ビットコインの閉鎖価格から出発して、経済モデルはどのように設計されるべきでしょうか?

ビットコインのシャットダウン価格から始めましょう

最近、マウントゴックスがビットコインの支払いを開始し、ドイツ政府が頻繁にビットコインを売却したため、ビットコインの価格は一時54,000米ドルを下回りましたが（現在は60,000米ドルを超えて再び上昇しています）、一部のビットコインに触れました。マイニングマシンには「停止価格」があります。

調査機関によると、ビットコインが54,000に達した場合、23W/T以上の効率を持つASICマイニングマシンのみが収益を上げ、それをサポートするのに苦戦できるマイニングマシンは5モデルのみであるとのこと。これは、ビットコインの価格が閉鎖価格を下回った場合、リスク耐性の低い一部のマイナーが撤退して損失をストップしようとすることを意味します。これらのマイナーが辞めると、多くの場合、ビットコインを売却して現金化し、マイニングマシンを値下げして販売するため、ビットコインの価格がさらに下落します。この現象はマイナー降伏として知られています。

いわゆるシャットダウン価格は、実際にはビットコインマイニングマシンのマイニングの原価です。では、この原価はどのように計算されるのでしょうか?この質問に答えるには、まずビットコインの経済モデルとPoWのメカニズムを理解する必要があります。

ビットコインは総供給量2,100万で事前にプログラムされており、およそ10分ごとにブロックが採掘され、マイナーに多数のビットコインが与えられます。ビットコインの開始時の報酬額は 1 ブロックあたり 50 ビットコインでしたが、その後、報酬は 210,000 ブロックごとに半分になります (約 4 年ごと)。最新の半減イベントは 2024 年 4 月 23 日に発生しました。ハーフタイム ブロックは、高さは 840,000 で、報酬はブロックあたり 3.125 ビットコインに減ります。ブロック報酬に加えて、マイナーはパッケージ化された取引の手数料も請求します。各取引の手数料は通常 0.0001 ～ 0.0005 ビットコインです。手数料は市場によって規制されており、送金にビットコインを使用するユーザーが増えれば増えるほど、取引手数料が低く設定されすぎると、マイナーは取引を無視してしまいます。

ビットコインネットワークでトランザクションが発生すると、これらのトランザクションはメモリプール（mempool）に入れられます。次に、マイナーはメモリプールからトランザクションのセットを選択し、新しいブロックの形成を試みます。これを行うには、マイナーは乱数から特定の値を見つけ、この特定の値をブロック データと組み合わせて、ネットワークの難易度目標を満たすハッシュ値を生成する必要があります。このプロセスは、満たすハッシュ値を計算する人が誰でも「マイニング」です。条件としては、まず会計上の権利を取得すること、つまりマイニングが成功することです。目標難易度は 2016 ブロックごと (約 2 週間ごと) に調整される動的な値で、ビットコインの平均ブロック時間を約 10 分に保ちます。したがって、ネットワーク全体の計算能力が高くなるほど、目標の難易度も高くなります。

上記の計算能力は、ビットコイン マイニング マシンのマイニング能力、つまり 1 秒あたりに実行できるハッシュ衝突の数です。現在の計算能力の単位は通常 TH/s、つまり 1 秒あたり 10^12 ハッシュです。 、ネットワーク全体の計算能力は約 630 EH/s、つまり 1 秒あたり 6.3*10^20 ハッシュであるため、理論的には 1 T の計算能力で 1 日あたり 8*10^(-7) ビットコインをマイニングできます。マイナーにとって、マイニングマシンの購入と鉱山の運営管理費用に加えて、その他の費用は主にマイニングのための電気代です。Antminer S19 pro マイニングマシンを例に挙げると、定格計算能力は 110 T です。消費量は 3250 W と計算できます。計算能力 1 T あたりの 1 日の消費電力は 0.709 kW であり、電気料金は国や地域によって大きく異なります。0.055 u/kw に基づいて計算すると、1 ビットコインのコストは約米国になります。 5万ドル。下の図は F2Pool のビットコイン マイニング データを示しています。これは基本的に著者の推定と一致しています。

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