Jiritsu の徹底分析: 元ブラックロック資産管理マネージャーが暗号ネイティブ RWA ソリューションの開発に参加

Dune Analytics의 데이터에 따르면 RWA는 밈을 제외하고 지난 3개월 동안 증가를 경험한 유일한 암호화폐 서사가 되었습니다. 시장 전체가 정체된 상황에서 이번 성과가 눈길을 끌었습니다. 실제로 작년 6월부터 RWA에 대한 소문이 돌았는데, BlackRock이 BUIDL 온체인 펀드를 출시한 이후 이야기가 완전히 불붙었습니다.

바람 앞에서는 누구나 좋은 후각을 갖고 있지만 진정으로 '제자리에 발을 딛는' 사람은 많지 않습니다. 지난 6개월 동안 RWA를 변화시키기 위해 수많은 팀이 모였지만 소수의 프로젝트만이 성공적으로 기회를 포착하고 초기 결과를 달성했습니다. 변신이든 진입이든 기회를 명확하게 보는 것이 팀이 티켓을 얻는 열쇠인데, 많은 경쟁자들 사이에서 Jiritsu라는 프로젝트가 우리의 관심을 끌었습니다.

RWA의 유동성 단편화 문제

실제 자산을 토큰화하는 가장 큰 이점은 이러한 자산에 대해 더 빠르고 효율적인 거래 및 결제 프로세스를 제공할 수 있다는 것입니다. 이는 의심할 여지 없이 모든 기관이 RWA에 관심을 갖는 주된 이유입니다. 이 아이디어에는 논리적인 문제가 없지만 실제로 추진할 때 기술적인 수준에서 많은 어려움에 직면하게 됩니다. 자산이 체인에 배치된 후 유동성이 단편화되는 것도 그 중 하나입니다.

RWA가 온체인으로 거래되면 복잡성이 가득하고, 단편화된 시장으로 인해 이 문제가 더욱 악화됩니다. Digital Asset Research는 작년 7월 보고서에서 현재 RWA 기관 중 60% 이상이 자체 토큰화된 자산 시장을 통해 거래하고 있다고 강조했습니다. 소수의 고정 고객을 유치합니다.

더블록 통계에 따르면 RWA 트랙의 총 자금조달 규모도 올해 하락세를 역전해 3억 달러로 다시 상승했다. 현재 RWA의 추세 회복으로 인해 많은 기업가들이 새로운 "서사적 기회"를 볼 수 있게 되었으며, 시장에 나와 있는 RWA 컨셉 프로젝트의 수도 육안으로 볼 수 있는 속도로 증가하고 있습니다. 그러나 자금을 지원받는 대부분의 프로젝트는 천연자원, 특정 상품 및 예술품과 같은 매우 작은 수직 영역에 초점을 맞추는 경향이 있으며, 부동산 부문의 RWA 프로젝트는 이러한 점에서 특히 분명합니다.

이 카테고리는 어디까지 세분화될 수 있나요? 예를 들어 발코니(Balcony) 및 Mnzl과 같은 플랫폼은 지역 부동산 자원에 대한 토큰화 프로세스를 제공하며, 온체인 도구를 통해 거래하는 구매자와 판매자는 기본적으로 지역 기관이나 정부 부서인 경우가 많습니다. -폐쇄된 자산 시장.

RWA 프로젝트의 분류 및 지역화는 실제로 이해할 수 있습니다. 결국 많은 실제 자산은 지역적 특성이 강하기 때문에 올바른 약을 처방하기 위해 전담 인력과 전담 직위가 필요한 경우가 많습니다. 그러나 다양한 장소의 다양한 규제 제한으로 인해 각 RWA 프로젝트는 거의 처음부터 자체 온체인 프로세스 및 거래 플랫폼을 구축하고 있습니다. 동시에 기본 퍼블릭 체인 및 스마트와 같은 기술 스택을 선택할 때 다양한 선택이 있습니다. RWA 간의 상호 운용성을 다르게 만드는 계약 개발 도구는 심각한 문제를 야기합니다.

많은 기업가들이 이러한 유동성의 분열을 목격했기 때문에 같은 기간 동안 Midas 및 Plume과 같은 RWA 자산 집합 플랫폼 또는 RWA 출시 플랫폼이 시장에 등장하기 시작했습니다. 여전히 딜레마에 직면해 있습니다. 통일된 시장을 구축하려면 먼저 토큰 및 계약 표준 측면에서 특정 호환성을 확보해야 합니다. 이는 플랫폼이 RWA 자산을 대규모 및 여러 범주로 집계하는 것을 방해합니다. 서로 다른 RWA 프로토콜을 통합하는 데 앞장서면 프로토콜 간의 기술 스택 차이로 인해 "런칭 플랫폼"의 역할로 제한됩니다. 소규모 프로젝트에 어느 정도 유동성을 제공하지만 여전히 많은 양이 필요합니다. 체인의 자산을 위한 노력은 시장 단편화 문제에 직면해 있습니다.

이것은 가장 유동성이 높고 토큰화된 미국 채권 시장에서도 마찬가지입니다. BlackRock, Franklin Templeton 및 기타 기관의 추진으로 단일 범주의 규모 문제가 해결되었지만 미래의 잠재적 투자자와 더 많은 선택권을 가지기 위한 협력 프로젝트를 통해 이러한 자산은 Ethereum, Stellar 및 Avalanche와 같은 다양한 퍼블릭 체인에도 분산됩니다.

이는 또한 RWA를 아주 일찍 배치하기 시작한 Axelar와 같이 추진력을 얻는 데 느린 체인 간 상호 운용성 프로토콜에 대한 설명 창을 제공합니다. 작년에 우리는 RWA 토큰화된 제품의 프로토콜과 체인 간 상호 운용성 및 유동성을 최적화하기 위해 Centrifuge Everywhere와 Ondo Bridge를 각각 출시하기 위해 Centrifuge 및 Ondo와 파트너십을 맺었습니다. 명백한 단편화 문제가 있는 현재 시장 환경에서 크로스체인 상호 운용성은 보상 솔루션이 아닐 수도 있습니다.

Jiritsu ZK - MPC: 무신뢰, 자동화된 오프체인 자산 검증

사실 규모 한계를 돌파한 RWA의 병목 현상은 DeFi의 AMM과 같은 자동화된 프로세스나 기술의 부족이라고 보는 것은 어렵지 않습니다. 필드. RWA 제품의 경우 토큰화는 시작에 불과합니다. 제품이 체인에 게시된 후 지속적인 자산 업데이트와 투명성을 보장하는 것은 효율성과 비용 테스트의 핵심입니다. 일반적으로 다음과 같은 측면이 포함됩니다.

1. 예를 들어, 자산 관리자는 정기적으로 자산에 대한 재무 및 성과 보고서를 게시해야 합니다. 예를 들어, 부동산 관리자는 투자자가 부동산의 현금 흐름 역학을 보다 명확하게 이해할 수 있도록 지불 날짜와 임대 수입 금액, 연체금 및 공실 세부 정보를 정기적으로 제공해야 합니다. .

2. 債務管理: RWA クレジットなどの商品は、投資家にその健全性を理解してもらうために、ローンの住宅ローン、返済、金利調整、借り換えの詳細を定期的に更新する必要があります。

3. 所有権の変更: 原資産の基本的な所有権または資産を所有する法人が変更された場合も、適時の発表が必要です。

4. 市場監督: 原資産が所在する市場監督環境が変化した場合、管理者は製品のコンプライアンスを確保するために報告し、対応する調整を行う必要もあります。

もちろん、これに加えて、資産保険とリスク管理戦略、資産の評価と検査、発行法人などの複雑な詳細もあります。現実世界の資産は、トークン化から情報の更新とメンテナンスに始まり、すべてが必要です資産運用会社は、投資ライフサイクル全体を通じてさまざまな細部に多くのエネルギーと注意を費やす必要があります。つまり、「冗長インフラストラクチャ」の現在の市場環境では、資産をチェーンに置くことはもはや RWA 開発の最も困難な部分ではなく、継続的なオフチェーン検証と法的監督が資産カテゴリーと規模の成長を遅らせる原因となっています。主な理由は、チェーン上の資産価値の低下です。これらすべては、オフチェーンエンティティの集中監査のリスクを脇に置くという前提の下でのみ議論することができます。

RWA資産の規模と成長率は、オフチェーンの発行および管理機関の強さに完全に依存しており、これは、ブラックロックのような他の商品と比較して、米国債券RWA商品が急速に成長した重要な理由でもあります。不動産や商品などの資産は、プロセスの自動化が強化されていないため、規模の経済を達成することが困難です。もちろん、オンチェーン資産の価値の低下は、巨大なビジネスチャンスも意味しており、今のところ、この潜在的な収入は基本的に資産発行者と証券化のような管理者の手に渡ります。

ChainLinkがDeFiで行うように、RWA分野で独自の自動化された「アセットオラクル」システムを構築することは可能ですか？私たちはこのプロジェクト Jiritsu でいくつかの答えを見つけました。

Jiritsu は、オフチェーン資産の検証に特化した Avalanche サブネットで、RWA トークン化の経済効率と透明性を向上させながら、オンチェーンの損耗とコストを削減することを目的としています。 ZK 証明と MPC マルチパーティ計算を統合することにより、Jiritsu は、トークン化された製品に規制遵守と資産の完全性を組み込みながら、資産詳細の安全かつプライベートな自動検証を保証できます。興味深いことに、「ジリツ」という名前は、自立を意味する日本語の「ジリツ」に由来しています。現在の RWA 分野では、コア リンクが集中化された人的資源に大きく依存しており、これが暗号化の本来の特性を強化し、規模の経済を達成するために最も必要なものです。

Jiritsu ZK - MPC oracle は、複数のソースからデータを集約し、関連する計算を検証し、さまざまな種類の資産の統合の深さを強化するために多用途のデータ取得メカニズムを採用しています。オラクルには、「プッシュ」と「プル」という 2 つの主要なメカニズムが含まれています。前者では、データプロバイダー (資産管理者など) がオラクルに情報を直接送信でき、後者では、オラクルが API を介してオラクルから情報を直接収集できます。 . サプライチェーンソフトウェア、銀行情報などの情報プロバイダーのシステムを統合し、データを取得します。

コンセンサスメカニズムの観点から、Jiritsu は Proof of Workflow (PoWF) の概念を導入しており、ネットワーク内のノードはコンピューティング エンジンとワークフロー マネージャーによって駆動されるオペレーティング システムを実行し、生成された ZK プルーフを使用して検証可能な計算とスマートな処理を保証します。コンセンサス メカニズムを MPC フレームワークに直接統合します。 JiritsuはChainLinkやPythなどの既存のオラクルと比べ、情報集約時の情報伝達にクロスチェーンブリッジを利用する必要がなく、単純なデータフィードバックに加えて情報分析・検証機能も追加しています。

ユーザーまたは資産管理者がトークン化したい資産とその詳細情報をJiritsuに登録すると、ZK-MPCバリデーターがその情報を分析し、資産の価値とコンプライアンス状況を確認します。分析プロセスには 2 種類のバリデーターが含まれます。1 つはビジネス ポリシーと規制遵守のレビューに使用され、もう 1 つは財務データを処理し、スポット価格の取得や市場価格の評価などのタスクを実行するために使用されます。情報が分析および検証された後、ZK-MPC は ZK 証明書を生成し、チェーン上に保存します。これにより、ユーザーはこれらの証明書を自分のスマート コントラクトに埋め込むことができます。これにより、資産のトークン化プロセス全体が完了します。

司法関係者は、Paxos のトークン化された金製品 PAXG を例として、その製品を使用する完全なプロセスを示しました。

まず、Paxos は信頼できる金取引所を通じて金を購入し、保管サービス機関に預けます。 Jiritsu ユーザーは、サポートされているパブリック チェーン上の Jiritsu dApp を使用して、Jiritsu ネットワークの ZK-MPC ノード上にバリデータを作成できます。 ZK - MPC ノードは、Paxos に関するゴールド エスクロー情報を取得した後、バリデーターによって関連する ZK プルーフを生成します。

検証プロセス中、ZK-MPC ノードはオフチェーン検証計算を担当し、生成された ZK 証明書にはさまざまなレベルのアクセス権限と機密保持権限も与えられます。たとえば、監査人はすべての情報に完全にアクセスできますが、資産管理者はすべての情報にアクセスできます。自分の役割に関連する特定の情報のみを見ることができます。この検証プロセスは、事前に設定した時間またはオンデマンドで情報を更新できるため、四半期ごとに在庫を手動で検証する Paxos の現在の方法よりもはるかに効率的で信頼性が高くなります。

ZK 証明が Jiritsu ネットワークにアップロードされると、Paxos は保管金のトークン化を進めることができます。このリンクでは、Jiritsu は「チェーン抽象化」の概念も実装しており、Paxos のような資産発行者が、Solana、Avalanche、BNB Chain などの理想的なターゲット チェーン上で対応するトークンを鋳造できるようにします。

トークンが生成された後、Paxos は Jiritsu dApp を通じてノードとバリデータに支払い、その一部は Jiritsu ネットワークに配布されます。投資家が購入したPAXGトークンには、基礎となる金の証明書が含まれており、この証明書を使用してJiritsuネットワーク上の金の保管ステータス情報にアクセスでき、Paxosは手数料コストを投資家に渡すことができます。

Jiritsu ネットワーク上の dApp は、特定のデータの書き込みを容易にするように特別に設計されており、ユーザーはあらゆるビジネス ロジック、データ リーダー、スマート コントラクト統合用のバリデーターを作成できます。この適応性により、Jiritsu を確実に使用できます。幅広いビジネスに対応 カスタマイズされたソリューションを提供できる能力が求められます。また、クラウドサービス「ZK-MPC」の「Jiritsu Proof」では、情報検証対象となる資産カテゴリを大幅に拡大し、銀行情報や企業信用など従来の財務検証に加え、現実世界のさまざまなステータス情報も検証できるようになりました。ジリツは最近、100,000 を超える SKU と総額約 2,000 万ドルの在庫証明書を Amazon のサプライ チェーン企業に提供しました。

これに基づいて、Jiritsu は、「Total Asset Verified」と「Totl Asset Secured」という 2 つのデータ指標を使用して、現実世界の資産をチェーン上に置く能力を測定し、これらのデータ指標を使用して、より互換性と互換性を提供します。 DeFiプロトコルの相互運用可能な基礎資産。 Dune の公式ダッシュボード データによると、Jiritsu はこれまでに 180 億米ドルを超える資産を検証しており、常に 6,000 万米ドルを超える資産がさまざまなプロトコルで使用されるのを待っています。

つい最近、Jiritsu は BlackRock の RWA エコシステムを統合して、ビットコイン スポット ETF と BUIDL ファンドの準備資産の評価と検証、コンプライアンス、KYC プラットフォーム情報の自動化されたオンチェーン認証を提供し、他のプロトコルでこれらの資産を使用できるようにしました。より便利かつ迅速にチェーンにアップロードされるようになりました。一方で、iBIT と BUIDL は仮想通貨市場と RWA に巨額の追加資金をもたらしていますが、その資産検証は依然として自己申告に依存しており、年次監査のみを提供しているのに対し、Jiritsu はこれらの製品により高い透明性とコストをもたらします。効率的なソリューションです。

ジリツは、RWA の分野に深く関与している Republic プラットフォームとも統合しており、あらゆる資産運用会社が同様のソリューションを直接実装して使用できるようにするとともに、さまざまなトークン化された製品を提供しながら、コンプライアンスと運用効率、資産管理の効率を向上させています。 Republic が提供する成熟したインフラストラクチャをトークン化、コンプライアンスのほか、マーケティングや顧客サービスにも使用できます。ジリツは、自動化されたトラストレスな検証と監査を通じて、ムーディーズ、KPMG、その他の機関によって行われていた作業をチェーンに移し、従来の市場のこの部分の手数料収入は 10% で計算しても 1,500 億米ドルを超えます。非常に想像力豊かなビジネスの上限です。

チームの背景

Jiritsu Network の 2 人の共同創設者である Jacob Guedalia と David Guedalia はどちらも学術分野でよく知られており、前者はニューヨーク大学で物理学と哲学の学士号を取得し、大学院の学位を取得しています。イスラエルのワイツマン研究所で応用物理学を取得し、バルイラン大学で計算地理学で修士号を取得し、エルサレムのヘブライ大学でニューラルコンピューティングの博士号を取得しています。さらに、ジェイコブは連続起業家として成功しており、これまでに 4 社を設立し、撤退しました。彼とデイビッドは 100 を超える米国特許を取得しています。

ジリツは、サスケハナ・プライベート・エクイティ・インベストメンツ、LLLP、リパブリック・キャピタル、その他の投資家の参加を得て、グミ・クリプトス・キャピタルが主導し、過去2回の資金調達ラウンドで合計1,020万ドルを調達し、元ブラックロック資産管理マネージャーのマイケル・ラスティグ氏も発表した。ジリツチームに参加してください。同社は新たな資金を「UVCプラットフォームと東名RWAの開発と採用の加速」に活用する予定だ。 2020 年に設立された Jiritsu は、Unlimited Verifiable Computation (UVC) などのテクノロジーを開発し、あらゆるワークフローに適用してワークフローの証明を生成できる、プログラミングが簡単な方法を提供することを目指しています。

以上がJiritsu の徹底分析: 元ブラックロック資産管理マネージャーが暗号ネイティブ RWA ソリューションの開発に参加の詳細内容です。詳細については、PHP 中国語 Web サイトの他の関連記事を参照してください。