イーサリアム スポット ETF がまもなく発売されます。この記事で知っておくべきことをすべて学びましょう

出典: Cointelegraph、Fortune

総合編集者: Felix、PANews

長年にわたる規制妨害と登録書類の無数の修正を経て、イーサリアムスポットETFがついに市場に参入しました。シカゴ・オプション取引所（Cboe）は最近、フィデリティ・イーサリアム・ファンド、フランクリン・イーサリアムETF、インベスコ・ギャラクシー・イーサリアムETF、ヴァンエック・イーサリアムETF、21シェアーズ・コア・イーサリアムETFを含む5つのイーサリアム・スポットETFが7月23日に取引所に上場されると発表した。

他の4つのイーサリアムスポットETFはナスダックまたはニューヨーク証券取引所（NYSE）アルカで取引されます。現時点では、これらの取引所は正式な発表を行っていませんが、近い将来上場されると予想されています。

この待望の上場は仮想通貨市場にとって決定的な瞬間であり、何百万もの米国の機関投資家や個人投資家にとってはチャンスです。これらのETFは、11のビットコインスポットETFの足跡をたどります。今年1月にビットコインスポットETFが開始されて以来、運用中のビットコイン資産は540億ドル以上に蓄積し、今年は47％急騰した。イーサリアムスポットETFについて知っておくべきことはすべてここにあります。

イーサリアムスポットETFとは何ですか?

ETH は、イーサリアム ブロックチェーンのネイティブ暗号通貨です。法的に言えば、ETHは商品とみなされ、対応するETFは有価証券となるが、米国SECはこの決定について留保している。

ETFは1993年に初めて市場に参入しました。これらのファンドは、いくつかの異なるエネルギー株などの証券バスケットをまとめ、その価格は追跡する指数と一致します。取引所に上場されており、市場の時間内に取引できるため、株と同じように機能します。

スポット イーサリアム ETF は ETH のスポット (または現在の) 価格を追跡します。これらの製品を使用すると、投資家は暗号通貨ウォレットを所有することなく暗号通貨を取得できます。これらのETFは付与者信託として設定され、投資家は信託が保有するETHのシェアを所有することになります。

誰が発行し、いくらかかりますか?

現在、8社の資産運用会社がイーサリアムETFの立ち上げを予定しており、9社のイーサリアムスポットETFの手数料情報が完全に発表されています。詳細は次のとおりです:

基礎となるメカニズムに関する限り、これらのファンドはほぼ同一です。各ETFは評判の高い機関団体によって開始され、資格のあるカストディアンによってスポットETHを保有し、株式の作成と償還には専門のマーケットメーカーの中核チームに依存しています。これらのファンドには、ブローカーの倒産やサイバーセキュリティのリスクに対する保険など、同じ基準の投資家保護が適用されます。

ほとんどの投資家にとって、決定要因は手数料です。 ETF 9 銘柄のうち 8 銘柄の管理手数料は 0.15% ～ 0.25% です。唯一の例外は Grayscale Ethereum Trust (ETHE) で、2.5% の管理手数料がかかります。

ほとんど（すべてではありません）のイーサリアムETFは、投資家を呼び込むために一時的に手数料を免除または減額しています。例外は、Greyscale Ethereum Trust と Invesco Galaxy Ethereum ETF (QETH) です。

どこで買えますか？

要するに: ほぼすべての主要なブローカー プラットフォームです。 7 月最終週に上場されたすべての ETH スポット ETF は、少なくとも 1 つの米国の主要取引所、具体的にはナスダック、ニューヨーク証券取引所 (NYSE) アルカ、または CBOE (Cboe)BZX で取引するための規制当局の承認を受けています。

日常の投資家は、これらの取引所で直接取引することはありません。代わりに、Fidelity、E*TRADE、Robinhood、Charles Schwab、TD Ameritrade などの仲介プラットフォームを利用して仲介者として機能します。

ETH ETFが公的取引所に上場されると、すべての信頼できるブローカーやその他の機関がETH ETFを取引できるようになることが期待されます。

スポットイーサリアムETFはステーキングサービスを提供しますか?

そうかも知れませんが、短期的にはそうではありません。

ステーキングには、イーサリアム ビーコン チェーン上のバリデーター ノードに ETH をデポジットすることが含まれます。ステーキングされた ETH は、ネットワーク手数料やその他の報酬の一部を獲得しますが、バリデーターが不正行為をしたり失敗したりした場合には、「削減」されるか、ステーキングされた担保を没収される可能性もあります。

ステーキングはリターンを大幅に増やすことができるため魅力的です。 SakingRewards.com によると、7 月 19 日時点での年率収益率は約 3.7% でした。

今年初め、フィデリティ、ブラックロック、フランクリン・テンプルトンを含むいくつかの発行体は、イーサリアムスポットETFにステーキング機能を追加するための規制当局の承認を求めました。 SEC はこれらの要求を拒否しました。

交渉に関与した数名の匿名の関係者によると、結局は流動性の問題だという。通常、ステーキングされた ETH がビーコン チェーンから引き出されるまでには数日かかります。発行者にとっては、要求に応じて適時にETF株を償還する必要があるため、これは問題です。

情報筋によると、発行者は、おそらく流動性スポットETHの「クッション」を維持することによって、既存のイーサリアムスポットETFにステーキング機能を追加する方法をまだ模索しているが、実行可能な計画は少なくとも数カ月先になるという。現在、ETH ETF を担保に入れることはできません。

イーサリアムETFを購入する理由?

ビットコインとイーサリアムは、基礎となるブロックチェーンの所有権の単位を表し、したがってその価値を表します。それ以上に、それらは大きく異なります。

ビットコインはインフレに対する長期的なヘッジになる可能性がありますが、イーサリアムはテクノロジー投資に近いものです。 K33リサーチの上級アナリスト、ヴェトル・ルンデ氏はインタビューで、ブロックチェーンの大前提は「仲介業者を排除し、取引や融資などの金融サービスの24時間365日の運営を可能にし、トークン化、デジタル収集品、デジタルアイデンティティを可能にすること」と述べた。

現時点では仮想通貨市場は密接に結びついていますが、常にそうであるとは限りません。したがって、イーサリアムスポットETFは投資家が多様な投資ニーズを満たすことを可能にします。

人気においてスポットビットコインETFに匹敵する可能性はあるでしょうか？

ブルームバーグETFアナリストのジェームス・セイファート氏は、イーサリアムスポットETFの需要はスポットビットコインETFの20％になるだろうと述べた。これはETHの時価総額がBTCの約3分の1であるためです。さらに、これらの ETF には ETH を保有することの重要な利点がありません。投資家は ETH を賭けることができないため、収益を生み出すことができません。しかしジェームス・セイファート氏は、たとえ規模が小さくても、過去のETF発行の基準からすれば「非常に成功する」だろうと述べた。同様に、K33 Researchは、流入額が取引開始から最初の6か月で40億ドルに達し、ビットコインスポットETFの4分の1を占めると予測している。

サイバーパンク・ホールディングスのCEO兼社長であるリア・ウォルド氏はインタビューで、成功を判断する鍵は「取引開始日」と最初の数週間のパフォーマンスを評価するだけではなく、取引から6か月後のパフォーマンスを評価することであると語った。同氏は、これらの商品は取引の「閑散期」である夏に発売されると指摘した。さらに、成功は流入だけではなく、量とスプレッドによって判断される必要があります。これらの指標の健全性は将来の運用資産 (AUM) の成長を示すため、投資家は健全な指標によりこれらの新しい証券に資金を安全に割り当てることができます。

誰がそれらに投資しますか?

ヘッジファンド、年金基金、銀行、基金などの機関投資家。個人投資家は直接購入することも、ウェルスアドバイザーを通じてポートフォリオ配分を通じて購入することもできます。スポット・ビットコインETFのデータによると、総運用資産の80％以上が非専門投資家によるものであるため、後者が取引の最初の6か月間を支配する可能性が高い。

ETFは仮想通貨市場にどのような影響を与えるでしょうか?

もし現在の価格で6か月以内に40億ドルが流入するというK33の予測が正しければ、今年末までに流通しているETHの1%がETFによって保有されることになる。ルンデ氏は、この保有は今年下半期のETH価格を押し上げるのに「良い」だろうと述べた。

歴史的な経験は、資本流入が市場全体にも利益をもたらすことを示しています。 K33のデータによると、ETFを介してビットコインに流入した新たな資金により、2024年には仮想通貨の時価総額が46％増加した。ルンデ氏は、これらの製品が「市場全体をさらに拡大できる」と期待している。さらに、ビットコインETF投資家は「大幅な調整中でもフローが安定しており、ボラティリティにうまく対処できることが証明されている」ことから、ETFが長期投資に取り組む新規投資家にとって興味深いものであることを示唆している。

最後に、伝統的な金融大手ブラックロックの発行への参加は、同社が暗号空間をより深く掘り下げていることを示しています。これは仮想通貨業界に「堅実で切望されている支持」をもたらすことになる。

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