流動性証明 (PoL) と公正なトークン オファリング (FTO): 共生関係

流動性は、DeFi（分散型金融）の創設以来、そのバックボーンでした。ただし、ロックされた資本を通じて流動性を確保することは、長期的にはDeFiにとって有害で​​す。この認識は、Berachain の流動性証明 (PoL) の開始の背後にある触媒として機能しました。

分散型金融 (DeFi) 用に設計されたレイヤー 1 ブロックチェーンであるベラチェーンは、流動性を強化し、プルーフ・オブ・ステーク (PoS) の欠点に対処するための新しいコンセンサス・メカニズムとしてプルーフ・オブ・リクイディティー (PoL) を導入しました。

PoS は委任とガスの両方の目的に単一のトークンを利用しますが、PoL はこれらの機能に別のトークンを導入します。 Berachain の場合、$BGT はガバナンス トークンとして機能し、$BERA はネイティブ ガス トークンとして機能します。この分離により、最適なネットワーク セキュリティと十分な流動性が確保されます。

$BGT を獲得するには、ユーザーは BEX プールに流動性を提供する必要があります。これにより、プールに十分な流動性が確保され、貿易決済とオンチェーントランザクションがより効率的になります。

さらに、PoL は取引所を越えたマーケットメイクを可能にします。 DeFiでは流動性の断片化が大きな課題となっているため、PoLにより大規模な取引所が新興取引所の主要なマーケットメーカーとなることが可能になります。これにより、Berachain 内で相互接続された取引エコシステムの作成が容易になります。

ただし、PoL にはいくつかの課題もあります。 PoL に参加するユーザーは資産をロックする必要があり、相当数のユーザーが資産のロックを解除して TGE 直後に市場で売却して利益を計上すると、流動性危機につながる可能性があります。

この課題に対処するために、Berachain 上に構築された Honeypot Finance の Fair Token Offering (FTO) モデルは、TGE 時または TGE 後の売り圧力を軽減するように設計されています。

Berachain の PoL と同様に、FTO はロックされた量ではなくサプライヤーの量を通じて流動性を構築することを目指しています。

FTO モデルは、発売時に 100% のトークンがプールにあることを保証し、市場操作を防ぎます。実際のトークンを購入する代わりに、投資家は発売時に LP (流動性プロバイダー) トークンを購入し、初日から流動的な市場を作成します。

プロトコルと参加者の両方が平等に扱われ、LP トークンの割り当てはそれらの間で 50:50 に分割され、どちらかの当事者が不当に有利になる可能性が排除されます。

さらに、プロトコルは、トークン価格にいかなる影響も与えることなく、運営目的の資金を調達するためにLPトークンを販売することが許可されています。

最も重要なのは、FTO が $BGT をハニーポットのフライホイール モデルに統合することで、追加の使用法を解放することです。方法は次のとおりです:

$HPOT、$Bera、または $Honey を保有しているユーザーは、$HPOT-$Honey-$Bera 流動性プールに投資して $BGT を獲得できます。特に、BGT を獲得するには、これら 3 つのトークンのうち 1 つだけを保持する必要があります。

$BGT と $HPOT を組み合わせることで、儲かる収入のフライホイール モデルが強化され、次のことが可能になります。

ユーザーがトークンのロックを解除して流動性を取り除くたびに、$BGT の排出を通じて収入を生み出す能力を失います。最終的には、保有している $BGT を燃やして $BERA を取得することができます。 FTO モデルは、ユーザーが投資したトークンの 50% を LP 形式で取り戻し、損失の可能性を最小限に抑えるため、より多くのユーザーに流動性を提供することを奨励します。

ハニーポットが知名度を上げ、ドリームパッドを通じて新興プロトコルが流動性を引き付けるのを支援すると、ネットワークと流動性プールを強化するために$BGTをステーキングする必要性が大幅に高まる可能性があります。技術的には、FTO は効率的な資本活用によって断片化された流動性の問題に取り組みながら、PoL を推進することになります。

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