「イーサリアムベータ」アルトコインを購入することが一般的に悪い考えである理由

仮想通貨研究者のトール・ハートヴィグセン氏は、イーサリアム・エコシステム内で高ベータのアルトコインを購入する投資戦略に対して強く警告しました

仮想通貨研究者のトール・ハートヴィグセン氏による最近の研究レポートでは、高ベータ版の購入を伴う一般的な投資戦略に対して警告しています。イーサリアムエコシステム内のベータアルトコインを活用した戦略として、特に今後米国でスポットイーサリアムETFの発売が予定されていることから、注目を集めています

「ETHベータ – 災害のレシピ?」と題されたこのレポートでは、ETH相関アルトコイン（別名ETH相関）を購入するかどうかを分析しています。 「ETH ベータ」として、優れた投資戦略として役立ちます。これらの資産には、OP、ARB、MANTA、MNT、METIS、GNO、CANTO、IMX、STRK (すべて L2)、MKR、AAVE、SNX、FXS、LDO、PENDLE、ENS、LINK (すべて DeFi) PEPE、DOGE などのトークンが含まれます。 (すべてのミーム)、SOL、AVAX、BNB、TON (代替 L1) は、伝統的に、イーサリアム自体と比べてボラティリティが高いことを前提として、イーサリアムの価格変動に対するレバレッジを利かせたエクスポージャーを提供すると見なされています。

このレポートでは、いくつかの重要な領域を詳しく分析しています: 価格パフォーマンスの比較これらのアルトコインとイーサリアムの間、イーサリアムに対するそれらの相関係数とベータ係数、およびシャープレシオによって測定されたリスク調整後のリターン。研究者は、イーサリアムへのエクスポージャーを強化するためにこれらのアルトコインを銀行取引する際に内在するリスクと非効率性を強調しています

「イーサリアム ベータ」アルトコインを購入することが一般的に悪い考えである理由

価格パフォーマンスについて議論しているハートヴィッセン氏は、「TOTAL3 (アルトコイン時価総額)」と指摘しています。 / ETHの時価総額は約1.48です。 2020年以来、このチャートがこれほど低いのはまれなケースであり、ほとんどの代替通貨に対してETHのパフォーマンスが優れていることを示しています。」この歴史的背景は、イーサリアムの成長と同時にアルトコインのパフォーマンスを上回ることを期待する人々にとって厳しい前例となる。研究者は、これらのレベルで定期的に回復しているにもかかわらず、全体的な傾向は下落傾向であり、アルトコイン投資家にとって憂慮すべき兆候であると詳しく説明しています

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では、ETH YTD を上回るパフォーマンスを示した L2 トークンは 1 つもありません。最もパフォーマンスの高いトークンである GNO は 34% 増加しましたが、ETH は 44% 増加しました。最も業績が悪かったのはMANTA、STRK、CANTOなどで、今年はいずれも60％以上下落した」とハートヴィッセン氏は述べた。上位の代替 L1 に関しては、AVAX が ETH と比べて年間で唯一下回っています。 「このバスケット内の8つのDeFiトークンのうち、3つはETHを上回っています。すなわち、PENDLE (+254%)、ENS (+163%)、およびMKR (+78%)です。残りの5つは今年すべて下落しており、FXSは73%下落し最悪のパフォーマーとなった」と研究者は付け加えた。 「これは、最大のイーサリアムネイティブのミームコインのパフォーマンスにも見られます。 PEPEはサンプルの中で最大の値上がり者であり、+708%上昇し、SHIBは74%、DOGEは31%上昇しました。」とHartvigsen氏は述べています。

レポートの相関セクションでは、これらのアルトコインとイーサリアムの関係がさらに深く掘り下げられています。 「アルトコインのサンプルは無作為に選ばれたものではなく、通常ETHのパフォーマンスと相関すると考えられるトークンで構成されています」とハートヴィグセン氏は説明する。

彼はさらに、「ETH と ETH の相関関係は明らかに完璧であり、したがって 100% です。 ETHと最も相関のある代替通貨はGNO、SNX、METIS、AAVE、ARBです。」ただし、一部のトークンはイーサリアムとの適切な相関関係を示しているにもかかわらず、特にこの暗号化サイクルでは、必ずしも同様のパフォーマンス結果が保証されるわけではないと研究者は警告しています

市場と比較した資産のボラティリティを測定するベータに関しては、調査結果はそれを物語っています。 「この分析から、ETHに関して高いベータ係数を持っているのは、PEPE、METIS、ENS、PENDLEという少数の代替通貨だけであることは明らかです」とHartvigsen氏は述べています。これは、特定のアルトコインがより高いボラティリティを示し、したがってイーサリアムと比較してより大きなリターンをもたらす可能性がある一方で、それに比例してより高いリスクも伴うことを示唆しています

リスク調整後のリターンの尺度を提供するシャープレシオの計算は、アルトコインに別の次元をもたらします。解析。ハートヴィッセン氏は、「シャープレシオの計算は、これらのアルトコインのボラティリティ調整後のリターンが大幅に変動していることを強調しています。投資家はこれらの「ETH ベータ」資産が抱えるリスクの増加を見落とすことが多いため、これは非常に重要です。」

Mengakhiri penemuannya, Hartvigsen menawarkan keputusan yang jelas: “Membeli altcoin ini sebagai cara untuk mendapatkan pendedahan memanfaatkan Ethereum, pada pendapat saya, adalah permainan yang bodoh kerana anda mengambil banyak risiko tambahan yang mungkin anda tidak sedar daripada. Jika anda sedang mencari ETH berleveraj

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