[IFC Morning News] Comment appréhender le cycle des nouveaux produits Apple MR ? Quelles applications d’IA peuvent être mises en œuvre rapidement ?

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【Ventilateur électronique Zhiyuan】 Saisir activement le cycle du nouveau produit Apple MR , recommandé de suivre Rongqi Technology/Zhicube/Zhaowei Electrical/Gaowei Électronique/Luxshare Precision. Les modules optiques et d'affichage représentent une proportion élevée de la valeur XR. Pancake+Micro-OLED devrait devenir une solution courante à l'avenir, en se concentrant sur l'innovation technologique en matière d'optique et d'affichage. Historiquement, les innovations majeures dans les cycles de produits déterminent β, tandis que les petites innovations dans les itérations technologiques apportent α. Le cours des actions de la chaîne industrielle d’Apple fonctionne mieux et démarre plus tôt. Le premier appareil MR d’Apple devrait sortir le 6 juin et le produit de deuxième génération sera produit en série en 2025.

【Stratégie Ai Xiongfeng/Computer Meng Can/Media Internet Lu Yi】TMT Rise Series (4) : les domaines d'application de l'IA, de facile à difficile en difficulté technique, peuvent être divisés en " "Trois niveaux : aide à la décision, aide à la création et remplacement de l'exécution". La mise en œuvre des applications d'IA dépend, d'une part, de l'investissement des entreprises dans le domaine applicatif (y compris les investissements en R&D et les dépenses en capital, etc.), et d'autre part, elle dépend également du taux de tolérance d'erreur de l'application. domaine (d’une manière générale, les domaines d’application de l’IA avec de faibles coûts d’essais et d’erreurs sont souvent plus faciles à mettre en œuvre). Ordinateur : Les suites bureautiques, l'informatique financière, les services d'entreprise et d'autres secteurs devraient être les premiers à être mis en œuvre. Médias : les industries du jeu, du marketing et autres devraient être les premières à être mises en œuvre.

【Macro Zhao Wei et Fan des titres à revenu fixe du Xinjiang】PMI en mai a montré que la demande a continué de s'affaiblir, la production est tombée dans une fourchette de contraction, la traînée des secteurs cycliques traditionnels s'est encore accrue et le les opérations des petites et moyennes entreprises se sont affaiblies. Réaffirmer la perspective macro : Le problème actuel de l'insuffisance de la demande économique reste relativement important, le dynamisme endogène doit être renforcé et un soutien politique supplémentaire est nécessaire. Pour l’avenir, nous devons suivre les progrès de la mise en œuvre des politiques de croissance stabilisatrices et d’éventuels changements progressifs marginaux dans ces politiques. Stratégie à revenu fixe : Une politique de crédit d'assouplissement budgétaire peut être attendue Il est recommandé de prêter attention au rythme de l'émission d'obligations spéciales ainsi qu'à la libération et à l'utilisation d'outils financiers. L’espace haussier du marché obligataire à court terme est limité.

【Dianxin Yaoyao】 Les activités d'énergie hydrogène des entreprises étrangères ont un taux de croissance élevé, des commandes élevées et une forte expansion de la production. Il est recommandé de le faire. faites attention à 生惠科技/ Huadian Heavy Industry/Elion Clean Energy/Huaguang Huaneng/Kewell. L'accumulation de technologies d'énergie hydrogène à l'étranger et la planification politique occupent une position de leader. Les PEM et les électrolyseurs alcalins progressent main dans la main, et la capacité de production des électrolyseurs a été doublée et étendue. La voie technique nationale est principalement basée sur les électrolyseurs alcalins, et les lignes directrices sont les suivantes : 1) L'amont est associé à l'énergie photovoltaïque/éolienne ; 2) Les domaines d'application en aval sont principalement le transport, l'industrie chimique, l'industrie et le stockage d'énergie ; les entreprises soutiennent l'entreprise d'origine Entrez dans le jeu.

【pharmaceutical yuanwei】Première couverture et recommandationAoxiang Pharmaceutical, est pilotée par la R&D et crée une stratégie intégrée « API + préparations ». Les fondamentaux des API spécialisées sont solides et la construction de capacités de production a déclenché une dynamique de croissance. S'appuyant sur une riche expérience en R&D et sur un bon système international cGMP, les activités CRO/CDMO/CMO sont devenues le principal moteur de croissance ces dernières années. En nous concentrant sur le modèle de co-développement national et étranger, nous créerons un nouveau pôle de croissance pour le secteur de la préparation.

【Service social Ye Sijia】Recommandation continueHuazhu Company, la société a réalisé un chiffre d'affaires de 4,48 milliards de yuans au 1T23, +67,1% sur un an, et un bénéfice net ajusté attribuable aux sociétés mères de 1,00 milliard, devenant une perte, avec des revenus et des performances dépassant les attentes. La force des produits, la force de la marque et le système d'adhésion de l'entreprise bénéficient d'une concurrence globale relativement bonne. La demande d'hébergement se redresse définitivement et l'offre se réduit. L'accent est mis sur la réduction de l'écart entre le taux d'occupation et les niveaux d'avant l'épidémie et sur l'élasticité des logements en haute saison. prix pour stimuler une reprise au-delà des attentes.

sujet populaire

Profondeur de l'industrie électronique : la singularité de l'industrie approche, saisissez activement le cycle des nouveaux produits Apple MR

fanzhiyuan

电组

Analyste en chef électronique

Point de vue principal : En examinant l'histoire, les innovations majeures dans le cycle des produits de l'industrie électronique déterminent le bêta, tandis que les itérations technologiques et les petites innovations apportent l'alpha. En regardant vers l'avenir, le premier MR d'Apple. L'appareil devrait être lancé en juin 2023. Sorti le 6 mars, l'industrie du XR devrait passer progressivement de la période d'introduction à la phase de croissance. Les modules optiques et d'affichage représentent une proportion élevée de la valeur du XR, et la technologie est. dans la phase d'itération continue, la solution de module optique et de module d'affichage de MR a sélectionné l'écran Pancake+ Micro-OLED, en se concentrant sur l'innovation technologique en matière d'optique et d'affichage. Du point de vue de la flexibilité commerciale, nous prêtons activement attention à Rongqi Technology, Zhicube, Zhaowei Electromechanical, Gaowei Electronics et Luxshare Precision.

Avertissement de risque : La sortie de MR est retardée ; les ventes de MR sont inférieures aux prévisions et la concurrence dans l'industrie s'intensifie ;

TMT Rise Series (4) : Quelles applications d'IA peuvent être mises en œuvre rapidement

aixiongfeng

groupestratégie

analyste en chef de la stratégie

Point de vue principal : Les domaines d'application de l'IA, de facile à difficile en difficulté technique, peuvent être divisés en trois niveaux : « aide à la décision, aide à la création et remplacement de l'exécution ». La mise en œuvre des applications d'IA dépend, d'une part, de l'investissement des entreprises dans le domaine applicatif (y compris les investissements en R&D et les dépenses en capital, etc.), et d'autre part, elle dépend également du taux de tolérance d'erreur de l'application. domaine (d’une manière générale, les domaines d’application de l’IA avec de faibles coûts d’essais et d’erreurs sont souvent plus faciles à mettre en œuvre). Ordinateur : Les suites bureautiques, l'informatique financière, les services d'entreprise et d'autres secteurs devraient être les premiers à être mis en œuvre. Médias : les industries du jeu, du marketing et autres devraient être les premières à être mises en œuvre.

Avertissement de risque : Le ralentissement économique est plus important que prévu, le risque de contraction de la macroliquidité, d'événements de type cygne noir à l'étranger et de mise en œuvre de politiques industrielles est moindre que prévu.

Recommandation clé

Commentaires PMI de mai : demande stable, le temps n'attend pas

赵伟

Equipe Macroéconomique

Économiste en chef de Guojin Securities

Point de vue principal : Le problème actuel de l'insuffisance de la demande économique est encore relativement important, le dynamisme endogène doit être renforcé et un soutien politique supplémentaire est nécessaire. Pour l’avenir, d’une part, nous devons suivre les progrès de la mise en œuvre des politiques visant à stabiliser la croissance, et d’autre part, nous pouvons prêter attention à des indicateurs tels que le taux d’exploitation des grands projets et le taux d’exploitation de l’asphalte de pétrole. , nous devons suivre de près les éventuels changements marginaux progressifs dans la politique, et nous pouvons prêter attention aux outils quasi-budgétaires, à l’utilisation du PSL, etc.

Avertissement de risque : L'effet de la mise en œuvre de la politique n'est pas aussi bon que prévu et la stagnation des fonds s'intensifie.

Commentaires du PMI de mai : la production s'affaiblit encore, des politiques budgétaires et de crédit peuvent être attendues

fanxinjiang

groupe à revenu fixe

Analyste en chef des titres à revenu fixe

Point de vue principal : 1. Fabrication : la production et la demande sont toutes deux retombées dans la fourchette de contraction, et la dynamique interne est insuffisante pour la reprise économique. 2. Non manufacturier : les commandes. et les prix ont chuté de manière significative, et la position globale est toujours à un niveau de prospérité élevé 3. Stratégie d'investissement : la structure de la reprise économique est clairement différenciée, les politiques budgétaires et de crédit peuvent être prometteuses et l'espace de hausse du marché obligataire est limité. .

Avertissement sur les risques : Les ajustements de politique macroéconomique dépassent les attentes en matière de risques de rachat de la gestion financière ;

Taux de croissance élevé, commandes élevées et forte expansion de la production, l'industrie de l'énergie hydrogène est à la veille d'une véritable épidémie

Yao Yao

Groupe Nouvelles Energies

Analyste en chef des nouvelles énergies

Point de vue principal : L'accumulation de technologies et la planification politique de l'énergie hydrogène à l'étranger occupent une position de leader. Le taux de croissance élevé, les commandes élevées et l'expansion élevée de la production du secteur de l'énergie hydrogène se reflètent dans le rapport annuel de l'entreprise confirme que l'industrie de l'énergie hydrogène est entrée dans le À la veille de l'épidémie réelle, un suivi attentif de la situation à l'étranger peut fournir des orientations pour le développement de l'énergie hydrogène nationale et la sélection des cibles d'investissement : 1) L'amont est associé aux nouvelles énergies, photovoltaïques/ production d'énergie éolienne + d'hydrogène par électrolyseur ; 2) Les domaines d'application en aval sont le transport, l'industrie chimique et l'industrie, le stockage d'énergie, les clients sont principalement des entreprises de chimie énergétique, de logistique et d'entreposage 3) Les entreprises énergétiques et chimiques sont entrées sur le marché pour soutenir leur production ; des entreprises originales. Recommander des objectifs de caractéristiques liées aux actions A, Shenghui Technology, Huadian Heavy Industry, Yili Clean Energy, Huaguang Environmental Energy et Kewell.

Avertissement sur les risques : La demande en aval est inférieure aux prévisions ; le cycle de construction des projets de R&D et de production d'hydrogène est moindre que prévu ; les prix des matières premières du côté de l'offre augmentent ;

Recherche approfondie sur Aoxiang Pharmaceutical Company : la R&D stimule la croissance et le cercle de compétences des sociétés d'API spécialisées continue de s'élargir

元伟

GROUPE MÉDICAL

analyste médical en chef

Point de vue principal : L'entreprise est motivée par la recherche et le développement et crée une stratégie intégrée « API + préparations ». Les fondamentaux des API spécialisées sont solides et la construction de capacités de production a déclenché une dynamique de croissance. S'appuyant sur une riche expérience en R&D et sur un bon système international cGMP, les activités CRO/CDMO/CMO sont devenues le principal moteur de croissance ces dernières années. En nous concentrant sur le modèle de co-développement national et étranger, nous créerons un nouveau pôle de croissance pour le secteur de la préparation.

Rappel des risques : Risques de R&D de produits et d'innovation technologique, risques de réglementation politique, risques de protection de l'environnement, risques de sécurité de production, risques de fluctuation des taux de change et risques de levée de stocks restreints.

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Commentaires de la société Huazhu : les performances du premier trimestre ont dépassé les attentes, dans l'attente de la durabilité de la reprise

叶思佳/苏陈

groupe de services sociaux

chercheur en services sociaux

Core view : La société a réalisé un chiffre d'affaires de 4,48 milliards/+67,1% au 1T23, un EBITDA ajusté de 1,65 milliard/est devenu une perte, le bénéfice net ajusté attribuable à la société mère était de 1,00 milliard / s'est avéré une perte, les revenus et les performances ont dépassé les attentes. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre devrait croître de 51 à 55 % et nous restons optimistes quant aux capacités de reprise. Nous pensons que la matrice de produits de l'entreprise continue de s'améliorer et de s'étendre (comme les produits Orange 3.0 récemment lancés, la marque commerciale de milieu à haut de gamme Intercity accélère l'ouverture de magasins), la fidélité des membres (le CRS au 1T23 représentait 62 %, soit une augmentation de 15,0% par rapport au 1T19), et des capacités numériques pour mieux rivaliser globalement, couplées à l'arrivée de la haute saison des vacances en mai et juin, on s'attend à ce que la capacité de réparation à court terme et la durabilité d'amélioration à moyen et long terme du RevPAR soient soutenu.

Avertissement sur les risques : Le risque que la demande d'hébergement ne reprenne pas comme prévu, le risque d'inflation européenne, le risque de fluctuation des taux de change, etc.

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