AO トークンの経済モデルがリリースされました。AO トークンの取得効率を最大化するにはどうすればよいですか?

レビュアー: Kyle

Arweaveは、北京時間6月13日23時にAOトークン経済学を正式にリリースしました。現在の情報に基づいて、コインの効率を最大化する観点からAOトークンを取得する方法を分析します。この記事は仮想通貨経済分析のみを目的としており、投資アドバイスを行うものではありません。

AOトークンエコノミクスモデルの解釈

AOトークンエコノミクスによると、AOはビットコイン経済モデルに準拠した100%公正なローンチトークンであり、AOの総供給量は4年物と同様に2100万トークンです。半減期でAOは5分ごとに配布され、毎月の配布量は残り供給量の1.425%となります。しかし、ビットコインとは異なり、AO は 4 年ごとに半分になりますが、誰もが知っているように、ビットコインは 210,000 ブロック (平均 10 分ごとに 1 ブロック) ごとに、約 4 年で半分になります。は次元ですが、AO トークンの半減は比較的スムーズなプロセスであり、トークンの発行により月単位で供給が減少しますが、これは AO の取得効率にはあまり影響しません。早ければ早いほどメリットが大きくなるのは無視できません。

同時に、公式はAOトークンが100％公正なローンチトークンであると常に述べてきましたが、現時点での「100％公正なローンチ」の公式の理解は、AOトークンは次の方法でのみ取得できるということです。市場に出回っている多くの暗号化プロジェクトと比較して、役人が自分のチーム、投資機関、エコロジカルコミュニティプロジェクトなどのために株式を予約していなくても、特定の資産（現在は$AR、$AOCRED、$stETH）を保有して取得する、この側面は、プロジェクトの大きなパターンを強調していると同時に、AOの取得は資金の量と保有するトークン資産の種類に完全に依存することも発表されています。私たちがしなければならないのは、最大化する方法を見つけることだけです。限られた資金でAOトークンを取得する効率性。

AO トークンの取得は現在 2 つのフェーズに分かれており、第 1 フェーズは 6 月 18 日に終了し、同時に第 2 フェーズが開始されます。第1フェーズの買収は、トークン・エコノミクスが6月13日に発表されたときにのみ誰もに知られていましたが、それは2024年2月27日（AOパブリックテストネットが開始される日）から6月の100％まで開始されることも合理的です。 18 日に鋳造された AO トークンは、5 分ごとに保持されるそれぞれの残高に基づいて $AR トークン所有者に配布されます。2024 年 6 月 13 日の時点で、各 $AR は約 0.016 コイン、合計 100 万以上の AO トークンを取得できます。最初のフェーズ全体で発行されます。

AOトークンの獲得を最大化するための戦略

第1段階の流通量はわずか5％程度 注目すべきは、第2段階でのAOトークンの獲得を最大化する方法です。 。 AO トークンの 33.3% が AR トークン所有者に配布され、AO の 66.6% が AO 内の他の資産 (現在は stETH のみ) の質入れに使用され、AOCRED は 1000:1 の比率で AO と交換されます (この部分) AOはフォワードリサーチが保有するARから生成されるAOトークンより提供されます。

第 2 フェーズの開始後、各 AR は初年度に 0.016 AO を取得でき、他の適格なクロスチェーン資産 (非 AR 資産) を AO ネットワークに預けることによって取得される AO トークンの数は、クロスチェーン資産の取引量 現在、stETH が唯一の適格なクロスチェーン資産であるため、AO のシェアの 66.6% が分配に使用されます。 AO に誓約された他の資産は stETH ファンドプールに与えられるため、stETH をステーキングすることで受け取られる AO トークンの正確な数は、ファンドの総資産価値に対する誓約された stETH の価値の比率に依存することを簡単に理解できます。プール。

あなたが誓約した資産がファンドプールの総資産の0.01%を占める場合、現在のプールが2,000万米ドル以上であれば、210 AOを獲得できます。第 2 フェーズ開始後のファンドプールの TVL は 10 億米ドルで、1,000 米ドルの価値の stETH を誓約した場合、1 年後に 2.1 の AO を獲得できます。 AR の市場価値は 20 億米ドルで、1 年以内に一定です。ウォレットに 1,000 米ドルの AR が保持されている場合、1 年後には 0.485 AO を獲得できます。これは確かに、stETH をステーキングする方がコスト効率が高いようです。ただし、stETH 資本プールと AR の市場価値は、他の資産資本プール (USD ベース) の比率に応じて常に調整する必要があります。計算):

• 資本プール TVL / AR 市場価値 ≈ 2 の場合、同じ価値の他の資産を担保にすることによって得られる AO は、同じ価値の AR を保有することによって得られる AO と同様になります。
• 資本プールが TVL の場合; /AR 市場価値 > 2、同じ価値の AR を保有することは、同じ価値の他の資産を担保するよりも多くの AO を獲得します
• ファンドプールの TVL/AR 市場価値が

第 2 フェーズの開始後に鋳造された AO トークンは 2025 年 2 月 8 日までロック解除されないことに注意してください。 15%となり、総発行部数は約300万部を超える見込みです。

さらに、AOを取得するリスクとコストも計算でき、これはその後のAOの価格にも大きく影響します。 AR保有者はそれを保有するだけで済みますが、stETHはLidoにETHをステーキングすることで得られます。stETHの現在のAPR（年率）は、AOにstETHをステーキングする場合、この部分の年間収益利息が等しい必要があります。それはAOプロジェクト当事者に与えられ、収入のこの部分はもともとstETH保有者の既得権益であるため、ファンドプールのTVLが10億に達すると、stETHのAPRはstETH誓約者の費用と見なすことができます。 AOを取得するためのstETHプレジャーのコストは15.7米ドルですが、これは変数を制御した場合の計算結果です(stETHが唯一のクロスチェーン資産である現在の状況のみを考慮して):

短期投資家の場合、stETH を誓約するのと AR を保有するのは通貨価格下落のリスクを負う必要があります。もちろん、多くの CEX はレバレッジ 0 の通貨借入サービスを提供しており、借入金利は通常 1% を超えませんが、AO インセンティブを獲得するための長い返還期間を考慮して、決定する前に自分で比較検討してください。同時に、AOCREDをAOに交換する現在のコストは、AOあたり約50〜60ドルです（必ず2024年6月27日までにAOCREDをAOに交換してください。期限を過ぎると無効になります）。ロックが解除されるまでは 2025 年 2 月 8 日まで待つ必要があるため、1000*AOCRED の価格は AO 先物価格と見なすことができます。ただし、AO テスト ネットワークのリリース後、AR の市場価値は 1 をはるかに超えて増加しました。 10億ドル、総流通量はわずか300万ドルを超えるでしょう。AO通貨の価格にも想像の余地がたくさんあります。

長期投資家の場合、時間をかけて相場変動のリスクを排除することで、元本の増加による配当を得ることができるだけでなく、AO利息（AO成長配当を含む）を継続的に享受することができます。

概要

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