主要なMEMEコインの市場価値は数億ドルに上るが、デリバティブ取引に焦点を当てたL1パブリックチェーンHyperliquidは新たなMEME金塊となるだろうか。

著者: Frank、PANews

最近、Layer1 パブリック チェーン Hyperliquid 上の MEME 通貨がプレイヤーの注目を集めています。市場価値第 1 位のプロジェクトである PURR の市場価値は 1 億 1,000 万ドルを超え、このデータはほとんどのパブリック チェーンの MEME コインを上回るだけでなく、Solana チェーンの MEME ランキングでもトップ 10 にランクされます。 PURR に加えて、Hyperliquid チェーンには市場価値が 2,000 万ドルを超える 2 つの MEME コインがあります。

これらの潜在的なプロジェクトの出現により、人々は、この新世代の L1 が新しい MEME ブルー オーシャン市場になりつつあるのではないかと疑問に思っています。しかし、Hyperliquid の観点から見ると、MEME は彼らの本当の目標からは程遠いように見えます。

途中で僧侶になったL1は、ネットワーク全体で最速のパブリックチェーンを構築することを約束しました

Hyperliquidの位置付けを最初に理解するのは簡単ではありません 公式Webサイトのトップページでは、Hyperliquidは次のように紹介されています。分散型の持続可能な取引所であり、その文書には次のように記載されています: Hyperliquid は、ゼロから最適化された高性能 L1 です。しかし、これは見落としではなく、Hyperliquid の 2 人のキャラクターに関するものです。

Hyperliquid の創設者 Jeff Yan は、かつて取引高トップ 10 にランクされる仮想通貨高頻度取引会社 Chameleon Trading を設立しました。Hyperliquid のチームメンバーのほとんども Chameleon Trading の出身です。高頻度の契約取引で十分な経験を持つチームにとって、Hyperliquid のスタートはパブリック チェーンの構築ではなく、「分散型バイナンスの構築」でした。

したがって、Hyperliquid の最初の製品は分散型永久取引 Hyperliquid でしたが、ビジネス量が増加するにつれて、Hyperliquid は「スケーラブルな Perps DEX を構築する唯一の方法は、L1 をゼロから構築することである」と考えました。

チェーン上の高頻度取引の需要を中心に、Hyperliquid は L1 構築に目を向け、DEX をこの L1 の主力製品として分類しました。公式レポートによると、現在、Hyperliquid L1 メインネットは 1 秒あたり 100,000 件の注文をサポートでき、このデータは将来的には 1 秒あたり数百万件に増加すると予想されています。現在のレートから判断しても、100,000 TPS は依然としてすべてのパブリック チェーンの中で最速です。

「ほとんどの L1 はインフラストラクチャを構築し、他の人がキラー アプリケーションを構築することを望んでいます。Hyperliquid は逆のアプローチを採用しています。まずローカル アプリケーションを磨き、その後、一般的なインフラストラクチャに開発します。」 Jeff Yan 氏は、Hyperliquid のルートの考え方についてソーシャル メディアで説明しました。

収益は 3,500 万米ドルで、ポイントの市場価値は 2 億米ドルを超えています

Hyperliquid は外部からの資金を一切受け入れていません。「これにより、チームは信頼できる製品の構築に集中することができます。外圧です。」

但沒有融資並不意味著Hyperliquid無空投可擼，自2023年11月以來，Hyperliquid推出的積分計劃吸引了大量用戶參與其中，平台每週會發放定量的積分，積分按照用戶的交易量比例進行分配，獲得積分的使用者可以獲得平台收入的獎勵。

截至2024年7月25日的數據顯示，Hyperliquid的Hyperliquidity Provider總計產生了3494萬美元的收入，主要來自於提供流動性，執行清算，並收取平台費用。用戶可以將資金存入該流動池以獲得收益。

這種模式類似幾年前在各交易所流行的交易挖礦，不過從CEX到DEX，交易挖礦的思路仍舊頗受社區歡迎。

除了官方的流動性收益之外，Hyperliquid還允許創建個人金庫，任何用戶都可以創建個人金庫（類似一個鏈上的私募基金），其他用戶可以根據過往的交易表現選擇是否存入資金。創建者則從利潤中分取10%的收益。當然，這種投資也充滿了風險，TVL量排名前的10個金庫中，有4個都顯示虧損狀態。不過這種直接將錢交給更聰明的人的模式還是吸引了不少資金，一個年化收益達到727%的資金池吸引了超過100萬的資金。

截至目前，Hyperliquid仍未發行官方的治理代幣。積分則成為平台收益的潛在資產，目前在whales.market上Hyperliquid積分價格維持在4.4美元左右。根據社區成員統計，總計將發行5,106萬個積分，以此數量計算，積分的市值已達到2.24億美元。

MEME幣效應尚未顯現

PURR是Hyperliquid上第一個執行HIP-1標準的本地代幣，一個以貓為形象的MEME幣。該代幣並沒有進行初始銷售，而是將50%的代幣依照積分持有比例空投給用戶，剩餘的50%則加入到PURR/USDC的資金池當中。 （隨後在社區的建議下，40%的代幣被銷毀）。截至7月25日，PURR的市值約為1.1億美元，是Hyperliquid上市值最高的代幣，自發行以來，價格上漲約10倍。市值第二的代幣為BIGBEN市值約2,850萬美元，是大本鐘為主題的MEME幣，開盤至今上漲約2倍。

HFUN是Hyperliquid上漲幅最高的代幣，市值約2,500萬美元，最高漲幅超百倍。除此之外，Hyperliquid鏈上的其他原生代幣市值均不超過1,000萬美元。

截至2024年7月25日，Hyperliquid鏈上原生的代幣數量並不多，僅有44個交易對。而其中大多是MEME代幣。 Hyperliquid的MEME幣目前仍不算成熟賽道，其鏈上24小時交易量約1000萬美元。

依靠著全部收入回饋社區的舉動，Hyperliquid也吸引了越來越多用戶參與平台交易，根據DeFiLlama的數據顯示，截至7月25日，Hyperliquid 的TVL為4.3億美元，在衍生品產品類排名第四，僅次於GMX、Jupiter、DYDX。根據官方數據顯示，Hyperliquid用戶量為18.3萬人，24小時交易量為15億美元。

但這似乎並不是Hyperliquid 的目標，根據Protecc Labs 的一份關於Hyperliquid 的報告中顯示，Hyperliquid 認為其真正的競爭對手並非其他衍生品交易所，而是幣安和Solana鏈。 Hyperliquid 創辦人認為「Solana 和Binance 都已成為各自領域的巨頭，並為各自的目標受眾提供極具吸引力的環境。Hyperliquid 解決了Solana 上存在的一個巨大問題，即鏈上訂單簿和碎片化流動性，需要SOL 作為交易的燃料。 Hyperliquid 擁有一個足夠宏大的敘事，但這個目標是否能夠實現，仍需要Hyperliquid 拿出更多殺手鐧。

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