: 上位 3 つの LST プロトコルが市場の 72% を占め、Jito の急速な攻撃データが目を引く

流動性ステーキングはイーサリアムで人気のトピックであり、かつては寡占パターンを示していました。しかし、最近、特にジトのカムバックパフォーマンスにより、リキッドステーキングトラックにおけるソラナの攻撃の勢いが増している。この記事PANewsは、流動性ステーキングトラックにおけるSolanaの開発状況をデータの観点から分析しています（この記事のデータはすべて7月30日時点で傍受されています）。

流動性ステーキングが TVL の主な成長原動力となっており、上位 3 つの LST トークンが市場価値の 72% 以上を占めています

最近、Solana は MEME に加えて、数多くの新たなデータ高により大きな注目を集めています。流行、流動性ステーキングもその強力な物語になりつつあります。 DeFiLlamaのデータによると、ソラナのTVLは先月で48億4,000万米ドルから54億5,000万米ドルに急増し、12.6%以上の増加となった。その中でトップ 3 は主な貢献者として Jito、Marinade、Kamino であり、これらのプロトコルはすべて流動性ステーキング トラックから来ています。

現在、Solana のリキッドプレッジトークンの市場構造が変化しています。 Dune のデータによると、開発の初期段階では、その市場は Marinade の mSOL、Lido の stSOL、Sanctum の scnSOL によって支配されていました。現在、Solana の流動性ステーキング トラックには 27 の関連プロトコルがあり、上位 3 つである Jito、Marinade、Jupiter は「トラフィック責任者」であり、合計市場シェアはほぼ 72.1% です。

その中で、JitoのLSTトークンjitoSOLの時価総額は22億米ドルで全体の46%を占め、第1位となっています。公式ウェブサイトによると、jitoSOL の APR は 7.68% に達し、誓約者数は 105,000 人を超え、検証者数は 218 人です。

Jito の他のデータパフォーマンスも比較的目を引くものです。 DeFiLlama のデータによると、Jito の TVL は過去 30 日間で 36.6% 以上増加し、21 億 7,000 万米ドルを超えています。ロックアップ総額が 20 億米ドルを超えている唯一のプロトコルです。手数料収入の実績に関しては、Jito の取引手数料は 3,212 万米ドル、収益は 1,280 万米ドルに達し、どちらも Raydium に次いで 2 位にランクされ、Jito の 1 日当たりの手数料収入は一時は Lido を上回り、全プロトコル中 1 位にランクされました。ユニスワップ、イーサリアムなどArtemis のデータによると、トランザクション アクティビティの観点から見ると、Jito の合計トランザクション数は 5,478 万件を超え、Solana DeFi プロトコル全体の中で 4 位にランクされています。ただし、Solana の毎日のアクティブ アドレス全体の数と比較して、Jito の毎日のアクティブ アドレスは 1,347 にすぎません。アクティブなアドレスの数は大きく異なります。

過去数か月間、Jito は市場で頻繁に動きました。その中には、Jito Foundation が、ハイブリッド ステーキング、再ステーキング、LRT モジュール、アクティブ検証サービス (AVS) をサポートする新しいインフラストラクチャ プラットフォーム Jito Resaking の立ち上げを発表したことも含まれます。 Jito DAOの新しい提案計画 750万のJTOトークンが流動性マイニングに使用され、これらの予算はDAO JTO保管庫に保管されている2億4,000万のJTOの3.1%を占め、JTOの総供給量の0.75%を占めます

マリネードなど。 LST トークン mSOL の市場価値は 8 億米ドルを超え、市場シェアは 17.2% です。公式ウェブサイトのデータによると、mSOL の年利は 7.33%、誓約者数は 147,000 人を超えています。同時に、DeFiLlama のデータによると、マリネードの TVL は 14 億 5,000 万米ドルに達し、先月で約 26.2% 増加しました。 Artemis のデータによると、Marinade の総トランザクション数は 254 万 4000 件を超え、手数料は 32 万 9,000 米ドル、毎日のアクティブ アドレス数は 12,573 です。過去数か月間、マリネードはトークンの流動性を高めるために複数の措置を講じてきました。その中には、mSOLプールとその他のSOL LSTの収益性を高めるためにマリネード・アーン・シーズン3に5,000万MNDEを割り当てるというマリネードDAOの提案が含まれ、それによってDeFiにおけるmSOLの深化が図られました。流動性、マリネードは利回りを高めソラナの分散化を促進するために株式オークション市場を立ち上げ、マリネードは「3つのマーケットメーカーに2,600万のMNDEトークンの予算を提供する」という提案を通じてCEXのMNDE流動性を増加させます。

Jupiter の jupSOL は今年 4 月に発売され、市場シェアは 9.39%、市場価値は約 4 億 5,000 万米ドルに達しています。 LST トークンを使用すると、Jupiter バリデーターからステーキングのメリットと 100% MEV リベートを得ることができ、Jupiter チームは高いリターンを提供するために 100,000 SOL も委任しています。 DeFiLlamaのデータによると、JupiterのTVLは先月で40.4%増加し、5億米ドルに達しました。 Artemis のデータによると、Jupiter には毎日 195,000 人のアクティブ ユーザーがおり、総トランザクション数は 1 億 1,000 万件を超え、そのガス収益は 738 万米ドルであり、DeFi プロトコルの中で 1 位にランクされています。

イーサリアムがステーキング市場シェアの80%以上を二分し、ソアルナの市場構造はより多様化

イーサリアムの過去の開発履歴から判断すると、ステーキングはオンチェーン経済を開くための重要な原動力の1つです。複数のデータから判断すると、現在イーサリアムは流動性ステーキングの規模と生態系の豊かさの点でソアルナよりも優れていますが、関連するインフラストラクチャの改善が進み、より柔軟で大きな成長の可能性があるため、ソラナはより大きな利点を示しています。そしてどちらも重大な頭部への影響を示します。

流動性ステーキングトラックの基礎として、まず流動性ステーキングTVLの観点から、DeFiLlamaのデータによると、ネットワーク全体の現在の流動性ステーキングTVLは528億1,000万米ドルを超え、そのうちイーサリアムが84.8%近くを占めています。市場シェアは447億8000万ドルで、ソラナが45億1000万ドルで続き、わずか8.5％を占めた。成長率の観点から見ると、今年に入ってからのイーサリアムの成長率は55.1%で、これに対してソラナは159.2%近くという大幅な成長を遂げています。

同時に、流動性が約束されたトークンの数から判断すると、Solanaには約27のLSTトークンがあり、イーサリアムには80以上のLSTトークンがあります。その中で、Dune のデータによると、Solana の上位 3 つの LST トークンは合計 72.6%、上位 5 つは 86.4% を占め、イーサリアムの上位 3 つの LST トークンは 80.9% を占め、そのうち STETH だけが占めています。市場全体の 73% を占めます。この観点から見ると、イーサリアムとソラナは両方とも比較的明白なヘッド効果を示していますが、後者の方が比較的多様化しています。

LST のプレッジ量とプレッジ率も市場の成長を反映する重要な指標です。その中で、今年Solanaによって誓約されたLSTの数は、当初の126,000から現在では807,000に増加しており、つまり総額は6.4倍以上に増加しており、Duneのデータによると、現在の誓約トークンSOLの数は390を超えています。百万ドル、現在価値は728億5,000万米ドルを超え、約束率は68.1％を超えました。約束された ETH の数は 3,388 万 1,000 ドルを超え、現在価値は 1,128 億 9,000 万米ドルを超え、約束率はほぼ 28.3% ですが、これは Solana の方が約束率が高いにもかかわらず、約束額が低いことに関係している可能性があります。流動性ステーキング率のパフォーマンスから判断すると、Solana はわずか 6.7% ですが、イーサリアムは 32.7% もの高さです

一般に、Solana の流動性ステーキング生態系は良好な発展を迎えていますが、主にヘッドプロジェクトに依存しており、イーサリアムと互換性がありません将来的には、より革新的な製品とより競争力のあるメリットのみが、より多くのユーザーを参加させることができます。

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