暗号通貨スタートアップガイド: トークンと市場の適合性を見つける方法

B 著者: Mark Beylin、Boost VC

編集: yangz、Techub News 人々が望むものを作る製品と市場の適合性を見つける方法。トークンが製品であると信じる場合、私たちが直面する疑問は、人々が望むトークンをどのように構築するかということです。 ポールの最初のアドバイスは、最初はビジネス モデルについてあまり心配しないことですが、価値の獲得を気にせずに価値を生み出すことが慈善活動であることは認めています。暗号通貨では、その逆が見られます。人々が使用する前に (場合によっては何年も前に) 購入する必要があるユーティリティ トークンを発行することにより、価値は作成される前に必然的に取得されます。そしてこれが、特に従来のスタートアップ構築モデルに精通した人々にとって、成功した暗号トークンエコシステムの多くが初期段階では慈善団体というよりも詐欺のように見える理由かもしれません。

トークン市場にマッチする仮想通貨スタートアップを見つけるために、ポールが最初に提案したように、トークン所有者に直接的な価値を生み出すことをまったく心配せず、代わりに最初にトークンを販売することに集中することは可能でしょうか? トークン – 物語を発見するためのツール起業家精神の初期段階にあり、製品と市場の適合性をまだ見つけていないスタートアップ企業にとって、最も困難な問題点の 1 つは、新製品に対する顧客の関心を理解するために顧客と常にコミュニケーションをとることです。または製品への関心。創設者は、エコシステム内のさまざまな関係者との関係を築き、緊密なフィードバック ループを確立し、市場のニーズを完全に満たすソリューションを設計する必要があります。これらのフィードバック ループが緊密であればあるほど、チームは最適なソリューションを迅速に反復し、市場でテストすることができます。しかし、顧客と話すだけでは規模は拡大しません。結局のところ、あなたに会ったり、電話で話したいと思ってくれる人は限られています...他の顧客はどうやってつながるのでしょうか? 既存のトークンが発行されたプロジェクトを見ると、トークンの価格と、トークンのエコシステムが生み出す将来の価値に対する市場の期待との間にフィードバックループがあることを見つけるのは難しくありません。 Uniswapが手数料変換提案に応じてトークン価格をつり上げているのか、Vitalikが独自のチェーンを立ち上げるというMakerの計画に応じてMKRを販売しているのか、あるいはDEGENがL3の立ち上げ計画に応じて価格をつり上げているのかにかかわらず、トークン価格がかなり上昇していることがわかります。特定のプロジェクトの将来の計画に関するニュースに反応します。

トークンは予測市場として機能し、特定の方向に進むプロジェクトに対する群衆の集団的な関心と、この目標を達成する予想される可能性を予測します。このフィードバック ループの効率は、トークンの流動性によって決まります。BTC や ETH などの流動性の高いトークンは、より多くの投機家を惹きつける小規模なプロジェクトに比べて、ニュース イベントに即座に反応します。ただし、プロジェクトが構築しているストーリーに興味がある場合、つまり、プロジェクトによって概要が示されているソリューションが将来特定のグループにとって価値があると信じている場合、流動性の低いトークンであっても新しい購入者を引き付けるでしょう。過去 6 か月間で AI トークンの評価額が大幅に上昇したことがその証拠です。従来の AI スタートアップによってすでに創出されている膨大な価値に基づいて、現在トークン所有者に価値をもたらしているトークンはごく少数ですが、市場は予想される価格を再設定しています。これらのエコシステムが将来生み出す可能性のある価値。

このプロセスの興味深い点は、トークンをローンチし、十分な流動性の注目を集めることで（人々があなたのニュースを取引するのに時間やお金を費やす価値があるようにするため）、チームが将来の製品についての意見をまとめることができる可能性があることです。非常に緊密なフィードバック ループが解放されます。暗号通貨製品ビルダーは、ユーザーと対話しながら、市場で価値のあるもの（つまり、トークンを大幅に上昇させるもの）を見つけるまで、何度も繰り返して製品の決定を温度チェックすることもできます。それが実現すると、市場が理にかなっていると考える方向に進んでいることがわかり、事前に何も構築することなく、マスマーケットの需要を発見するツールとしてトークンの価格メカニズムを使用できるようになります。

トークン - 効率的なベンチャーキャピタル

人々がプロジェクトが将来満たすことができるニーズへの信念に基づいてトークンを購入できるメカニズムは、ベンチャーキャピタルの中核です。これは、ポール・グレアムによってよく説明されるパターンで価値創造の前提条件を活用するものであり、技術的には創業者がこのアプローチに従っているのはそのためです。

通常、スタートアップ企業がベンチャーキャピタルを調達するのは、特定の目標や計画があり、新たな資金が必要なためです。これは創業者に一種のフィードバック ループも提供します (VC が新しい計画に興味がなければ、投資しません)。ただし、このフィードバック ループは排他的かつ不透明であり、18 か月ごとにのみ発生します。一度。

トークンの出現により、誰でもいつでも新しいプロジェクトの資金調達に自由に参加できるようになり、初期段階のプロジェクトの購入に参加できる市場への資金供給が増加し、それによって資金を受け取るプロジェクトの割合が増加します。新しい提案が、トークンが可能にする新しいユースケースを提供することによってトークンの市場機会を拡大する場合、市場はプロジェクトに高い価値を置き、トークンの多様性の規模は拡大します。トークンを使用すると、市場はイノベーションのための直接金融メカニズムとなり、これがトークンを人間の可能性を拡大するための強力なツールにする核心です。

ベンチャーキャピタリストはトークンへの愛を表現するために長々と大言壮語をすることを好みますが、見落とされているのは、トークンはベンチャーキャピタルと直接競合しており、両者は代替品であるということです。元創業者であり、現在はベンチャーキャピタリストである私は、適度な量のベンチャーキャピタルがすべての創業者にとって有益であり、必要であると信じています。適切な資金額はチームやチームの市場によって異なりますが、どのプロジェクトにとってもゼロではないと思います。 VCはまた、パブリックトークン市場が枯渇した時期に初期段階のプロジェクトに資金を提供し続けるという重要な役割も果たしており、多くの場合、このリスクを引き受けることで巨額の利益を得ています。

循環的な市場変動を生き延びる

トークンの欠点の 1 つは、特定のエコシステム内で注目が流れると資本が流れることです。市場参加者は皆同じではなく、特定の投資家の注目は彼ら自身の哲学に関連しています。人々は最新の意見に基づいてポートフォリオを常に調整しているため、トークンサイクルの強さは市場参加者の注目を引き続ける能力にかかっています。

創設チームがこの問題を解決する方法の 1 つは、「ナラティブ サーフィン」です。つまり、プロジェクトを常に仮想通貨の最新の注目の価値提案にリンクさせて流動性を引きつけ、トークンの機能を継続的に拡張することを目指しています。トークンの価値を最大化します。

チームが物事を新鮮に保つもう 1 つの方法は、ミームを使用することです。優れたミームはコミュニティに反響し、雪だるま式の効果が生まれます。また、現在のコミュニティ間の「ミーム戦争」も非常に熾烈を極めています。ミーム作成サイクルが良好なコミュニティでは、ソーシャル チャネル上でプロジェクトに関する多くのコンテンツが常に作成/共有され、トークンが注目を集め続けることができます。これが、トークンを十分に流動性を保つためにミームが必要な理由であり、ミームコインが流動性を引きつけて維持し続ける理由の1つです。適切な人材をできるだけ早くエコシステムに参加させれば、彼らは自然にプロジェクトについて話し、プロジェクトの成長を支援する意欲を持つようになるでしょう。プロジェクトの共有を継続したくない人々にあまりにも多くのトークンがエアドロップされると、プロジェクトが長期的に注目を維持することが困難になります。

意思決定の過剰な金融化を避ける

市場が完全に効率的で、プロジェクトトークンの価格が特定の行動方針が最適かどうかを予測できる完璧な神託のような世界を想像してみてください。おそらく市場には、さまざまなプロジェクトからの更新に基づいてトークンを取引し、特定のプロジェクトが成功するかどうかをうまく予測できる AI エージェントが溢れています。さらに、プロジェクト チームは、外部の市場参加者が価値があると判断した行動のみを実行します。 「ここで最終的な決定権を持っているのは誰ですか?」と誰かが尋ねた場合、正しい答えは(トークンの価格を通じて)市場全体であり、トークンの周りのエコシステム内の他の人々は単に市場の達成を支援する管理者または保管者として存在するでしょう。目標。しかし、この組織統治システムは実際に他のモデルよりも多くのことを達成できるのでしょうか?

答えはノーだと思います。

まず第一に、特定の業界で最も優れた創業者は、何をすべきかを指示されることを嫌います。彼らは市場をよく知っており、最善の行動方針について独自の意見を持っています。第二に、優秀な創業者は、主流のコンセンサスから逸脱した意見を受け入れることが多く、実際、それを誇りに思っていることがよくあります。重要なのは、これらの偏見こそが、まさにこのような成功した企業を生み出した理由であるということです。市場におけるあらゆる誤解は裁定取引の機会であり、あえて反対する最初の人への報酬なのです。現代で最も成功を収めている企業はいずれも、市場が自社の仕事の価値を積極的に切り下げる長期間を経験しており、そのような力に耐える能力があったからこそ、長期にわたってその価値を維持することができたのです。

優れた創業者は、他の人々のようにローカル ミニマを中心に最適化するのではなく、他の人が存在しないと考えている新しい機会を発見することを期待して新しい領域を探索する先見の明のある人です。彼らは、他の人が考えたこともなかった質問をし、直感に頼って、少ないデータで概念をすばやく切り替えることでこれを実現します。これにより、競合他社よりも早く製品と市場の適合を達成し、市場で勝利し、何もないところから貴重なエコシステムを構築することができます。

チームが未開拓の市場に関する貴重な新しいデータを収集した場合、そのデータを公に共有することは最も避けたいことです。しかし、たとえ優秀な創業者であっても、自分のカードを胸に秘めていれば、公開市場の注目を集めるのは困難です。しかし、民間融資（参加者は審査され信頼できる）を通じて資金を集めたり、ビジョンを見て直観的に考えることができるクレイジーな投資家を見つけることで利益を得ることができます。

トークンと市場の適合性を実際に見つけるにはどうすればよいでしょうか?

元の質問に戻りますが、トークンはチームが市場のニーズと自分たちに役立つ物語を発見するために使用できる強力なツールであると私たちは信じています。以前の製品創設者と同様に、トークン創設者は、トークンが提供する膨大なフィードバックに基づいて、トークンの価値提案を迅速に繰り返すことができます。

このフィードバック ループを存続させるために、チームはソーシャル プラットフォーム上で投資家の注目を継続的に集めるように努める必要があります。彼らは自分たちを取り巻くさまざまな物語を深く認識し、市場がそれぞれの物語をなぜ評価するのかを理解する必要があります。人々が興味を失わず、ポートフォリオのバランスを再調整できるように、コンテンツやミームを使用して常に人々の注目を集める必要があります。最も重要なことは、チームはプロジェクトのビジョンを信じ、財政的かつ精力的にサポートする意欲のある、価値の高い貢献者を引き付けることに重点を置く必要があるということです。チームがこれをうまく行うことができれば、トークンを売らずに新しい視聴者にトークンを宣伝するホドルの軍隊を構築することができます。

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