ARB保有者の97％が損失を被り、巨額のロック解除が原因で、アービトラムの環境補助金戦略は賢明ではないと批判された

Arbitrum は、比較的強力なデータパフォーマンスを備えたレイヤー 2 の「優等生」の 1 つであることは間違いありませんが、流通市場価値が開始当初から 2 倍になったにもかかわらず、その通貨価格は下落し続けており、これがその「欠点」です。

4ヶ月で26億米ドル近くがアンロックされ、保有者の97%が赤字

ローンチ当初の流通市場価値10億2,000万米ドルと比較すると、現在の流通市場価値はアービトラムトークンのARBは23億米ドルを超えたが、保有者は継続的な「失血」のジレンマから逃れられない。 IntoTheBlock データによると、Arbitrum の価格パフォーマンスは弱く、ARB 保有者の最大 97% が現在損失を抱えており、現在の価格で横ばいの保有者は 3% のみで、利益を上げている保有者はほとんどいません。

CoinGecko のデータによると、ARB は今年 1 月に 2.26 ドルという過去最高値を記録し、2023 年 3 月の発売から 67.4% 増加しました。しかし、ARB はその後全面的に下落し始め、歴史的安値を記録しました。最近ではピーク時から69%下落しています。 しかし、その流通市場価値はピーク時から30%しか下がっていない。 対照的に、ARBの競合製品OPの価格は、発売当初の最高価格から235%上昇し、現在価格はピーク時から65.6%以上下落しており、流通市場価値は大幅に下落しています。ピーク時から61.2％減少した。

Arbitrum流通市值

数ヶ月にわたって続いたARBの退廃的な傾向は、大量のトークンのロック解除に直接関係しており、今年3月にArbitrumチームと投資家は大量のARBトークンのロックを解除し始めました。 PANews の統計によると、3 月以降、チームと投資家によってロック解除された Arbitrum の額は 13 億 8,000 万 ARB を超え、総額は 25 億 9,000 万米ドルを超えています。

そして、Arbitrum は毎月 16 日にさらに多くの ARB のロック解除に直面します。たとえば、7 月から、2027 年 3 月まで、最大 24 億 1,000 万米ドルの Arbitrum DAO 資金がロック解除されます。約400％の発行が見込まれています。 Token Unlocks のデータによると、7 月 10 日の時点で、ARB のロック解除の進行状況は一時的に 31% です。

市場の流動性が低下し続ける場合、Arbitrum が引き続き大規模なロック解除を行うことで、間違いなくそのトークンの価格はさらに下落するでしょう。たとえば、暗号化分析プラットフォームDYORは最近、現在の流動性を考慮すると、投資機関が毎月ロック解除額の5％を売却した場合、ARBなどの資産の価格は30％から70％下落する可能性があると発表しました。

依然として多くのデータが優勢であり、環境補助金戦略

は通貨価格を節約するのが難しい可能性があります通貨価格のパフォーマンスは満足のいくものではありませんが、データの観点からはArbitrumが依然としてリードしています多くの L2 の中で。

Dune Analytics の最新データによると、7 月 10 日の時点で、Arbitrum で作成されたアカウントの総数は 3,175 万 1,000 を超え、トランザクションの総数は 8 億を超えています。 Arbitrum チェーン上でブリッジされる TVB の総量は 300 万 ETH を超え、ブリッジされるアドレスの総数は約 737,000 です。 L2BEAT データによると、Arbitrum One は TVL 161 億 2,000 万米ドルで第 1 位にランクされ、市場の 40.1% を占めています。Growthpie データによると、Arbitrum ステーブルコインの市場価値は 40 億 7,000 万米ドルを超え、年間 116% 増加して第 1 位にランクされています。 Mainnet や ZkSync Era などの Base および OP L2 を上回り、アクティブ アドレスの数は過去 6 か月で 205% 増加し、ZkSync、OP Mainnet などを上回りました。

Arbitrum の生態データは、間違いなく大規模な通貨流通モデルによって補助されています。

Arbitrum は、自らの生態系開発を支援するために補助金カードを使い続けています。たとえば、ゲームでは、Arbitrum をゲーム分野の主要なブロックチェーンに構築することを目的として、Arbitrum でのゲーム開発に資金を提供する 2 億 2,500 万の ARB 提案が今年 6 月に承認されました。これらの資金は 3 年以内に On RWA に分配されます。 Arbitrumは、RWAエコシステムの成長を通じて毎年1%のArbitrumの財務的多様化を達成することを目指して、RWA開発計画に3,500万のARBを割り当てることを計画しており、現在99%を超える投票支持を得ています。

同時に、Arbitrum は依然としてプロジェクトのスポンサーに「資金を分配」しており、2023 年だけでも 50 以上のプロジェクトに約 1,060 万米ドルの補助金を提供しており、今年 Arbitrum は最大の目標を達成することを目的とした短期インセンティブ プランも開始しました。そのうち5,000万のARB資金がDAO財務省からArbitrumのアクティブプロトコルに割り当てられ、106のプロジェクトが第1ラウンドの資金調達に申請した。今年も、アービトラムはさまざまなプロジェクトに財政的支援を提供し続けています。たとえば、オープンキャンパスは最近、教育向けに特別に設計された初のレイヤー 3 ブロックチェーン EDU チェーンを立ち上げるためにアービトラム財団から資金提供を受けたことを発表しました。 STIPの100万ARB資金から資金提供を受けたSynthetixは、流動性プロバイダー、ステーブルコインの流動性、およびPerpsの取引活動を誘致するために200万のARB報酬を提供し、237,000を超えるArbitrum ARBの寄付を利用しました。 Arbitrum チェーン上の Curve プールにインセンティブを提供します。

しかし、トークン補助金を通じてエコシステムを構築するという Arbitrum のアプローチも、コミュニティの観点からは不満を引き起こしており、このアプローチはトークンに力を与えることができなかっただけでなく、販売圧力も増大しました。たとえば、Continue Capital Lianchuang Pima 氏は、多くの企業のリーダーにはリソース資本を割り当てるスキルが欠如していると率直に記事で述べています。長期的に収益化されたキャッシュフローを提供します。 KOL BITWU.ETHは、Arbは典型的な「低循環、高排出」の環境補助金戦略であり、最終的には「市場価値の継続的な成長とトークントレンドの変動」につながると述べた。率直に言って、この方法は流通市場を常に犠牲にしており、トレンドトレーダーに適しています。これらのコインの価値は、長い間機関によって採掘されてきました。将来的にはベータ版のリターンのみが存在し、アルファ版のリターンは存在しません。

さらに、Arbitrum DAO は、生態系の拡大を達成するために合併と買収を実行するテクノロジー巨人の慣行から学ぶことも検討しています。 Arbitrum DAOは今年5月、Aretaの創設パートナーであるバーナード・シュミット氏が提案した8週間のM&Aパイロットプログラムを承認し、マーケティング会社、事業開発、インフラプロバイダー、ステーブルコイン発行会社、ゼロ知識テクノロジーが最も人気のある潜在的な買収ターゲットとなっている。試験運用が成功すれば、シュミット氏はより野心的な提案を計画している。それは、1億ドルから2億5,000万ドルをプールするM&A部門を設立し、2年以内に潜在的なターゲットを特定して買収するというものだ。 DeepDAOのデータによると、Arbitrumの国債保有額は26億米ドルで、そのうち97.4%がトークンARBであり、ピーク時から65.7%以上減少している。

Arbitrum は、開発者とユーザーのエクスペリエンスを最適化するために、製品とガバナンスの面で反復的な更新を試みていることにも言及する価値があります。たとえば、今年 4 月に、Arbitrum Foundation は、あらゆるサービスを可能にするために Arbitrum 拡張計画を変更する予定でした。先月末、Arbitrum Foundation は、ネットワークトランザクションの効率と公平性を強化するために、新しいトランザクション順序戦略 Timeboost を採用することを提案し、ゼロ知識証明とゼロ知識証明を組み合わせた機能を開始すると発表しました。スタイラスマルチVM。

ガバナンス提案の中で、トークンに直接的な刺激効果があるのは、Arbitrum が提案した新しい ARB ステーキング報酬提案です。これは、シーケンサー手数料の 50% をステーキング報酬に使用することを計画しており、それによって DAO とその経済的安全性が強化されます。財務リスクに対する攻撃のリスクを軽減します。 DeFi研究者の@DefiIgnasは、この計画では、将来の注文者手数料の残りの50％がARBトークンステーカーへの報酬に使用されるとコメントし、年会費12,000ETHとARB価格1ドルと仮定すると、これはAPYの7％に相当します。 、トークン所有者と収益を分配するこの仕組みは、衰退傾向にあるARBにとって賢明な提案です。

現在の観点から見ると、ロック解除の巨大な圧力に直面して、Arbitrum の環境補助金戦略は ARB の価格を大幅に押し上げていません。発行部数の少なさと FDV の高いゲームプレイに関する市場の論争が激化するにつれ、Arbitrum はより大きな課題に直面することになります。チャレンジ。

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