UMA Lianchuang Analysis OEV Tool Oval : croissance plus de 2,5 fois supérieure en 5 jours

Récemment, UMA a annoncé le 17 janvier qu'elle lancerait Oval, un outil d'extraction de valeur Oracle, et le prix a augmenté de plus de 2,5 fois en seulement 5 jours. Le 23 janvier, UMA a officiellement lancé Oval sur le réseau principal Ethereum, et le co-fondateur d'UMA, Hart Lambur, a également publié un article expliquant Oval en détail.

Points clés à retenir :

• Oracle Extractable Value (OEV), un type de MEV, est généré lorsqu'une mise à jour du prix d'un accord de prêt déclenche une liquidation.

• Les protocoles de prêt ont perdu des centaines de millions de dollars sur OEV.

• Oval fonctionne sur le réseau principal Ethereum, permettant aux protocoles d'utiliser cet OEV comme forme de revenus et de contribuer au développement durable de DeFi.

• Oval fait cela en encapsulant les mises à jour des prix de Chainlink et en mettant aux enchères les OEV à l'aide du MEV-Share de Flashbots.

• Oval exploite l'infrastructure éprouvée Chainlink et Flashbots pour minimiser les coûts d'intégration et les hypothèses de confiance.

• Oval ne nécessite aucun code pour l'intégration et capture 90 % d'Oracle MEV.

Le 23 janvier 2024, UMA a publié Oval, la couche d'agrégation de valeurs Oracle, sur le réseau principal Ethereum. Oval utilise un type de MEV appelé OEV (Oracle Extractable Value : Oracle Extractable Value) pour obtenir les revenus de l'accord de prêt. Cette fonctionnalité innovante permet à Oval d'extraire et d'utiliser plus efficacement la valeur d'Oracle, offrant ainsi davantage d'opportunités de revenus aux utilisateurs. La sortie d’UMA a suscité une attention et un intérêt généralisés et revêt une grande importance pour le développement de l’écosystème Ethereum. Le lancement d'Oval offre aux utilisateurs des options plus flexibles et plus efficaces, tout en apportant davantage de possibilités et de perspectives au développement de protocoles de prêt.

Ethereum, le principal protocole DeFi, génère chaque année des centaines de millions de dollars en OEV. Aave et Compound ont chacun généré bien plus de 100 millions de dollars en OEV depuis leur lancement. Cette valeur est perdue pour la chaîne d’approvisionnement MEV, n’ajoutant aucun avantage au protocole.

Oval n'est pas un oracle. Oval est un mécanisme qui s'intègre aux protocoles de prêt et récupère la valeur générée lorsque les prix Chainlink sont mis à jour.

Oval enveloppe les flux de données Chainlink existants. Afin d’extraire l’OEV, les chercheurs doivent mener une vente aux enchères de flux d’ordres dans le MEV-Share de Flashbots, le produit de l’enchère étant versé dans le protocole.

Oval redirige jusqu'à 90 % des OEV vers son protocole de création. Les revenus récupérés par Oval peuvent rendre les protocoles DeFi et l’infrastructure Oracle plus durables.

1. Qu'est-ce que la valeur extractible Oracle (OEV) ?

Une valeur extractible Oracle (OEV) est une MEV créée lorsque le protocole reçoit des mises à jour d'un oracle de prix.

Prenons l'exemple d'un protocole de prêt comme Aave : le marché Aave peut créer des OEV via des mises à jour de prix à partir du flux de données Chainlink, exposant ainsi les positions surendettées à la liquidation. Afin d'assurer le bon fonctionnement d'Aave, les liquidateurs peuvent obtenir des bénéfices sans risque en clôturant rapidement les positions.

Le protocole de prêt offre d'importants bonus de liquidation pour garantir que les garanties peuvent être vendues rapidement, permettant à toute personne (appelée « chercheur » dans MEV) de rembourser sa dette et de réclamer des garanties à prix réduit. Par exemple, les liquidations sur Aave offrent une remise de liquidation de 5 à 10 %. Ces remises doivent être importantes pour garantir que les actifs puissent être vendus rapidement, même en période de volatilité extrêmement élevée.

Cette remise de liquidation est l'OEV maximum théorique, et Oval est capable d'en capter 90%.

Le PDG de Superstate, Robert Leshner, a déclaré : « La protection MEV, et en particulier l'acquisition de MEV, est à la pointe de la recherche sur Ethereum. Personnellement, je suis ravi de voir l'UMA s'associer à Chainlink et Flashbots pour chercher à capturer les sorties de protocoles de prêt avec des centaines de. des millions de dollars en MEV, je suis également ravi qu'Oval devrait apporter une plus large gamme de nouvelles sources de revenus aux protocoles DeFi. "

Afin d'obtenir des frais de compensation, les chercheurs de MEV se font concurrence et fournissent des "pourboires" élevés. pour bloquer les constructeurs. Incluez leurs transactions dans le bloc. Le constructeur de blocs paie ensuite au proposant du bloc une partie importante de la valeur afin d'ajouter la transaction à la blockchain. Chaque partie réalise des bénéfices importants grâce à OEV, mais ne contribue en réalité en rien à l’accord créateur de valeur.

2. Mécanisme de fonctionnement ovale

Oval réalise la capture OEV en emballant les mises à jour des prix Chainlink et en rassemblant les chercheurs pour participer à l'enchère. L'enchère utilise MEV-share, un protocole d'enchères de flux d'ordres exploité par Flashbots.

Oval ajoute une instruction de remboursement au paquet du demandeur, exigeant que toute valeur excédentaire soit remboursée au protocole. Sans Oval, cette valeur excédentaire est perdue. Nous estimons qu’Oval pourrait récupérer des centaines de millions de dollars en valeur.

À des fins d'assurance, les prix Chainlink seront publiés automatiquement en cas de retard lié au partage Oval ou MEV. Cela garantit qu’une liquidation rapide est toujours possible.

3. MEV Research Frontier

Oval a été construit par son équipe en étroite collaboration avec l'équipe Flashbots, en utilisant l'infrastructure d'enchères de flux de commandes existante de MEV-share.

Flashbots estime que plus de 415 000 ETH en valeur ont été retirés depuis la grande fusion d’Ethereum en septembre 2022. Dans la chaîne d’approvisionnement MEV, cette valeur est extraite du protocole et des utilisateurs sans méfiance, une grande partie de cette valeur circulant dans les poches des constructeurs et validateurs de blocs Ethereum. C’est ce que nous nous efforçons de changer.

Oval agit comme un outil de capture MEV qui perturbe la chaîne d'approvisionnement MEV et transfère jusqu'à 90 % de l'OEV extrait des protocoles de prêt vers le protocole sous forme de revenus.

En faisant cela, Oval permet aux protocoles de créer de nouvelles sources de revenus et potentiellement d'apporter de nouvelles conceptions de mécanismes et de nouveaux modèles commerciaux à DeFi.

« Chez Flashbots, nous avons toujours pensé que les dapps pouvaient limiter considérablement la quantité de MEV à laquelle ils sont exposés », a déclaré Hasu, responsable de la stratégie chez Flashbots. « L'idée clé est que les protocoles ne devraient pas diffuser aveuglément les transactions sur un pool de mémoire public, mais plutôt mettre aux enchères le droit d'exécuter des transactions sur un marché de recherche concurrentiel. C'est sur la base de cette idée qu'Oval renvoie finalement OEV au protocole Defi et à ses utilisateurs. Nous sommes impatients de les aider dans ce processus. »

4. La sécurité d'abord

La conception d'Oval n'apportera aucun risque supplémentaire à l'infrastructure sous-jacente des flux de données Chainlink. Pour garantir cela, Oval a été audité par Open Zeppelin.

Étant donné qu'Oval utilise des flux de données Chainlink, les protocoles de premier ordre intégrant la solution peuvent continuer à obtenir des prix auprès des fournisseurs Oracle les plus utilisés dans DeFi.

Oval dispose également du même programme de primes, qui couvre tous les contrats audités d'UMA, tels que ceux derrière UMA Optimistic Oracle, oSnap et Across Bridge.

Tarun Chitra, PDG de Gauntlet, a déclaré : « Oval a une proposition de valeur très convaincante pour les protocoles majeurs comme Aave – la mise à jour des adresses contractuelles commence à générer beaucoup de revenus MEV qui ne seraient pas gagnés autrement. Gauntlet est ravi de rejoindre les rangs de. Aave et Compound, etc. En coopération avec les principaux protocoles DeFi, nous attendons avec impatience de voir comment Oval peut créer des sources de revenus supplémentaires pour leurs produits »

5.

Au niveau du contrat, Oval fonctionne de la même manière que le flux de données Chainlink, fournissant les prix Chainlink au protocole sans aucun impact sur l'expérience de l'utilisateur final.

Les protocoles existants peuvent facilement intégrer Oval avec un simple vote de gouvernance. Aucune modification de code n’est requise.

Ce qui précède est le contenu détaillé de. pour plus d'informations, suivez d'autres articles connexes sur le site Web de PHP en chinois!