トークンターミナルデータ: 2024 年第 2 四半期の MakerDAO の収益は 8,500 万米ドルに達する見込み

このサイト (120bTC.com): Token Terminal のデータによると、2024 年第 2 四半期の MakerDAO の収益は新たな最高額に達し、驚異的な 8,500 万米ドルに達しました。 2017 年 12 月以来、MakerDAO は米ドルに 1:1 でペッグされるように設計された過剰担保のステーブルコイン DAI を発行および管理してきました。現在、51億ドルの流通量を誇る4番目に大きなステーブルコインです。

MakerDAOの主な事業：安定通貨DAIの作成

MakerDAOは、DAI（USD安定通貨）を発行するためにイーサリアムブロックチェーン上で動作する分散型自律組織です。 DAIステーブルコインは過剰担保融資を通じて生成され、そのメカニズムには主に次のステップが含まれます:

• 担保資産: ユーザーは暗号化資産(ETH、WBTCなど)を担保としてMakerDAOのスマートコントラクトに預けます。

• DAI の生成: スマート コントラクトを使用すると、ユーザーは担保の価値と事前設定された住宅ローン金利 (通常は 150% 以上) に基づいて一定量の DAI を生成できます。たとえば、ユーザーが 150 ドル相当の ETH をステークした場合、生成される DAI は 100 のみです。

• 安定化手数料: ユーザーは DAI を生成する際に安定化手数料を支払う必要があります。安定化手数料は市場状況とガバナンス投票に基づいて調整されます。安定化手数料は MakerDAO の主な収入源の 1 つです。

• DAIの流通: 生成されたDAIは、分散型取引所で取引したり、DeFiプロトコルで使用したり、支払いに直接使用したりできます。

• 返済と償還: ユーザーはいつでも DAI を返済し、対応する安定料を支払うことができます。ユーザーがすべての DAI を返済すると、以前に約束した暗号資産を償還することができます。

• 清算: 担保の価値が下落し、担保比率が最低要件を下回った場合、システムは自動的に清算をトリガーします。清算の際、担保の一部は DAI の返済と清算違約金の支払いのために売却されます。

DAI はステーブルコイン市場の時価総額に占める割合はわずかですが、依然として最大の分散型ステーブルコインです。 2024年7月5日現在、仮想通貨市場におけるステーブルコイン上位5銘柄とその市場シェアは以下の通り。

• テザー(USDT): 70.02%

• USDコイン(USDC): 21.13%

• DAI: 3.3%

• エテナUSDe(USDE): 2.29%

• 初のデジタル米ドル(FDUSD): 1.25%

MakerDAOの収入源

• 安定性手数料(安定化手数料): ユーザーが暗号資産をステーキングしてDAIを生成する場合、一定の安定化手数料を支払う必要があります。この手数料は市場状況とガバナンス投票に基づいて調整され、MakerDAO の主な収入源となります。

• DAI 貯蓄金利 (DSR): DAI 保有者は DAI を DSR 契約に預け入れて利子を得ることができます。利息の源泉はシステムの安定化手数料収入であり、DSR の金利はガバナンス投票によって決定されます。

• 清算ペナルティ: 担保の価値が一定のレベルに低下すると、DAI の価値の安定を確保するためにシステムが自動的に担保を清算します。清算の際、借り手は一定の違約金を支払う必要があるが、これもMakerDAOの収入の一つとなっている。

• 投資収入: MakerDAOは追加収入を得るために、資金の一部を米国国債やその他のステーブルコインなどの低リスク資産に投資するために使用する場合があります。

決定的な提案: MakerDAO は米国国債と社債に再投資します

昨年のガバナンス提案により、今年の第 2 四半期に市場がリトレースメントに直面したときでも、MakerDAO は依然として 8,500 万米ドルの収益に達することができました。

過去の経験を踏まえ、MakerDAOガバナンスフォーラムであるDAOは先週、5億米ドル相当のステーブルコインDAIを米国債と社債に投資するという新たな提案を可決した。

この提案では、資金の80％を米短期国債に、20％を投資適格社債に割り当てて利息収入を得ることが述べられている。 MakerDAOの資産管理責任者である

TJ Ragsdale氏は、「現実世界からの収入は、仮想通貨から失われる収入の一部を補うことができる。」と述べた。

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