Pantera パートナーが Morpho について簡単に説明: より効率的で適応性のある DeFi ソリューション

原題:「Pioneering Peer-to-Peer Lending in the DeFi Revolution」

執筆者:Paul Verradittakit、Pantera Capital パートナー

編集者: Chris、Techub News

• Morpho は Compound やDeFi の状況を変える革新的な融資モデルの力を実証します。

• Morpho は当初、直接ピアツーピア信用枠に Morpho Optimizer を活用していましたが、現在では、効率を高めるために両方の長所を組み合わせたピアツープール モデルを使用する Morpho Blue を含めるように拡張されました。

• どちらのモデルも、資本の活用不足など、従来のプールベースのシステムの非効率性に対処しています。 Morpho Optimizer は貸し手と借り手の直接のマッチングを最適化し、Morpho Blue はより高いローン対価値比率を備えた独立したローンプールを提供します。

• モルフォのローン総額は大きなマイルストーンに達し、モルフォブルーはすぐに追いつき、短期間でモルフォのロック総額（TVL）のかなりの部分を占めました。

はじめに

DeFi (分散型金融) は、金融サービスに対する私たちの理解を根本的に変え、その革新的なイノベーションを通じて従来の銀行業務やローンの構造に挑戦しています。イーサリアムプラットフォーム上の多くのプロトコルの中でもモルフォは際立っており、融資市場におけるモルフォの総額は最近コンパウンドを上回りました。このマイルストーンはモルフォの融資モデルの有効性を証明するだけでなく、DeFi分野全体におけるデジタル資産管理の幅広い変化を象徴するものでもある。

Morpho はもともと、資金の使用を最適化するために借り手と貸し手を直接マッチングするモデルである、ピアツーピア融資オプティマイザー Morpho Optimizers で知られていました。 Morphoは、従来のプールベースの融資システムを強化して、より効率的で適応性のある金融ソリューションを提供する新モデルMorpho Blueの発売によりさらに発展し、DeFi分野のイノベーションと開発をさらに促進します。

現在の DeFi トレンド

DeFi は現代の金融フレームワークを再形成し、ブロックチェーン技術を通じて信用を取得および提供する方法を再定義しました。この分野では、Aave や Compound などのプラットフォームが、動的な融資モデルを通じて数十億ドルの取引量を推進しています。これらのプラットフォームでは、ユーザーがデジタル資産をパブリックプールに保存し、他のユーザーが借りられるようにすることで、流動性を継続的に維持し、資産の交換を促進するアクティブなエコシステムを促進します。

しかし、従来のプール融資モデルは成功しているにもかかわらず、資本効率の観点からは依然としていくつかの重大な欠点があります。保管されている大量の資産は、多くの場合アイドル状態で収益を生み出すことができず、その結果、システムの効率が低下します。

Morpho は、ピアツーピア (P2P) 融資モデルを通じてこれらの効率性の問題に積極的に取り組んでいます。モルフォは貸し手と借り手を直接マッチングすることで、資本活用を最適化するだけでなく、双方が受け取る金利も引き上げます。

Morpho のシステムは、Aave や Compound などの既存のプロトコルにマッチング エンジンを追加し、ユーザーが確立された資金プールの利点を享受できるだけでなく、直接マッチングの追加の利点も享受できるようにします。直接マッチングが実現しない場合でも、ユーザーは基礎となるプールの流動性から恩恵を受けることができます。これにより、Morpho はプールベースのモデルの核となる利点を維持しながら、その機能を革新し、拡張することが保証されます。

モルフォの台頭

モルフォの歴史を見ると、融資総額が9億300万ドルに達し、コンパウンドの8億6,500万ドルを上回り、大きな成果を上げたことがわかります。これは単なるデジタル上の成功ではなく、より直接的な金融相互作用に対する市場需要の継続的な成長を反映しながら、融資エクスペリエンスを向上させるモルフォの能力を証明するものでもあります。

当初、Morpho の成長は主に最初の製品である Morpho Optimizers によって推進されました。これは Aave と Compound の上に構築され、資金提供者と借り手の間にピアツーピアの信用枠を作成することで、これらのプラットフォームに存在する問題を解決しました。効率の問題。

その後のモルフォ ブルー製品の発売では特に著しい成長が見られ、わずか 3 か月でモルフォの総バリュー ロック (TVL) の 40% を占めました。 Morpho Blue は、Aave や Compound と同様のプール モデルを使用しますが、より効率的に実行されます。機能には、より高い融資対価値比率とより高い利用率を備えた個別の融資プールが含まれており、これによりプラットフォームの融資効率がさらに向上します。

影響と将来の方向性

モルフォの台頭は、特にピアツーピア（P2P）融資モデルの台頭に大きな影響を与えており、DeFi金融市場がより競争的でより競争力のある市場に移行する可能性があることを示しています。効率的な方向性開発。ただし、この変化は、ポイントツーポイントのやり取りの複雑さの管理や、潜在的なリスクに対するセキュリティ対策の強化など、新たな課題ももたらします。

モルフォブルーは、従来のプールローンモデルに存在する脆弱性と非効率性に対処するために生まれました。シンプルで不変の設計により、中核となる融資プロトコルをリスク管理層やユーザー エクスペリエンス層から分離し、リスクと製品管理におけるオープンな市場を創出します。 Morpho Blue の設計により、許可のないマーケットプレイスの作成とリスク プロファイルのカスタマイズが可能になり、Aave と Compound の統合モデルに代わる柔軟な代替手段が提供されます。

Morpho Blue が分散型金融市場での影響力を拡大し続け、この分野の景観を再構築するにつれて、Morpho Optimizer の使用は時間の経過とともに段階的に廃止されます。これは、DeFi分野におけるより効率的で柔軟な融資ソリューションへの移行における重要な一歩を示しています。

結論

Morpho の成功は、DeFi のダイナミックな性質と継続的なイノベーションの可能性を示しています。確立された財務モデルに挑戦し、より効率的なソリューションを導入することで、モルフォは成長しています。これは、DeFi の新時代への道を切り開いています。今後、モルフォのようなDeFiプラットフォームの継続的な成長は、間違いなく将来の金融情勢の形成に役立つでしょう。

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