Bitwise創設者マット・ホーガン氏：イーサリアムスポットETFはETHを5,000ドル以上押し上げるだろう

このサイト(120bTC.com): ETF発行会社ビットワイズの創設者マット・ホーガン氏は、イーサリアムスポットETFの立ち上げによりイーサリアム価格は上昇し、歴史的高値を突破し、米国を超える可能性があると述べた。年末までに5000ドル。

需要と供給の側面から観察

ホーガン氏は、ETP（ETPは上場取引商品であり、ETFはファンドカテゴリーの1つです）の開始が商品価格に及ぼす潜在的な影響をシミュレートする最良の方法は、次のとおりであると考えています。需要と供給の関係を考えてみましょう。 ETPはETHなどの基礎となる商品のファンダメンタルズを変えるものではありませんが、新たな需要源をもたらします。

1月のビットコインスポットETFの発売後のビットコインの価格変化を考えてみましょう。その日以来、ビットコイン ETF はマイナーが生産できる量の 2 倍以上のビットコインを購入しました:

• ETF が購入した BTC: 263,965 BTC

• マイナーが生産した BTC: 129,181 BTC

1月11日のビットコインスポットETFの立ち上げ以来、BTCは約25％上昇し、2023年10月に市場が価格設定を開始してからは110％以上上昇した。

以前、ホーガン氏はイーサリアムスポットETFが上場から18か月以内に150億米ドルの資本流入を呼び込むだろうと推測していた。イーサリアム ETP への流入は、3 つの構造的な理由からイーサリアムに大きな影響を与えます。

ETHの短期インフレ率の低下

ビットコインETPが開始されたとき、ビットコインネットワークのインフレ率は1.7%でした。それに比べて、イーサリアムの過去 1 年間のインフレ率はちょうど 0% でした。これは、毎日少量の ETH が生成される一方で、イーサリアムの使用に基づいて ETH も消費され、この 1 年間でこの 2 つの力がバランスに達したためです。

BTCマイナーとは異なり、ETHステーカーは売却する必要がありません

2番目の重要な違い:通常、ビットコインマイナーは受け取ったBTCを売却する必要がありますが、ETHステーカーはその必要がありません。

イーサリアムはマイニングに依存せず、プルーフ・オブ・ステーク (PoS) を使用します。PoS システムでは、ユーザーは ETH を担保として使用して、トランザクションを正確かつ確実に処理します。トランザクションを正しく処理する代わりに、ステーカーには新しいETHが報酬として与えられます。ステーキングには大きな直接コストがかからないため、運営コストのバランスを取るために強制的に売却する必要はありません。

ETH の 28% がステーキングされているため、市場から出ています

ステーキングには別の影響があります。ETH をステーキングすると、ETH を一定期間契約にロックすることになります。この期間中はETHの出金や売却はできません。現在、ETHの28％がステーキングされており、事実上市場から出ていないことを意味します。

これに加えて、さらに 13% の ETH が分散型金融スマート コントラクトにロックされており、たとえばローン市場の担保として使用されます。これにより、市場からさらに多くのETHが削除されます。

これらをすべて合計すると、ETH の約 40% がある程度売却不可能になります。

ETHには年末までに5,000米ドルに挑戦する機会があります

上記の推論に基づいて、ビットワイズは新しいイーサリアムスポットETFが上場後のETHのトレンドを牽引すると予想しています。ただし、110億ドルのグレイスケール・イーサリアム・トラスト（ETHE）がETFに転換された後、資金が流出する可能性があるため、最初の数週間は波乱万丈かもしれない。しかし、年末までに新たな高値が発生し、ETHは5,000ドルを超えるチャンスがあるでしょう。

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