Comment Bitcoin a transformé BlackRock de « sceptique » à « vrai croyant »

Source : Wall Street Journal

En 2017, le PDG de BlackRock, Larry Fink, a décrit le Bitcoin comme un « indice de blanchiment d'argent » et a critiqué à plusieurs reprises la crypto-monnaie, la qualifiant de « produits d'investissement qui n'intéressent pas les clients ».

Il a déclaré qu'il était un fervent partisan de Bitcoin. La société BlackRock qu'il dirige gère le fonds Bitcoin le plus prospère et a établi des relations de coopération étroites avec les leaders du secteur des actifs numériques.

Le changement d’attitude du PDG de BlackRock, Larry Fink, confère au Bitcoin une nouvelle reconnaissance et reflète l’intérêt croissant de Wall Street pour un marché longtemps considéré comme inexploité.

BlackRock offre aux investisseurs traditionnels un moyen peu coûteux d'investir dans Bitcoin aussi facilement que de négocier des actions via son populaire ETF spot.

Le directeur de l'exploitation de BlackRock, Rob Goldstein, a souligné dans l'interview : "Nous croyons fermement qu'offrir aux clients des choix et des opportunités est une partie essentielle de notre mission.

Les fluctuations des prix du Bitcoin affecteront également cette décision." Le prix du Bitcoin a énormément fluctué depuis son lancement, chaque chute étant suivie d'un nouveau boom qui a attiré davantage d'investisseurs.

Maintenant, les prix du Bitcoin sont de retour à des sommets sans précédent, approchant les 73 000 $ à un moment donné, ce qui semblait impossible il y a 16 mois, lorsque l'échange de crypto-monnaie FTX s'est effondré et que le Bitcoin oscillait près de 16 000 $.

Les critiques du secteur se disent surpris par l’adoption par BlackRock des crypto-monnaies en raison du risque de réputation auquel l’entreprise est confrontée en offrant à ses clients une exposition à des actifs aussi volatils.

John Reed Stark, l'ancien chef de l'Internet Enforcement Office de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, a déclaré que des entreprises telles que BlackRock sont clairement attirées par le « jeu des frais ».

Il a déclaré : "L'ironie est qu'il devrait être décentralisé, mais il est plus décentralisé que les géants de Wall Street, facturant des frais sous tous les angles possibles et colportant quelque chose que personne ne comprend

BlackRock facture actuellement un prix." frais moyens d’environ 0,19 % sur ses avoirs Bitcoin ETF. Le fonds a déjà atteint le seuil d'exonération de frais, qui verrait les investisseurs payer 0,12 % de frais sur les premiers 5 milliards de dollars d'actifs ou la première année du fonds, après quoi les frais passeraient à 0,25 %.

BlackRock insiste sur le fait qu'il a mené des années de recherche sur l'industrie de la cryptographie pour développer une stratégie d'actifs numériques et donner aux clients ce qu'ils veulent.

Le rebond du Bitcoin après le crash de la crypto-monnaie en 2022 a renforcé la conviction de BlackRock de s’en tenir à la stratégie, selon des personnes proches du dossier.

BlackRock est l’un des principaux moteurs du dernier rallye de Bitcoin. Parmi les neuf ETF Bitcoin au comptant lancés en janvier, son iShares Bitcoin Trust ouvre la voie en termes de rentrées nettes. En fait, l’ETF a été le plus rapide jamais à absorber plus de 10 milliards de dollars d’actifs.

De nombreux investisseurs traditionnels ont commencé à acheter du Bitcoin en juin, lorsque BlackRock a rejoint la course pour un ETF Bitcoin au comptant, car le gestionnaire d'actifs avait un historique presque parfait en matière d'approbations d'ETF et une décision de justice obligeant la SEC à reconsidérer la demande du concurrent a été renforcée. confiance que la demande sera approuvée.

Dennis Kelleher, président-directeur général de Better Markets, une organisation qui milite en faveur de la réglementation du secteur financier, a déclaré qu'il n'était pas surprenant que BlackRock soit rapidement devenu le leader du marché du Bitcoin.

"BlackRock a une pénétration du marché sans précédent, un réseau de distribution sans précédent et un fort pouvoir marketing, autant d'attributs qui apportent un faux réconfort aux investisseurs ordinaires."

Le point de vue de BlackRock sur la crypto-monnaie et son plus grand rival, Vanguard, est complètement différent. Vanguard, fondée par l'investisseur légendaire Jack Bogle, a déclaré qu'elle n'avait pas l'intention de lancer un ETF Bitcoin au comptant et qu'elle n'offrirait pas de produits liés à la cryptographie sur sa plateforme de courtage. La société de gestion d'actifs, qui gère 8 700 milliards de dollars d'actifs, a qualifié le Bitcoin de « plus une spéculation qu'un investissement » dans un récent article de blog.

En plus de l'ETF Bitcoin, BlackRock a des partenariats avec certains des plus grands acteurs de la cryptomonnaie. Elle détient une participation minoritaire dans la société stable Circle Internet Financial et gère plus de 25 milliards de dollars de réserves dans des fonds du marché monétaire gouvernementaux soutenant l’USD Coin de Circle.

BlackRock s'est également associé à l'échange de crypto-monnaie Coinbase Global pour fournir aux utilisateurs de la plate-forme logicielle de la société de gestion d'actifs Aladdin un accès direct aux crypto-monnaies grâce à une intégration avec la branche institutionnelle de Coinbase qui gère également le Bitcoin privé pour les clients professionnels. La fiducie possède plus de 250 millions de dollars d'actifs et la plupart des clients ont depuis transféré de l'argent vers de nouveaux ETF, selon des personnes proches du dossier.

L’acceptation du Bitcoin par BlackRock est progressive. Pendant l’épidémie, Rick Rieder, directeur des investissements de la société pour les titres à revenu fixe mondiaux, a commencé à allouer des contrats à terme Bitcoin dans ses fonds. Robbie Mitchnick, responsable des actifs numériques de BlackRock, a également contribué à convertir Fink en un adepte du Bitcoin, selon des personnes proches du dossier.

2022 est l’année où la position de Fink sur les actifs numériques commence à changer considérablement.

Lors d'une conférence téléphonique en avril de la même année, il a déclaré que son entreprise effectuait des recherches approfondies sur l'espace des crypto-monnaies et constatait un intérêt croissant des clients.

Le même mois, BlackRock a participé au cycle de financement de 400 millions de dollars de Circle et, dès l'été, BlackRock a discrètement lancé Private Trust, son premier produit Bitcoin spot pour les clients institutionnels américains. La société a créé le fonds avec son propre capital et a travaillé avec des investisseurs extérieurs pour le développer.

La même année, BlackRock a également formé un partenariat avec Coinbase, permettant aux clients institutionnels possédant du Bitcoin sur des bourses de crypto-monnaie d'utiliser sa suite d'outils logiciels, Aladdin, pour gérer leurs portefeuilles et effectuer une analyse des risques. Coinbase est également le dépositaire de son ETF spot Bitcoin.

Désormais, les ambitions de BlackRock en matière de crypto-monnaie ne se limitent plus au Bitcoin, puisque le gestionnaire d'actifs dépose une demande en attente auprès de la SEC pour lancer un ETF détenant Ethereum, le deuxième en termes de capitalisation boursière. La crypto-monnaie, qui est également un jeton natif sur le La blockchain Ethereum a jusqu'au mois de mai pour que les régulateurs se prononcent sur un certain nombre de ces applications.

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