スーパーステート、ビットコインとイーサリアムのアービトラージ機会をターゲットとした新たなクリプトキャリーファンドを立ち上げる

スーパーステートは、最初で最も成功した DeFi プラットフォームの 1 つである Compound の構築で仮想通貨の世界で高く評価されている元銀行家のロバート・レシュナーによって設立されました。

仮想通貨の分野で最もよく知られている元銀行家のロバート・レシュナー最初で最も成功した分散型金融 (DeFi) プラットフォームの 1 つである Compound の開発に世界中が貢献し、現在は Superstate と呼ばれる新しいベンチャーの指揮を執っています。

フォーチュンとのインタビューで、レシュナー氏は仮想通貨キャリー取引について説明しました。これには、仮想通貨をスポット価格で購入し、同時に同じ仮想通貨の先物契約を後日売却することが含まれます。 2 つの価格の差はスプレッドとして知られ、プラスにもマイナスにもなり得ます。

スプレッドがプラスの場合、取引は利益をもたらします。しかし、特に弱気市場ではスプレッドがマイナスになることもあり、損失が生じる可能性があります。

取引を実行するには、トークンが作成され、スプレッドを追跡するために使用されます。その後、トークンを市場で取引できるようになり、他のトレーダーが取引に参加できるようになります。ただし、スプレッドがマイナスになった場合は、トークンを売却することで取引を終了することができます。

レシュナー氏によると、一部の洗練された投資家は、何年にもわたってこの裁定取引の機会で利回りプレミアムを稼いでいます。しかし、取引を実行するためのトークンを作成することで、スーパーステートはプロセスをよりアクセスしやすくなり、トレーダー同士がトークン (USCC として知られる) を交換できるようになるため、より流動的になったと彼は言います。

スーパーステートは 1,400 万ドルを調達しました。昨年末に設立され、2024年初頭に最初のファンドを立ち上げ、財務省短期証券などのおなじみの商品のトークン化バージョンを提供した。新しいクリプト・キャリー・ファンドは主にビットコインとイーサリアムの両方の裁定取引機会に投資するが、スプレッドが問題にならない時期には、投資家の資金を代わりに国庫短期証券やその他の安全な投資に投資する。

ヘッジファンドとは異なり、ロックインはなく、リターンは毎日利用可能です。

「ヘッジファンドと同じ諸経費がないため、より良いレートを提供できます。」と氏は言いました。レシュナー氏とスーパーステートを共同設立したジム・ヒルトナー氏。

ヒルトナー氏によると、新しいスーパーステートファンドは顧客に75ベーシスポイントの手数料を請求するが、ヘッジファンドは通常、いわゆる220ベーシスポイントの手数料を請求するという。

このファンドはマージンコールの影響を受けにくいように構成されており、いかなる場合でもキャッシュバッファーを保持します。

「私たちは信用取引を一切行っていません」とヒルトナー氏は語った。 「私たちは常に現金を完全に確保しています。

ほとんどの投資家にとっての最大の落とし穴は、この新しいファンドが資産500万ドルを持ついわゆる適格購入者のみに開かれており、最低のバイインは10万ドルであることだ。

スーパーステートの創設者らは、やがて資産がより広範囲にアクセス可能になることを望んでいるが、今のところ、この新しいファンドは米国の既存の規制に完全に準拠しているため画期的だと述べている。

全体像としては、スーパーステートは従来の資産をトークン化しようとする暗号通貨業界の成長の一角の先駆者です。

銀行を含む企業は何年もの間、ブロックチェーン上の「現実世界の資産」というアイデアに手を出してきたが、ウォール街が仮想通貨を完全に受け入れるようになるにつれて、このアイデアはついに勢いを増しているようだ。

実際、ゴールドマン・サックスを含め、伝統的な金融大手が推進を行っており、年末までに3つのトークン化プロジェクトを立ち上げる予定だという。

」とレシュナー氏は語った。 「暗号通貨がより主流になるにつれて、これは自然な流れです。」

レシュナー氏は、スーパーステートの最初のファンドがすでに1億ドルの資産を蓄積しており、現実世界のトークン化に特化した最近立ち上げられた業界評議会に、伝統的な金融の大手企業が間もなく参加するだろうと述べています。

「まさに私たちが望んでいたトラクションが得られています」とレシュナー氏は言います。 「AUMよりも重要なのは、プライムブローカーなどの仲介業者が仮想通貨に結びつきつつあることだ。」

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